季末金价为何下跌了_季末金价为何下跌

1.对于美国加息，对中国会有什么影响，有没有相关的书籍介绍和解读美国加息

2.下周美联储会加息吗？

3.黄金问鼎季度商品之王 要让金价跌非农需有多好

4.24小时黄金价格 黄金走势图 黄金价格图

对于美国加息，对中国会有什么影响，有没有相关的书籍介绍和解读美国加息

背景：北京时间6月14日凌晨02:00，美联储宣布将联邦基金利率上调25个基点至1.75%—2%的水平，符合市场预期。

加息政策是否持续？在剩下时间里，还有几次加息？

自2015年12月启动加息周期以来，美联储共加息了7次。至于该央行在今年剩下的时间里还会加息几次，之前市场观点不一。

美银美林预计，美联储今年仍将加息4次，且2019年将加息3次。理由是，美国经济继续稳步增长，失业率处于低位，且金融市场依然宽松，这意味着美国经济可以承受“更快加息”。

摩根士丹利则认为，下一次加息可能会在9月，随后在12月暂停。与此同时，荷兰合作银行与大摩观点相同。虽然巴克莱银行维持对美联储今年加息3次的预期不变，但该行也暗示上调加息预期至4次的风险上升。

据芝商所FedWatch工具数据显示，目前市场预测12月会进行今年第四次加息的概率已升至52.4%，高于美联储加息前的40.4%。

对中国的利率政策的影响：

在美联储逐步收紧货币政策之际，中国央行的下一步货币操作也引人关注。

回顾以往，在美联储2017年3月、12月和2018年3月宣布加息后，中国央行随后均相应上调公开市场操作利率。因此，目前市场普遍预计此次中国央行可能会跟进调整公开市场操作利率。

兴业银行、华福证券首席经济学家鲁政委和兴业研究公司研究员何津津表示，中国央行6月份仍将大概率跟随美联储加息，但对市场利率影响或有限，需要关注金融市场的波动可能对具体政策落地时间点的影响；预计中国年内仍会有降准操作，同时MLF操作仍会延续。

中国民生银行首席研究员温彬同样认为中国央行将根据内外部经济环境相机抉择，大概率会同步小幅提高逆回购和MLF等公开市场操作利率。

不过他补充说：“但这也会导致金融机构通过MLF获得流动性的资金成本进一步抬升，因此，下半年仍有降准空间和必要性。从具体操作看，通过定向降准置换MLF或是最佳的政策选项，这样既可维持货币政策稳健中性的基调，也不会向市场新增基础货币投放。”

对于美联储加息对中国的影响，天风证券固定收益首席分析师孙彬彬指出，在结构性去杠杆、严监管稳货币的框架下，中国央行总体流动性态度是“稳健”的，6月加息的冲击影响应该也在可控范围内。

本次加息对国内资金面有何影响？

进入年中时点，国内的资金面走向很受关注。从历史上看，年中流动性供求矛盾往往比较突出，货币市场容易出现较大的波动。最典型的例子当属2013年。2013年6月，银行间市场代表性的7天期回购利率R007最高涨至11.62%，创下历史极值。另外，2011年6月，R007最高涨至9.04%，是历史第三高值。有了这些让人印象深刻的纪录，半年末流动性受到关注一点也不奇怪。

美联储今年3月首次加息影响刚过去，随之而来的本次议息会议又开始了。自上次美联储加息后，国内市场流动性小幅收紧，央行公开市场操作上整体呈现净回笼资金的趋势。Wind数据显示，3月22日以来，央行通过逆回购、MLF和国库现金定存等操作，共实现净回笼资金2815亿。

1）、逆回购

Wind数据显示，3月22日以来，央行共进行了52次逆回购操作，分别是7天、14天和28天，合计投放资金3.03万亿元；而同时间段到期的数量更多，合计达59次，回笼资金3.09万亿，净回笼资金600亿元。逆回购作为央行最频繁的公开市场操作，近3月份整体保持平稳，略微收紧。

如下图：

2）、MLF

MLF操作均以1年期为主，可以更好地满足金融机构中长期流动性需求。虽然近3个月央行通过MLF操作数量不多，基本保持着每个月一次，但整体规模并不小。Wind数据显示，央行通过MLF操作合计投放9865亿元，而到期回笼了12580亿元，大幅净回笼2715亿元，收缩了市场流动性。如下表：

3）、国库现金定存

国库现金定存，将国库现金余额存入商业银行。近3个月央行公开市场操作较少，仅有2500亿，到期2000亿，净投放500亿元。这也是3种操作工具中唯一一个实现了资金小幅净投放，补充了少许的流动性。

业内称，尽管市场对年中流动性表现出一定的担忧，但对流动性预期的修复也不宜矫枉过正。近期央行通过“MLF扩大担保品范围+MLF超额续作”释放流动性，维持了中性偏宽松的态度。这种政策导向下，央行维护流动性平稳运行的意图未变，年中流动性出现收紧的可能性也不大。短期内降准预期虽落空，但央行维稳流动性的意图并未改变，结合跨季存单发行完成近七成、发行利率出现回落迹象来看，年中流动性整体料好于预期，资金面平稳跨季仍可期。

央行参事：长期来看中国没必要跟随美联储加息

美联储如期加息，本次央行货币操作令市场关注。机构分析认为，由于市场预期充分，且市场利率与政策利率之间仍存在明显的利差，预计公开市场操作利率的上调将波澜不惊。

我国央行“加息”包含两层意义，一是上调存贷款基准利率；二是指以逆回购、MLF等为代表的货币政策工具操作利率。最近几次央行“加息”都是上调了货币政策工具操作利率。自2016年以来，除了2017年6月美联储加息，央行并未跟进以外，历次美联储上调联邦基金目标利率后，央行都上调了以OMO、MLF等为代表的政策利率予以跟进。在3月22日美联储宣布加息后，当天央行除了以利率招标方式开展100亿元逆回购操作，中标利率小幅上行5个基点至2.55%外，常备借贷便利也同步进行了小幅“加息”。

中信证券固定收益首席分析师明明表示，加息与否需权衡考虑目前内外部因素。“中美利差和人民币汇率是外部因素，对我国央行会否加息有一定影响。但国内经济基本面面临一定下行压力，扩内需和降低企业融资成本成为经济金融工作的主要目标，内部环境制约货币政策收紧，加息面临的压力较大。”他进一步指出，央行可能会“加息”5BP并结合MLF等公开市场操作进行流动性投放，根据国内经济形势进行“加息”。

中国央行参事盛松成表示，尽管中国央行仍有可能在公开市场小幅加息，但长期来看中国没必要跟随美联储加息，更没有提升存贷款基准利率的必要。从绝对值来说，我国利率高于国外很多，CPI也不高，加上中小企业融资难、融资贵的问题没有从根本上解决。

对国内市场又哪些影响？

业内人士称，这一次板上钉钉的美联储加息，可以说完全在市场预期之内，加息25个基点一点也不奇怪，失去突然性，其利空影响已经提前被市场消化了一部分，因而对中国资本市场造成的冲击力直接降低。

1、 人民币

摩根大通预计人民币兑美元汇率将保持稳定，到2018年年底为6.25。 资本流动或将更加平衡。

也有业内人士认为，近期美元走强，人民币对美元小幅贬值，但人民币有效汇率保持基本稳定甚至有所升值，即人民币对欧元、英镑等非美货币升值。这说明当前市场情绪较为平稳，不存在明显的人民币贬值预期，近期一些国家将人民币纳入外汇储备也将带动人民币资产需求增加，有利于人民币汇率的稳定。总体看，预计未来人民币汇率继续双向波动，保持基本平稳，跨境资金流动继续保持基本平衡或小幅净流入。

2、 股市

启汇金融首席分析师赵韬辉认为，股市方面随着去杠杆的深入及影子银行的排查，自身的抗风险性极弱，较容易受到美联储加息的溢出效应影响。美联储加息很可能强化市场未来货币收紧预期，导致股市表现弱势。

中银国际表示，预计A股中期来看仍处于温和震荡、上涨的趋势之中；短期内，震荡仍是市场的主要特征。建议投资者采取市场中性的阿尔法策略。持有各类优质股票，包括少数可以明确证明自身投资价值的创新类、成长类股票和优秀的消费类股票，空沪深300指数，获取稳健的绝对投资收益。

3、 楼市

加息之后，楼市利率继续上行。而对买房者来说肯定是不易的，尤其是边际买房者。

目前第三次加息是加息到2.00%-2.25%，如果再来第四次加息很有可能突破我们心理的那条利率红线了！

4、债市

中银国际表示，美联储的继续加息将进一步牵制中国人民银行的货币政策。人民银行很可能跟随小幅加息。应该说，3.7-3.8%左右应该是央行目前比较认可的10 年期国债 YTM 合理水平区间。另外，还需要考虑中美之间国债收益率差距这个因素。如果6月份美联储加息以后，美国10年期国债收益率水平恢复到3%以上，那么中美之间的该利差将缩小到60BP 左右。

华创债券表示，国内季末流动性缺口依然存在，跨季资金面仍不可掉以轻心；海外超级周来袭，货币政策收紧和地缘政治风险仍需高度关注。债市面临的不确定性依然没有缓和，建议机构控制杠杆和久期，谨慎操作。

国君固收认为，金融数据公布后，融资收缩的逻辑进一步强化，虽然周四债市依然面临美联储加息以及经济数据的考验，但这些因素对债市冲击非常有限。当下利率交易，大跌时候要买，大涨时候要卖；利空出来要买，利好出来要卖。

对于其他资产端的影响

1、看多大宗商品

金价在近5年来维持在历史低位。

Jeff Gundlach 自2017年下半年开始公开表达看多大宗商品，今年数次直播都表达了类似的观点，最近的一次直播也不例外，仍然认为大宗商品价格仍然处在历史较低水平。

2、美元或跌到90下方

关于美元，Jeff Gundlach 看空其长期走势，美元指数会在未来几年跌到90下方。

目前许多国家都在试图避免开美元结算，尤其是在贸易战的重压之下。美元加息通道开启后，多个外储薄弱，债务虚高，长年靠美元债务支撑发展的经济体货币纷纷倒下，去美元化迫在眉睫。

为了反对美国的经济制裁，委内瑞拉官方在原油出口上已经不再接受美元支付了。委内瑞拉的石油公司Petróleos de Venezuela SA已经通知了其私有合资伙伴，让他们开设欧元账户，并将现有的现金换成欧元。

继欧盟、日本、俄罗斯、伊朗、委内瑞拉、印尼、马来西亚、泰国、安哥拉、巴基斯坦、土耳其12大经济体展开了不同形式的去美元化行动后，印度正在成为第13个向美元亮剑的经济体。

3、电子商务泡沫是40年来最大的股市泡沫

关于股市，Jeff Gundlach借用了美银美林策略师Michael Hartnett的一张图，认为股市的“电子商务”（ecommerce）泡沫是近40年来最大的股市泡沫。

下周美联储会加息吗？

秦梓昕：6.10美联储加息概率高达100%，黄金下周走势分析

摘要：在下周的美联储政策会议之前，市场认为下周美联储加息概率高达100%，黄金价格在劫难逃？

国际消息解读

在下周的美联储货币政策会议之前，由于欧元和英镑走软，美元成功获得一些动能。美元走强给黄金带来一些强劲的逆风因素，即便美联储下周“鸽派”加息恐也不足以提振黄金。

在下周的美联储政策会议之前，CME基金期货走势显示，市场认为下周加息的概率为100%;不过，市场在关注下周会议之后的情形，将寻找加息第三次或第四次的线索。当前，市场预计今年12月进行第三次加息的几率低于50%。这些预期低迷的确会给黄金在今年晚些时候带来一些风险。如果经济数据开始改善，那么加息预期将有转变的空间，这可能会令黄金承压。

美国前联邦调查局局长科米的证词未能给黄金带来买需，英国大选结果出人意料，特雷莎梅所在的保守党丧失多数席位，导致“悬浮议会”的产生，下周英国将开始脱欧谈判。随着黄金破位失败，投资者正转而关注1280美元/盎司关键水平，其为六年下降趋势切入位。一些分析师表示，金价不仅需要突破这一水平，还需要收于4月高位上方才能重获足够的动能支撑其持续升至1300美元/盎司大关上方。

现货黄金下周走势分析

黄金自1295回落，走出的阶梯下行的趋势，1289,1281,1270每一次突破强支撑都伴随的回踩确认，目前黄金价格交投于1266一线。技术面布林带三轨趋于平行向下运行，下周下方注意1260一线的支撑，上方注意1270-72一线的阻力，目前1260为金价整数走势多空分水岭！若守住1260，金价整体强势将可能继续延续；若金价强势跌破1260。那上月的强势格局将被打破下方门户洞开，综上所述，下周操作上秦梓昕建议高空为主，低多为辅。上方关注1272压制，下方关注1260支撑。

周五尾盘维持震荡回落走势，日线图连续三个交易日收阴，令黄金出现转势可能，那么随着英国大选尘埃落定，本周的周线将决定短期走势。周五黄金继续回落，导致周线收阴，则可以确认1295阻力有效，并且在美联储6月加息预期较高的情况下，耶伦或将再次导演鸽派加息，1295将有可能成为短期顶部，目前已经到达周线5日均线处也是回调修复5月一整月的整幅处。综上所述，黄金趋势看空，下周操作上依然反弹做空为主。行情实时变化，具体进出场点位还以秦梓昕实盘喊单为准！

下周一黄金操作建议：

1，反弹1271一线进空，止损1275，目标1264-1262

2，下方1259附近短多，止损1255，目标1266-1268

操盘交易铁律与君共勉！

1、到了止损位,严格执行止损价位,不管以后看这张单是否平得错或对；

2、亏单平仓后,绝不反手,调整好心态后再分析入市；

3、浮赢加仓失败后,严格遵守“赚一万元不走,到赚最后一分时必走”的补救原则；

4、当平仓有了巨大利润后,杜绝马上入市做单,平息喜悦心态后再作分析入市。

梓昕有话与你说

市场是无情的，如果对市场完全都不了解，还不知道最基本的分析知识与技巧就盲目进场，对于这一类的投资者我是既心疼又气愤的，这一类的投资者就犹如没有带上盔甲就去打仗，后果不堪设想，不仅伤身伤心还伤财。而对于从事金融行业近5年以来的我来说，虽然常常熬夜至凌晨4点还在为客户分析谈心，早上6点又关心客户的收益状况，数据分析及画图是一项十分繁杂枯燥的事项，但每当一次次反复确认及认真复盘后的准确率给客户带来收益，那种满足感就彻底取而代之乏味的数据，每次客户的赞美及衷心的感谢都是给我精神上最大的慰藉，也是我接下来无数个披星戴月废寝忘食的源源动力。

也正是由于有了这么多投资者对我的充分信任，梓昕就更加不敢辜负大家的众望，每次都是尽心尽力，用自己的专业判盘技能实事求是地根据各自的资金给投资者最稳健最保险的操作方案。

金融市场对每一个人都是公平的，既然有人亏钱，肯定有人赚钱。但是想在投资中获利，真的没有捷径，只有像苦行僧一样，每日认真作功课，勤于积累，梓昕除了能提供一些投资经验及学习方法以外，更希望能找到志同道合的投资朋友，一起努力研究。祝各路投资朋友摆脱输钱的宿命，我也希望有更好的机遇为投资者提供良策！

本文作者：秦梓昕

作者赠言：未来不迎过往不恋

撰稿时间：2017/6/10

黄金问鼎季度商品之王 要让金价跌非农需有多好

国际现货黄金周五(4月1日)亚市盘初仍旧在1230美元上方持稳。周四(3月31日)因美元和全球股市走低，且市场仍在消化周初美联储主席耶伦的鸽派言论，导致年内的升息预期降温，金价一度上涨超过1%，盘中最高触及1239美元，并斩获近30年来最大季度涨幅，稳坐大宗商品之王的宝座。

其他贵金属方面，现货白银周四上扬1.5%至每盎司15.42美元；现货铂金升1.6%至每盎司975.22美元，盘中触及一周高位982.99美元；现货钯金上涨0.2%至美盎司562.95美元。

日内黄金市场关注的焦点无疑是美国3月非农就业报告，但机构分析师们认为，20万的非农数据只能说表现平平，并不能对金价涨势构成太大威胁，除数据能够超过25-30万人。

美元四连跌黄金喜笑颜开非农成本周压轴好戏

美国上周初请失业金人数意外增加，但3月裁员人数骤降，表明就业市场增长势头仍未改变。不过，就业市场改善并未带动薪资强劲增长，令美联储短期内升息的希望渺茫。同时，市场仍在消化周初美联储主席耶伦的鸽派发言，美元连续第4个交易日下跌，提振黄金上涨，并有望斩获近30年来最大季度涨幅。

美国劳工部周四公布，截止3月26日当周，初请失业金人数增加1.1万，经季节性调整后为27.6万。分析师的预估为，初请失业金人数持平在26.5万。另外，全球人力资源咨询公司Challenger, Gray & Christmas报告称，美国雇主3月宣布裁员4.8207万，较2月骤降21.7%。

RDQ Economics的首席分析师John Ryding表示，“请领失业金人数目前所处的水平，仍然与非主动离职率处于低位的情况相一致，且今日的数据与3月出炉的其他就业数据一样，均反应出在首季末，就业市场状况未出现重大改变。”

数据公布后，美元指数跌至94.33的五个半月低位，首季势将下挫超过4%，将为5年多来最大季度跌幅；现货黄金则自日高1239.90美元略微回落至1235美元附近，但仍守住涨幅，并录得近30年最大季度涨幅。此外，全球股市周四走低，为四个交易日来首次，这也为金价带来一定的支撑。

24小时黄金价格 黄金走势图 黄金价格图

2月27日讯，周三亚太时段早盘，国际黄金价格继隔夜涨逾1%之后维持在1610上方窄幅震荡。此前美联储(FED)主席伯南克发表讲话，肯定了量化宽松政策的作用和好处，帮助国际黄金价格轻松重登千六大关。

新加坡当地交易员表示，周三(2月27日)亚市早盘，国际黄金价格在隔夜大涨之后有所获利回吐，略有下滑，不过跌幅有限。因隔夜美联储主席伯南克表示美联储将延续目前的货币宽松政策。

该交易员称，预计中短期国际黄金价格还有一波上涨，美元的再度走弱有望支撑国际黄金价格走高。美元或将回归疲软的走势，如果资金雄厚的话，可以考虑在贵金属市场大量逢低买入。

2012年，环球各国经历了极为罕见又不景气的一年，全球各国都在宽松政策动蘯中渡过，但如美国的财政悬崖、欧洲债务危机等，其实从没有解决过而且并没有任何良策解决，反之，各国更可能慢慢步入更加泥足深陷，更糟糕的深渊中，而各国继续以走弱货币的量化宽松政策、不停开动印钞机，只会使国际黄金价格未来更加催灿万分，使金市再度重拾炽热的升轨。

而早前的数月，大户们都不断在高位平仓获利，并又在低位吸纳足够了不同黄金的实体和各类衍生工具，是为了国际金价再上冲2000美元/盎司的历史新高作准备。而在2013年第一季的时间，会以中型向上的趋势为主，中轴是1650美元，亦即预计在1550至1750美元波动。及后在2013年第四季末，现货金价格将再展升浪至1920美元是毫无疑问的。敬请贵客户把握现在的入市良机，共同分享现货黄金连续13年上升带来的丰硕成果。

从日线图上看，黄金的价格连续4个交易日收涨，MACD绿色动能柱持续减弱，均线指标拐头向上，KDJ指标金叉上行，有效突破之前压力线；周线MACD绿色动能柱缩短，KDJ指标形成金叉；月线压制。目前关注下方支撑1585/1550，上方阻力1626/1650。

黄金行情中心显示，北京时间14：05，今日金价报1609.94美元/盎司。