指数基金价值何在_指数基金意义

1.定投指数基金，选哪个好

2.指数基金可以永久持有吗？

3.什么是指数基金？

4.基金组合里面的指数基金怎么选？挑选指数基金的诀窍

5.如何判断一只基金是否值得买

6.宽基指数基金的估值

7.消费行业指数基金怎么买？提供这些技巧

8.基金是干什么用的

9.有了ETF300 其他沪深300指数基金还有存在价值吗？到二级市场进行短期或长期的投资不是很好嘛？手续费又很低

定投指数基金，选哪个好

基金定投是指在一定的投资期间内，投资人以固定时间、固定金额申购银行代销的某支基金产品的业务。简单的说是类似于银行零存整取的一种基金理财业务。您开通基金定投后，银行系统会根据您申请的扣款金额、投资年限，自动每月扣款。从您开通基金定投业务的第二月起，银行系统根据您申请的金额、年限，自动每月第一天开始扣款，若账户余额不足，将在第二天继续扣款。每月投资最低扣款金额只需200元。交易时间、交易费用、购买价格、基金的赎回一般与正常申购相同。

不同的基金投资性质、风险、收益都有所不同，建议您在购买前详细了解基金的资金投资方向、风险类型等基本情况，自行决定购买与自身风险承受能力和资产管理需求匹配的基金产品。

平安银行也有代销多种基金产品，每种基金的风险，投资方向均不一样，您可以登录平安口袋银行APP-金融-理财-基金-定投专区，详细了解及办理。

温馨提示：

1、以上信息仅供参考，不作任何建议；

2、投资有风险，入市需谨慎。

应答时间：2021-10-09，最新业务变化请以平安银行公布为准。

[平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~

s://b.pingan.cn/paim/iknow/index.html

指数基金可以永久持有吗？

指数基金逐渐被投资者和市场所重视，在于巴菲特力荐，但是国内某些人不知道是有意还是无意曲解了巴菲特的本意。

2008年巴菲特与一位基金经理打赌，看谁的收益高，基金经理选择五只基金，最终五只基金的收益率分别为8.7%，28.3%，62.8%，2.9%和7.5%，而标普指数基金的收益率为85.4%，指数基金完胜。

所以国内某些人就十分推崇指数基金，把巴菲特的话当成金科玉律，实际上这是有点邯郸学步的意思。

确实指数基金取得了比对冲基金更好的收益，但是国内某些人仅仅看到表面现象，没有认识到指数基金取胜的内在逻辑，也没有关注到巴菲特的全部讲话，通过选择性的引用巴菲特的讲话，做出有利于自己观点的判断。

巴菲特指出，赌注的这9年内，表现异常疲软的股市可能会促进对冲基金的表现，因为许多对冲基金持有大规模的‘空头’仓位。相反，如果9年内股市带来很不寻常的高收益，那么这对指数基金是很有利的。

非常明显，指数基金赢在美国股市打赌几年内走牛，对冲基金败在美国股市走牛数年年，反过来，如果美国股市走熊数年，对冲基金持有大量空仓对冲，收益就会成倍放大，指数基金就会大跌，出现巨大亏损。

因此指数基金也是不适合长期持有的，只有在长期牛市中才会有持有价值，像美国次贷危机以后连续九年牛市，股指不知道创出多少次 历史 新高，持有指数基金收益巨大。尤其是A股波动率很大，又被投资者诟病为牛短熊长，目前指数与十年前相比，并没有涨幅，持有指数基金是无法取得良好收益的，搞不好还会亏损。

与 历史 高点6124点相比，不到一半的距离，如果当时买进指数基金，（当时应该还没有指数基金），那么市值就会损失一半，即使在15年高点5178点买进持有那么亏损也是在40%以上，即使在18年1月29日高点3587点买进，亏损也会有10%以上。但是在2249点买进指数基金，也会有30%左右的收益，收益还是非常丰厚的。

因此投资指数基金也要波段操作，在市场底部买进，在高位卖出，如果高位能够做空，低位做多，那收益更加丰厚。

不用听信指数基金长期持有的谎言，一个股市不可能只涨不跌的，尤其是A股，融资依然是最大化的任务，长期牛市太难太难了。

指数基金当然可以永远持有。

以我国A股为例，2005年沪深300指数基金基金成立，14年来虽然股市行情牛熊交错，震荡起伏。但是载止现在沪深300指数基金的涨幅依然接近4倍。如果你从沪深300上市那天就持有它，持有14年多，现在你的获利是接近4倍！这个收益也是不错了。

很多人以为指数基金持有这么多年不得赔死啊！实际不是这样的。

像沪深300指数、上证50这样的指数基金其持有的上市公司股票都是我国优秀的核心上市公司。它们在大多随着经济的发展成长，业绩一直在增长，给投资者的回报也越来越多。买指数基金就是买未来，买我国的长远经济前景。只要你看好我国的未来经济发展，你就长期持有指数基金。

永远持有指数基金是可以的。因为世界会变得越来越好，人类 社会 一定会越来越富。这是个世界的大趋势。百年后的今天的人们一定要比现在的人富裕。就像我们比几百年前的人要富裕一样。因为 历史 在发展，人类在进步。人类 探索 财富的脚步不会停止，股市上涨到10000点一定会实现！

大胆的持有指数基金吧！可以留给子孙。真的，没有开玩笑。

只要投资者愿意是可以永久持有这只指数基金的，通常说的指数基金是指上证50、沪深300还有中证500这些由证券发布的特定指数基金。投资者是购买该指数的全部成分股构建的投资组合，减少盲目选股带来的投资风险。根据近几年的数据统计，指数基金在大部分情况下表现也好于主动型基金，对于投资者而言只要在选择基金方面注意风险，避免基金清盘，要选择基金规模还有优秀的基金经理就可以长期持有基金。

投资特定的指数就可以避免基金经理因为主观情绪而影响到基金的整体收益水平，因为主动型基金主要是为了寻求超越市场业绩的表现为目标的一种基金，在选股方面全靠基金经理能力，必然就会受到基金经理的个人情绪影响导致基金的成绩存在波动。指数基金属于被动型基金，寻求跟市场的指数走势趋向一致，就避免了人为因素的过度干扰反而在牛市行情中指数基金的收益会表现的更优异，也会与被动基金相比减少人为的干扰反而指数基金投资会更稳定。

1、A股熊长牛短走势。

但是投资指数基金主要在于股市的整体走势情况来决定收益，A股市场近30年的行情虽然是处在一个缓慢上涨的过程，但大部分时期都是一个冲高回落的阶段，投资指数基金如果选择长期持有虽然会有获取到收益，但要获取到较高的收益会存在难度。

也就是说投资指数基金最好是股市能有一轮较为漫长的牛市行情。基民才能真正的获取到高收益，如果像A股这种长期的熊市短暂牛市漫长的行情为主，永久持有指数基金获取的收益可能会跑不赢其他的投资产品。

2、选择基金也很关键。

做中长期基金投资，选择基金是非常关键的，毕竟投资者需要在长期的投资中要规避掉基金被清盘的风险。加上股期的熊长牛短，最好是维持一个高抛低吸的方式来操作更适合中国股市的行情变动。

选择基金需要考虑基金的规模，基金经理的能力跟以往的业绩三点来了解，才能对选择指数基金有更好的把握，也适合去在中长期投资中避免基金出现问题引起的投资亏损。

因此，投资指数基金是可以永久持有，但是A股市场本身就是一个缓慢上涨熊长牛短的行情，如果要投资股市尽量是维持一个高抛低吸的过程可能指数基金的收益会更高，一个长期持有的思路来投资未必能跑赢一些中高风险的理财产品。

指数基金可以永久持有，但是还是要注意三个方面的问题：一是选好指数基金；二是坚持不断投资；三是及时落袋为安。

指数基金都可以长期持有，但是我们还是要进行选择，毕竟我们进行指数基金的投资是为了获得不错的收益，来实现财富的增值，所以在决定指数基金投资之前，还是要对指数基金进行挑选。

挑选指数基金可以考虑以下几个方面的问题：一是指数基金的规模，也就是体量大小，体量大清盘的风险就小。二是指数基金经理的能力，从其以前的业绩中，看看该经理的投资能力，毕竟是基金经理管理着你的资产。三是看看指数基金持仓的股票，是不是周期性的公司等等。

指数基金投资一定要坚持持有，这样获得收益的概率就会大很多。但是在持有的过程中，一定要做到定投和购买相结合。

定投可以节省我们的精力，从而分散整个风险，也可以很大程度上避免一次性投入，踩中净值高点的可能。购买就是在基金净值下跌情况下进行人工投资，以此来降低成本，为后期获得收益打下基础。

指数基金的持有也要注意落袋为安，基金投资就是为了收益，虽然说一直持有可以获得较高的收益，但是如果不进行止盈，你看到地只是基金账户上数字的变化，并没有使你的资产获得增加。

及时落袋为安，可以让投资者更有信息，因为自己的资产在不断地增加，另一方面，也可以锻炼自己的性格，防止贪婪。这是你理财投资中最重要的，一定要注意。

总之，指数基金可以长期持有，但是还是要注意以上三方面的问题，这样你的指数基金投资或获得更高的收益。

理由如下:

指数基金不是不可以永久持有，那样不能利益最大化。

首先从几个方面分析一下：1、大家知道中国股市历来都是熊长牛短，五六年一个周期，这个周期中有高点、低点。如果我们长期持有指数基金，到高点也不买，任何一个股市都不可能是只涨不跌，只跌不涨的股市。那这么能获得收益最大化呢！2、一个好的指数基金收益好坏都是和改该基金投资管理好坏有直接的关系。如果我们发现投资的指数基金经理管理水平有限，或该只基金非常优秀的基金经理将调走，我们就要在适当的时候，卖出该基金，以回避风险。3、指数基金一般是根据股市行情一个涨跌周期，在该周期相对应高点卖出，然后在恰当地低点在买进，做到尽量收益最大化。

指数基金的投资从中长期来看，投资者往往会考虑长期持有或者是波段操作，不同的选择所带来的投资回报率也会有所不同。

指数基金长期持有是指以一定的盈利预期目标进行操作，在卖出之前除了基金定投买入，不会有任何卖出的操作。波段操作指数基金是指投资者在价格高时卖出，在低位时买入基金的投资方法。

长期持有的方式看似从头到尾都是一直拿着，不需要对市场进行择时和择机的选择，无论是牛市还是熊市，只需要盯着自己的指数基金净值即可。骑牛看熊认为配上指数基金定投更好，每个月以固定的资金在固定的时间进行买入，设置一个指数基金的止盈点，在将来达到盈利预期的目标后，再选择清仓卖出。

波段操作对投资者个人的交易水平要求较高，不仅要时常关注基金一段时间的走势，还要注意整体的大势是否能继续上涨，种种因素的综合表现，将会决定投资者对于指数基金的买入和卖出作出判断。骑牛看熊认为这就好比股票日内做T，冲上去就卖，跌下来就买，但是投资者一旦操作反了，那么实际账户成本会增加很多，并且冲上去卖掉后，指数基金继续上涨。

这个世界上没有什么永久的事情，尤其是做投资一定讲究个灵活应对，就跟你投资某个公司一样，可能前10年这家公司经营的非常好，而后10年因为产业政策变化或者管理上出现漏洞，曾经的业绩优秀时代就结束了，如果你还按照过去的方式是肯定要赔钱的，毕竟山不转水在转啊。

在所有的基金投资里面，指数基金无疑是最好的，好的关键点在于被动型的投资指数，跟主动性基金的区别在于不去直接参与上市公司，这样就避免一些上市公司突然出现黑天鹅对基金净值的影响，我经常可以看到一些主动基金的净值突然出现大跌的情况，有时候的跌幅远远大于指数，核心原因就是该主动基金踩上了地雷，导致净值大幅度下滑。

而指数型基金就不存在这样的问题，首先回避了基本面的问题，但是并不见得指数基金就能长期持有，因为参与的是指数投资，所以只有在指数上涨或者处于牛市的时候，参与这样的基金才能赚钱，如果在市场处于熊市或者大跌的时候，指数基金一样会下跌的很多，你一样遭受损失的，从这点看参与指数基金一定要把握好波段机会，同时在市场下跌的时候要主动及时的减仓，当然如果对波段实在把握不好的前提下可以做基金定投也是个非常不错的策略。

指数基金是可以长期持有的！

因为对于大部分的指数来说，他们的涨跌其实都是鉴于那些指数股，权重股的贡献，而对于这些指数股，权重股来说，都是精挑细选的，所以能够维持一个贯穿牛熊的趋势。

因为大部分的机构和价值投资者会投资贡献向上斜率的价值股和成长股，交易型投资者主要参与贡献波动率的周期股和主题股。那么对于指数股，权重股来说，几乎清一色都是从高价值，高成长的股里选出龙头企业，龙头代表作为参照标准的。

不同的投资者因投资理念不同，参与不同的股票。类平准基金、保险资金、社保基金、外资机构、公募基金、阳光私募基金主要遵循价值投资理念，参与价值股和成长股，投资风格越保守的机构，参与价值投资的比例越高。以散户、游资为主的交易型资金主要参与主题股和周期股。所以价值股更稳定，面对熊市更抗跌。

数据显示：

2000年初至今，上证指数上涨118%，年化涨幅仅4.08%。而市场的波动率则异常明显。

2005-2007年上证指数最高涨幅约500%，2014-2015年上证指数最高涨幅约160%。上证指数在2005年、2008年、2013年与2019年4次大周期底部则逐次上移。A股投资者结构和股票类型的相互作用，是构成指数波动巨大，中枢缓慢上移的原因。

但是最好也是要有一个阶段性的布局策略！就拿A股来说吧，A股的指数，是一个上升趋势的平行线，大部分的熊市底部区域都是在这跟支撑线上完成筑底的！所以说，买入指数型基金也要选择在一个熊市的周期内进行分批，分时，逢低的布局，而不是选择在牛市周期，甚至牛市高位的时候买入。

这样的话，你的投资收益才会更多，享受收益的时间才会来的更快！！

还是那句话，无论是买大白马股也好，绩优股也罢，都不是无条件的去买，涨幅过大了或者进入熊市了，这些优质股照样会下跌。因此，投资者应该顺势而为，低价时买进好股票长抱不放，而不是高价时大肆购！

而对于指数型基金，其实也是这个道理！！！

每个指数基金都有其黄金生命期。

像沪深300指数、上证50这样的指数基金其持有的上市公司股票都是我国优秀的核心上市公司。但是大公司有大公司的通病，大企业通常因为各种原因增长缓慢，加之大公司跟经济大环境关系较大，持有指数基金享受的是加权平均收益，长期持有也就是一个较低的投资回报率。

当然指数基金也不断剔除成分股，同时增添成分股。

希望BAT和TMD这种能尽早加入成分股。

投资一定要根据自己的财力和特质来，激进或稳健型，适合自己就好。

有的只要求高于银行收益， 有的只要求收益高于P2P，如果要求 稳健，规避大的风险，那么通常指数基金是相对稳健的。当然鸡蛋要分到几个篮子里，指数基金可以成为一个组合方式。

什么是指数基金？

指数基金非常多，下面列举5个：

1、沪深300指数

沪深300指数，是由沪深证券于2005年4月8日联合发布的反映沪深300指数编制目标和运行状况的金融指标，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。

2、标普500指数

标准普尔是世界权威金融分析机构，由普尔先生(Mr Henry Varnum Poor)于1860年创立。标准普尔由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。

标准普尔为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务，其中包括反映全球股市表现的标准普尔全球1200指数和为美国投资组合指数的基准的标准普尔500指数等一系列指数。

3、纳斯达克100指数

纳斯达克(NASDAQ)是美国全国证券交易商协会于1968年着手创建的自动报价系统名称的英文简称。纳斯达克的特点是收集和发布场外交易非上市股票的证券商报价。

它现已成为全球最大的证券交易市场。纳斯达克指数是反映纳斯达克证券市场行情变化的股票价格平均指数，基本指数为100。

4、日本经济平均指数

经济平均指数，简称日经平均指数Nikkei225（日语：日本平均汇率价格、日经225指数），是由《日本经济新闻社》推出的在东京证券交易的225品种的股价指数，19年第一次发表。

5、银华沪深300指数分级证券投资基金

本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括沪深300指数的成份股、备选成份股、新股（含首次公开发行和增发）、债券、债券回购、股指期货以及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。

如法律法规或中国证监会以后允许基金投资其他金融工具，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

百度百科-沪深300指数

百度百科-标普500指数

百度百科-纳斯达克100指数

百度百科-日本经济平均指数

百度百科-银华沪深300指数分级证券投资基金

基金组合里面的指数基金怎么选？挑选指数基金的诀窍

在我们构建一个基金组合的时候，为了平衡风险，常常会把资金配置到不同类型的基金里面，一个基金组合一般不会只配置权益类的基金或者是只配置被动型基金也就是指数基金，而是根据不同的风险和收益偏好，调整配置的比例，如果是激进型的投资者，权益类基金配置的比例比较高，如果是稳健型的投资者，被动型基金的配置比例就会相应提高。

在一个基金组合中，指数基金可以说是不可或缺的角色，那么对于基金组合里面的指数基金，我们应该如何挑选呢？

1、指数基金的分类

指数基金是被动型基金，目的是为了追踪市场指数，获取市场平均水平的收益，指数基金也有很多的类型，根据市值的不同，有大盘指数、中盘指数和盘指数，根据行业的不同，有各类行业指数，比如消费行业指数，根据市场的热点或者政策的不同也有各类主题指数。对于新手投资者来说，建议从沪深300、中证500等宽基指数这样的基础组合开始做起。选择这样的指数，相对比较容易整体把握市场的投资机会。

2、风险收益比

还是那句老生常谈的话，风险永远是放在第一位的，在开始投资之前，一定要先确认自己的风险承受能力，如果对自己的风险承受能力不甚了解的，可以的去做一做风险测评，就能大致掌握自己的实际情况了。风险承受能力不一样的，对指数基金的选择也是不一样的。

风险承受能力比较小的，可以以股指中沪深300指数这样的蓝筹估值为主要的配置，其他指数的配置比例不超过30%。

如果风险承受能力比较强，可以重点考虑创业板指数这类成长性比较强、波动率更高的指数，或者是周期性比较强的券商、地产、医疗等昂也指数基金。

3、投资目的

在投资中还有一件非常重要的事情就是确定自己的投资目的。投资是一个长期的过程，年龄越小，数学意义上的投资周期也就越长，确定好投资目标可以帮助我们更有序的进行投资也更能坚持下去。举个例子：如果你还比较年轻，想给自己养老存一笔钱，那么这个投资过程相对是比较长的，那么可以适当增加中证500这样的宽基指数基金，以消费指数基金这样具有长期投资价值的行业指数基金，如果你比较年长了，投资周期相对比较短，主要是以稳健为主，所以，可以重点考虑债券指数基金这样的产品。

4、量力而行

每个人投资的能力都是不一样的，而且都有自己的能力限度，也就是有自己的能力圈，我们做投资，应该在自己的能力圈内进行投资，如果是完全不懂的行业，我们尽量不去碰，比如说市场在某个阶段某类主题指数基金涨势特别好，但是这个行业是自己从来没有接触过的，我们尽量不要去碰。在投资的过程中，学会适度舍弃，有舍才有得。

如何判断一只基金是否值得买

都说买基金能赚钱，等你真正去操作就会遇到这些问题：

选不好——几千只基金，到底哪只好？

很纠结——选出的基金，已经涨了很多了，还能不能买？

其实，我们只需要搞懂一只基金值不值得买的2个核心指标，你就可以跑赢市场上80%的人。

三分钟包教包学会啊。记得先点赞+收藏，不然怕到时候找不到了。

现在市场上有些理财博主教你买基金要看指标，看这看那，好像不看够十几个指标就不能买基金似的。结果一顿操作猛如虎，一看收益亏损5%。

为什么呢？答案就是本末倒置。

你买基金是干嘛的？是想赚钱的。

想赚钱就要问自己2个问题：买这只基金是不是容易赚到钱？

现在这个点位买，接盘亏钱可能性高不高？

那就是判断基金性价比的两个因素：基金的潜力、估值。

搞懂这2个核心因素，买基金赚钱就是大概率的事情了。

怎么做？分两步。

1看潜力：买这只基金是否容易赚钱？

当别人推荐给你一只基金时，第一步是先分清楚这个基金是主动管理型基金还是被动指数基金？

因为这两种不同类型的基金分析的方向是完全不一样的。

对于被动指数型基金，主要是跟踪股票指数。这种基金的业绩好坏和基金经理没啥关系。

老话说得好：买指数基金就等于买国运！指数基金作为一个国家经济发展的风向标，一定程度上反映了该国家的经济发展情况。

比如沪深300指数，作为中国最大的300强上市公司，只要正常运转，每年都会产生盈利，正是因为这些企业的盈利发展，才能促进国家的经济发展。

所以，只要相信国家能继续发展，指数基金就能长期上涨，就能分享国家经济增长的收益。

说完了指数基金，我们再来说主动管理型基金。

这种基金，买的就是基金经理的能力。

简单来说就是我们把钱交给专家来投资，专家能力强，你就赚钱，专家能力差，你可能就要亏钱。

请点击输入描述

所以，我们需要判断这个基金经理到底靠不靠谱。

怎么看？先看基金经理的从业时间，从业最好选择4年以上。这样的基金经理经历过牛熊、就像一位航海多年的老船长，更有可能带你找到宝藏。

比如像朱少醒，从业时间16年。什么大风大浪没有见过。委托这样的基金经理投资，你都不放心，委托谁才放心呢？

然后再看综合业绩怎样。

不能赚钱的基金经理哪怕研究做的再好都是耍流氓。

上知天文，下知地理，知识储备吊打博士生导师，没有业绩，耍流氓；

投资模型做的完美无缺，报告写的天花乱坠，没有业绩，耍流氓；

每天加班到深夜，天天盯盘分析k线，没有业绩，耍流氓；

记住，你是来赚钱的，不是来看戏的。交了基金手续费，最后给你一个零。谁遇到谁难受。

我们还是以朱少醒举例。从业16年，投资业绩赚了20倍。

如果当时花100万买了他的基金，现在也变成了2000万。妥妥的赚钱小能手啊。

当然，了解了一只基金的赚钱潜力还不够，我们还得问自己：现在买，合适吗？

最怕的是你在高估时买入基金，就算是最顶级的基金经理也救不了你。

所以我们进入下一步。

2看估值：现在这个点位买，亏钱可能性高不高？

想要买基金赚钱，最好的方法就是低买高卖。

如果基金低估，那就是买入的好时候；要是基金高估，这时候就需要卖出落袋为安。

如果真的掌握了这样的技巧，你是不是就像一个武林高手掌握了独门绝技，能知道对方接下来出什么招数，提前做出反制准备，当然可以战无不胜。

怎么看估值？记住口诀：先看PE，再看PE百分位。

什么是PE呢?

PE就是市盈率，简单来说就是投资了一笔钱出去，多久能收回成本。

举个例子，秦明师兄花10000元买了1头羊。

母羊每年产的小羊羔以卖1000元，那么我10年可以把投入的成本收回来，这只羊的市盈率就是10倍（10000除以1000）

理论上来说，PE越小越好。毕竟能快速收回成本，谁不高兴呢。

所以当你买指数基金时，一定要关注PE市盈率。但PE太大就说明高估了，收回成本的时间过长，有损失本金的风险。

PE多大算高，5倍，10倍，还是100倍呢？是不是判断不了？再教你一个指标，方便你快速判断估值情况，那就是PE百分位。

PE百分位，表示PE在历史上相对大小一个指标。具体计算的方法就是将历史上每天的PE从小到大排列，然后看当前PE在历史上的排名。理论上，PE百分位越低越好。

举个例子，如果基金PE百分位是5%，说明按照正常的情况，现在买入花的就是低价。历史上买入100次，只有5次才可能遇到这样的价格。

相反，如果现在的PE百分位是80%，说明按照正常的情况，现在买入花的是高价，回本周期比过去要长很多，风险也大很多。

该去哪里看基金的PE和PE百分位呢？计算过程比较复杂，而且还不全。

指数估值计算公式

为了帮助大家快速获取基金的PE和PE百分位。我做了一张指数温度估值表。

就像温度计一样，温度高了说明危险，指数比较贵；温度低了说明安全，指数比较便宜。

我们要做的就是在指数温度低的时候再买，当指数温度高的时候再卖出，落袋为安。

请点击输入描述

我在这张表中总结了市场主流指数的的估值情况。

比如这是今天的指数估值，红色代表高估，**代表正常估值，绿色代表低估。

请点击输入描述

因为估值是动态变化的，所以我每周都会更新指数估值。有了这张表，你买基金就多了一份保障。想要免费获取的朋友，用某&信搜索：秦明理财说

不是基金不赚钱，而是你的方法有问题。

今天教你判断基金的两招，1看基金潜力，2看基金估值。你学会了吗？

下次想买基金的时候，记得看看。

内容创作不容易，喜欢记得点赞转发。

宽基指数基金的估值

在估值基本原理的基础上，我们进一步讨论指数基金的估值方法，并使用沪深300指数基金作为案例进行宽基指数的估值计算。

绝对估值法是以现在为标准的时间点，利用资产在未来不同时间点产生的自由现金流按照一定的折现率折回现在计算出资产价值的估值方法。

要理解绝对估值法，债券是最理想的观察对象，我们看一个案例，案例来自于我的股票投资书籍《理性的投资者》（第四章第二节），我这里直接引用。

一、债券的自由现金流折现模型

一个资产，每年都有稳定的回报，这和债券很像，为了研究资产的价值，我们先以债券为例接受自由现金流折现模型的基本原理。

自由现金流折现模型的核心是考查一项资产从现在到消亡的时间里，投资人能拿到多少钱，这些钱折合到现在是多少。

如有一个100%确定3年后还本的债券，年息为5%，面值为100元，如果你想获得10%的回报率，这个债券多少钱你会买？

第一年年末，投资者得到5元利息。第二年年末，又得到5元利息。第三年年末，投资者得到本金和利息105元，三年共获得现金115元。

以什么价格购买这张债券可以实现年化10%的收益率呢？在10%预期收益率的目标下，第一年获取的5元利息，相当于年初的5/（1+10%）≈4.55元，即年初投资4.55元，收益率为10%，那么一年后所得为5元。

同理第二年年末的5元，就等于5÷（1+10%）÷（1+10%）=4.13元。原理是将第二年年末的5元，等于第一年年末4.55元，然后第一年年末的4.55又等于现在的4.13元。第三年年末的105元，就等于105÷（1+10%）÷（1+10%）÷（1+10%）=78.89元。

至此，我们明白了如果要获得10%的收益率，那么这张债券的价格应该是4.55+4.13+78.89=87.57元。如果债券价格高于87.57元，投资人的收益率会降低，反之，提高。这个10%就是折现率。

类似的案例在很多理财类书籍被很多投资大师反复引用，对于理解自由现金流折现模型非常好，但是也有一点瑕疵。

现在我们顺着推一下：第一年年初投资87.57元，按照年化10%计算，第三年年末我应该得到87.57*1.1*1.1*1.1=116.48元，而在该债券案例中，第一年年末得到5元，第二年年末得到5元，第三年年末得到105，5+5+105=115元，明显115≠116.48，这是怎么回事？

其实很简单，投资者要求的投资资本年化10%收益率指的是最开始的总资金一直按照10%的收益率复利增长，但是第一年年末拿到的债券利息并没有参与后后面的复利增长过程，类似的，第二年年末拿到的债券利息收益也没有参与到后面的复利增长过程，最后就形成了这种差别。

我们再回头算一下，其实我们计算的4.55+4.13+78.89=87.57也就是我们的报价，分以下三部分。

①4.55*1.1=5.005。

②4.13*1.1*1.1=4.93。

③78.89*1.1*1.1*1.1=105。

三部分只有一部分完整参与了三年的复利增长过程，①②③相加也就是115，即投资人在第三年年末实际拿到的全部现金。但是投资人期待的是87.57*1.1*1.1*1.1=116.55。

这说明，当投资人确定自己投资的资产年化复合收益率为X，如果中途有部分资金退出，比如分红、卖股等，退出的资金没有进一步投资或者投资的收益率小于X，那么其总资产的实际复合收益率也是小于X。

我们可以得到哪些结论呢？具体有以下几点。

第一，以复合收益率要求投资时，在用自由现金流折现模型计算价值后，实际交易的价格应该打个折扣，时间越长折扣越大，以对冲因分红等原因退出资产复利增值过程的损失。

第二，投资的本质在于复利，一定要注意收益的再投资。

第三，我们应该重新审视巴菲他关于企业分红的智慧，巴菲特关于企业净资产收益率的智慧，明白投资的本质是生意，生意的本质是投入和产出，我们把企业当做一个印钞机，我们的关注点根本应该落脚在这台印钞机的效率。

二、指数基金的自由现金流折现模型

在指数基金的估值中，怎么搭建自由现金流折现模型呢？

债券、指数基金和公司都是能够产生现金流的资产，其估值的原理是一样的，要用自由现金流折现模型对其估值，都需要确定自由现金流的大小、时间和折现率。

这三种金融资产的区别是什么呢？这里我们把股票和指数基金都归类为股权资产。股权资产和债权资产有明显的不同：

股权资产没有到期还本的说法，只能转让。

股权资产的自由现金流没有明确的数字，利润表中的净利润只是一个会计数字，并不代表投资者的真实收益。

与债券相比，股权资产具有较高的风险，需要取与资产属性相匹配的折现率。

时间越长，股权资产的自由现金流越难确定。

进一步，我们可以认为债券是一项规定了时间点卖出价格的股权资产，而且这只股权资产在卖出之前每年的盈利都是固定的，是明确写出来的。

我们已经讲过股权资产中的指数基金和股票又有很大的不同，对于宽基指数，我们认为净利润就是自由现金流，而且宽基指数不存在经营风险、财务风险、政策风险、道德风险等企业经营所具备的底层风险。

所以在对宽基指数估值的时候，我默认宽基指数的自由现金流就是净利润，就是投资者的真实收益。

这里我们首先以股票为例，看看股权资产估值的一般性方法:

注：E（CFt）为第t期的预期现金流，r为适用于现金流的风险调整折现率。

在理想的情况下，我们认为，时间t为无穷大，但是根据实际经验，任何资产都是有寿命的，我们在估值的时候能够判断企业自由现金流和折现率的时间也是有限的。我们可以对时间t取值N作为有效估值时间段，并以“终值”反映该期间之后的全部现金流价值。由此得到的企业价值计算公式如下：

那么资产的价值就可以理解为：股票股权背后的资产在投资期间能够产生的全部收益以现金流形式的折现值总和，投资期间包括持有和处置两个阶段。这里的处置阶段就是计算终值。

在实际计算中，有效估值时间段N的取值根据企业的实际经营特性、投资者可获取的资料都有所不同，有的是三年，有的是五年、甚至十年，需要说明的是时间越长，估值的不可靠性越高，也就没什么意义了。

在计算有效估值时间段内资产价值的时候，投资者根据企业未来的增长特性有的时候按照一个固定的增长率计算这段时间每年的自由现金流，有的时候分为低增长和高增长阶段，这些区分在具体的估值计算中会形成差异，但是其原理和模型是不变的。

关于终值的计算是这样的：

在永续增长模型中，永续增长率的轻化都会引起终值的巨变。任何企业永续增长率高于经济增长率都不现实，因为如果永续增长率高于GDP的增速意味着在足够长的时间后，该资产在经济中的比例将达到100%。所以一般认为未来的宏观经济增长率就是股权资产永续增长率的上限。

当永续增长率为0时，就是一个0增长模型。超长期的国债，或者永续债，就是这种模型。在英国就有存在时间超过300年的永续国债。

三、沪深300指数基金的估值计算

这里我们先看一个股权自由现金流折现模型的完整演示。

某上市企业共有股份1亿股，明年的自由现金流为10亿元，已知现金流增长率为8%，折现率为10%。10年后，公司进入稳定增长阶段，永续年金增长率为5%，求合理股票价格。

第一步，计算未来十年的自由现金流，分别为10亿元、10.8亿元、11.66亿元、12.60亿元、13.60亿元、14.69亿元、15.87亿元、17.14亿元、18.51亿元、20.00亿元，这里永续增长模型的初始年金就是20亿元。

第二步，对未来10年自由现金流进行折现，折现率为1+10%=1.1，现金流折现后分别为9.09亿元、8.93亿元、8.76亿元、8.61亿元、8.44亿元、8.29亿元、8.14亿元、8.00亿元、7.85亿元、7.71亿元，求和为83.82亿元。

第三步，计算永续年金价值。这里的永续年金价值指的是第11年到永久的现金流折现到第10年年底的价值。

终值公式如下：

此处，折现率为10%，永续增长率为5%，n取值10，得出第11年的现金流为20亿元×（1+5%）=21亿元，计算终值为420亿元。

永续年金价值模型折现的时间点是第10年年底，第11年年初，所以需要和第10年的自由现金流折现一样，用折现因子（1+10%）10折现后为161.93亿元。

第四步，计算所有者权益。即161.93亿元+83.82亿元=245.75亿元。

第五步，计算合理股票价格。即254.74亿元÷1亿股=254.74元/股。

知道了股权自由现金流折现的过程，那么怎么对指数基金进行类似的估值呢？如图是2021年5月18日的部分基金估值图。

我们以宽基指数沪深300为例，市盈率为14.24，市净率1.66，股息率1.94%，净资产收益率为11.62%。

我们看一下市盈率、市净率和净资产收益率的关系，净资产收益率=净利润/净资产=（净利润/总市值）×（总市值/净资产）=市净率/市盈率

我们把这个关系带入看一下，沪深300指数的净资产收益率=市净率/市盈率=1.66/14.24=11.65%，这和我们在表中看到的11.62%很接近，具体结果因为数据口径不同而有所差异，这个很正常。

为了能够对沪深300指数进行估值，我们这里设想有一家公司叫做沪深300，当年的净利润是1亿，市值为14.24亿，净资产是8.57亿，净资产收益率为11.62%，股息率为1.94%。

股息率（DividendYieldRatio），是一年的总派息额与当时市价的比例。以占股票最后销售价格的百分数表示的年度股息，该指标是投资收益率的简化形式。股息率是股息与股票价格之间的比率。

由此可以推算出当年分红总额为：

分红总额=公司市值×股息率=14.24亿×1.94%=0.28亿。由此可知，企业的分红率为28%。

剩余净利润=1亿－0.28亿=0.72亿，这部分利润继续投入沪深300这家公司经营。

那么，沪深300这家公司的合理估值是多少？市值为14.24亿的时候能不能买进？

如我们认为我国未来GDP增速为5%，预计沪深300这家公司的净利润增速为8%，折现率就是我们的预期收益率，当我的预期收益率是15%，那么折现率就是15%。

沪深300公司今年的利润是1亿，明年就是1.08亿。为简化计算条件，这里设沪深300这家公司每年的净利润全部分配给股东，自由现金流和净利润相等，根据终值计算公式

，n=0，1，2，3?

沪深300这家公司的合理估值为：

1.08亿/（15%－8%）=15.43亿。

这个计算结果的真实含义是在我的前述各项设都成立的情况下，即沪深300的市盈率为14.24，市净率1.66，净资产收益率为11.62%，净利润增速为8%，投资者的预期收益率为15%，自由现金流和净利润相等。那么投资者按照15.43亿的市值买下沪深300这家公司，长期持有的投资收益应该在15%左右，注意这里是需要长期持有的，因为我的模型中使用的是永续增长模型。

在实际的投资中并不是真的需要永久持有，因为按照自由现金流折现的原理，时间越远的钱越没价值。比如100万现金，按照5%的折现率计算，100年后的100万，折现到现在只有区区7604元，对资产的价值计算影响极小。

这里定的的是沪深300这家公司每年的净利润等于自由现金流且全部分配给股东，在实际的投资中企业经常是会把一部分利润按照分红的形式返还给投资者，投资者可以选择分红再投资或者改善生活，不同的处理方式会影响到估值的数值大小，但是不影响我们对该投资品种总体投资价值的判断。

我这里直接设沪深300这家公司未来的净利润增长率是8%，你可能不认同我的观点，那么也可以按照自己认同的方式建立估值模型。比如把沪深300的估值模型分成两段，一段是8%的净利润增长率，一段是5%的永续增长模型。这是设十年后我国经济进入老年化社会，经济体量较大，那么参考欧美成熟国家的数据，GDP保持5%就非常好了。

你还可以取三段式的估值模型，一段是8%的净利润增速，一段是5%的净利润增速，一段是3%的永续增长模型。你可以为每段设置自己认为合理的时间段。只要有合适的参数，我们也可以估值。

从这个过程我们就可以看出，估值只是对价值的估算，并不是一个标准化的数学计算过程，不同的人对相同的事情有不同认知，相同的人在不同的时间对相同的事情也有不同的认知，我们做估值的核心是为了“心中有数”，而不是为了计算一个精准的数值。

我们对沪深300这家公司进行估值，就是对沪深300指数这个被动投资组合进行估值，因为沪深300指数基金是跟踪沪深300指数的，所以我们可以认为这个估值也是沪深300指数基金的估值。

关于指数基金的估值，最后还有几个要点需要单独说明。

第一、我们设宽基指数的净利润就是自由现金流，这只是一种理想情况，这是不符合实际的，尽管因为成分股数量众多，在整体上不存在财务以及三角债等问题，但是沪深300这个由300家成分股公司组成的“大公司”，每年的净利润一定是有一定比例需要拿出来作为资本性开支的。

这个比例取多少呢？我目前还没有相关的研究，个人感觉15%是要有的，那么只有85%的部分可以拿出来作为自由现金流分配给股东。

第二个，关于安全边际的问题，我坚持认为在指数基金的投资中，关于买入价格也是需要讲安全边际的，在上一节中我已经讲述了自己的观点，这里再结合我说的指数基金的净利润只有部分能够作为自由现金流，那么安全边际就是必须要有的。

安全边际是多少？每个人都有自己的风险认知和市场认知。大家可以做好安全边际后进行投资。如我认为沪深300的安全边际是8折，那当我预期收益率是15%的时候，我只会在15.42×0.8=12.336的时候才会买进。

第三点，所谓的估值是一个估算的过程，并不要求精确，但是不能出现方向性错误。比如在上一节中我用相对估值法，“比如2021年5月8日）的无风险收益率为3.179%。那么我们计算指数基金的合理市盈率为100÷（3.179×2）=15.73。”。非常简单，一分钟搞定。

在今天的估值中，我用自由现金流折现模型计算，沪深300的合理市盈率应该是15.43。

15.73和15.43其实是差不多的。这说明两种估值都还不错。

四、关于持有基金的收益率问题

很多投资者朋友都会有一个疑问：如果我买进一只宽基指数，长期持有，我的复合收益率是多少？

在《理性的投资者》第四章《估值的方法》中，我讲到一个投资估值模型：

“设一家企业的净资产为A，市净率为PB，净资产收益率为ROE，每年固定固定分红，则第二年企业分红后的净资产为“A+A*ROE_A*ROE*分红比例”，与企业的初始净资产A相比，增值的比例为“ROE_ROE*分红比例”，此处分红比例为企业当年的分红与企业当年的利润比值，公式进一步提炼如下。

ROE*（1_分红比例）=ROE*（1_分红率）

这是以净资产为“锚点”评估投资增值效率的一般公式。

这个模型中，期初股东得到的股息是“A×ROE×分红率”，每年股息的增长率和净资产增长率一样，也是每年增长“ROE*（1_分红率）”。

我们继续考查分红再投资的情况，设第n年企业的净资产为1（企业的净资产为1还是N不影响结论，我们最后计算得到的是增长率，即一个比率），市净率为PB，净资产收益率为ROE，分红率定义为“当年分红÷当年利润”。

第n+1年分红前企业的净资产为“1×（1+ROE）”，当年的利润为“1×ROE”即可分配利润，分红为“1×ROE×分红率”，分红后净资产为“1+1×ROE×（1_分红率）”，企业分红的钱以同样的市净率PB买入净资产为“1×ROR×分红率÷PB（市净率不变）”，则企业此时的净资产为“1+1×ROE×（1_分红率）+1×ROE×分红率÷PB”。

注意：

ROE×分红率÷PB=（当年利润÷净资产）×（当年分红÷当年利润）×（净资产÷期初股票价格）=当年分红÷期初股票价格=股息率

企业一年的净资产增加额比例=ROE×（1_分红率）+股息率

这就是企业估值不变，企业每年的分红再投资，其净资产的复合增长率，这也是投资企业的复合收益率。”

这里的估值是从净资产的角度分析问题，当市净率不变的时候，分红全部再投资，投资人持有的公司净资产复合增长率就是投资人的收益复合增长率。

这个公式也很好地解释了内生增长的原理。不同的资产因为内在属性的不同而拥有不同的内生性增长，不同的内生性增长应该匹配不同的估值。

股票和宽基基金的本质是一样的，都是一种金融投资工具，关于股票投资的模型和结论完全适用于宽基指数的投资，即我们长期持有一只宽基指数，并且分红再投资，如果该宽基指数的估值和各参数保持不变，则投资者的复合收益率为：

投资收益增长率=ROE（1_分红率）+股息率

这个收益是由宽基指数的内生性增长决定的，当然也是一个估算，而不是精准的计算结果。

消费行业指数基金怎么买？提供这些技巧

投资基金作为投资市场中重要的一个投资方式，由于它的投资的多选择性和多样性，深受投资者青睐，那么消费行业指数基金怎么买？我们应该注重哪些方面呢？接下来就跟随一起看看吧。

挑选基金的安全性

投资者选择基金时首先要注重的就是基金的风险问题，消费行业指数基金也一样。一只基金除了它本身的风险等级选择，我们还要观察其抗风险能力，基金经理人的专业度和盈利能力，都是非常重要的切入点。

根据往年盈利能力，观察基金的稳定性，根据四分位分析，分析基金在同类行业里的排名，从而分析出该基金经理人的信用风险和财务风险。

挑选基金的盈利能力

对投资者来说，另一个非常重要的点就是预期收益问题，消费行业指数基金的盈利能力，可以考虑基金的阶段预期收益率、累计预期收益率和超越市场平均水准等。基金的预期收益净值代表了基金的价值，从预期收益情况可以分析出该基金的盈利能力。

当然我们还需要观察同类消费行业盈利能力，包括当下市场的消费行业预期收益水平作比较从而选择出预期收益较好的消费行业基金。

消费行业指数基金怎么买？

1、按照上述选择技巧选择好适合自己的相关基金。

2、通过第三方基金销售平台如：天天基金网、蚂蚁财富、蛋卷基金、同花顺等购买；或者通过选择的消费行业指数基金的发行公司购买，去柜台或手机App购买；

3、确定购买金额，填写相关信息内容，等待确认份额即可。

以上是关于消费行业指数基金怎么买的相关内容，希望对大家有所帮助。温馨提示，理财有风险，投资需谨慎。

基金是干什么用的

基金是指通过发行基金单位（或基金券）将投资者分散的资金集中起来，交由专业的托管人和管理人进行托管、管理，动作资金，投资于股票、债券、外汇、货币、实业等领域，以尽可以减少风险，获得收益，从而使资本得到增值，而资本的增值部分，也就是基金投资的收益归持有基金的投资者所有，专业的托管、管理机构收取一定比例的托管管理费用。 \x0d\\x0d\股票是以1"股"为单位的，基金则是以"基金单位"作单位的，在基金初次发行时，将其基金总额划分为若干等额的整数份，每一份就是一个基金单位。例如基金金泰发行时的基金总额共计20亿元，将其等分为20亿份，每一份即一个基金单位，代表投资者1元的投资额。 \x0d\\x0d\投资基金可以分为开放式基金和封闭式基金。 \x0d\\x0d\开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时购买和赎回基金单位，基金的规模不固定的投资基金。 \x0d\\x0d\封闭式基金是指基金一旦设立，基金的规模在规定的期限内是固定的，不能增发和赎回基金单位，投资者买卖基金只能在证券市场上交易。 \x0d\\x0d\目前我国上海、深圳证券挂牌交易或联网上市的基金均为封闭式基金。 此外，根据基金的资金投向的不同，基金又可分为证券投资基金，货币基金，外汇基金，产业基金等。 \x0d\一、证券投资基金 \x0d\证券投资基金是专门投资于证券市场的基金。 \x0d\我国在1998年3月颁布了"可转换公司债券管理暂行办法"对证券投资基金的发起设立募集上市管理等方面都作了详细的规定。 \x0d\二、指数基金 \x0d\指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。从理论上来讲，指数基金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有就可。 \x0d\对于一种纯粹的被动管理式指数基金，基金周转率及交易费用都比较低。管理费也趋于最小。这种基金不会对某些特定的证券或行业投入过量资金。它一般会保持全额投资而不进行市场投机。当然，不是所有的指数基金都严格符合这些特点。不同具有指数性质的基金也会取不同的投资策略。 \x0d\目前指数基金有兴和、普丰、天元三只指数基金，就是有指数基金特点的"优化指数型基金"。 \x0d\基金是指通过发行基金单位（或基金券）将投资者分散的资金集中起来，交由专业的托管人和管理人进行托管、管理，动作资金，投资于股票、债券、外汇、货币、实业等领域，以尽可以减少风险，获得收益，从而使资本得到增值，而资本的增值部分，也就是基金投资的收益归持有基金的投资者所有，专业的托管、管理机构收取一定比例的托管管理费用。 \x0d\股票是以1"股"为单位的，基金则是以"基金单位"作单位的，在基金初次发行时，将其基金总额划分为若干等额的整数份，每一份就是一个基金单位。例如基金金泰发行时的基金总额共计20亿元，将其等分为20亿份，每一份即一个基金单位，代表投资者1元的投资额。 \x0d\\x0d\投资基金可以分为开放式基金和封闭式基金。 \x0d\\x0d\开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时购买和赎回基金单位，基金的规模不固定的投资基金。 \x0d\封闭式基金是指基金一旦设立，基金的规模在规定的期限内是固定的，不能增发和赎回基金单位，投资者买卖基金只能在证券市场上交易。 \x0d\\x0d\目前我国上海、深圳证券挂牌交易或联网上市的基金均为封闭式基金。 此外，根据基金的资金投向的不同，基金又可分为证券投资基金，货币基金，外汇基金，产业基金等。 \x0d\一、证券投资基金 \x0d\证券投资基金是专门投资于证券市场的基金。 \x0d\我国在1998年3月颁布了"可转换公司债券管理暂行办法"对证券投资基金的发起设立募集上市管理等方面都作了详细的规定。

有了ETF300 其他沪深300指数基金还有存在价值吗？到二级市场进行短期或长期的投资不是很好嘛？手续费又很低

指数型基金的意义就在于抓住平均收益~针对是那些懒于或者不会选股的人，毕竟一个指数上涨的时候，成分股票也是有张有跌的~如果上涨时候选的股票反而是跌的，那还不如买入指数~当然如果很会选股的话，的确是买股票的收益要高于指数