中泰证券查国际金价_中泰证券今日价格

1.两周飙涨8%！全球金价还会牛多久？

2.美联储加息利好a股哪些板块

3.黄金近期调整的诱因是什么？

4.紫金矿业股票还能涨吗

5.紫金矿业还会涨吗？

6.紫金矿业股票前景

两周飙涨8%！全球金价还会牛多久？

随着巴以局势持续发酵，在避险情绪推动下，黄金成为近期金融市场“最亮眼的星”。

国际金价两周涨幅逾8%，国内黄金饰品的报价也纷纷走高，站上615元/克。这样的上涨势头会持续吗？

金价两周大涨逾8%

10月24日，国际金价维持在1988美元附近，自以色列和哈马斯爆发冲突时的10月7日至上周五收盘，两周时间内国际金价累计大涨超过8%。上周五，纽约商品交易所12月黄金期货价格也一度在盘中突破2000美元，显示避险需求在升高。

同期，同为避险需求的商品——原油期货价格也在巴以冲突升级后有所抬升，但从周涨幅来看仍逊于黄金价格，WTI原油两周累计涨幅约为6.4%，至今尚未达到9月末的高度。此前，9月末的布伦特原油期货收盘价曾一度升上95美元/桶，为10个月里的最高点。

回顾黄金今年来的走势，过程其实也颇为波折。今年上半年，在美国出现银行破产、美联储加息等各种因素带来的避险情绪推动下，国际金价一路走高，5月初，一度达到2085美元/盎司，创下历史新高。不过，此后国际金价掉头向下，9月25日至10月5日，国际金价一度经历9连跌，跌至近7个月的低点。随着巴以局势爆发，国际金价又开始掉头向上。

国内黄金期货方面，国庆节后，主力12月合约自10月9日至10月20日收盘累计上涨3.5%，23日结算价为476.58元/克，尽管绝对涨幅稍逊于国际市场，但是国内人民币计价的黄金价格已经创下上市以来的历史新高。在黄金现货市场上，周大福、老凤祥、周生生等多家知名金饰品牌企业的黄金报价也纷纷走高，对外黄金报价已经站上615元/克。

在国内黄金ETF市场上，从资金净流入方面来看，黄金ETF近6天获得连续资金净流入，最高单日获得7827.04万元净流入，合计“吸金”1.73亿元，日均净流入达2877.61万元。值得注意的是，近日国内首批黄金股ETF——中证沪深港黄金产业股票ETF也正式获批，华夏基金、永赢基金拔得头筹。此次新获批的股票ETF是股票指数产品，相较于黄金投资更有弹性，投资的是黄金产业链上市公司，主要是金矿采掘公司、金饰珠宝零售商等。

后续能否再创新高？

金价的上涨势头会持续吗？

从纽约黄金期货价格曲线观察，未来黄金价格仍然非常强劲。而从各主要期货月份合约来看，12月、2月、4月和6月的合约基本相差20美元的升水，预示着伴随时间推移黄金交易价格会更高。

值得一提的是，这一轮巴以局势爆发以来的两周，黄金价格和长端美债利率出现了“齐头并上”的奇观。上周，美国30年期国债收益率收盘报5.087%，当周上升31个基点，而10年期美国国债收益率报4.924%，当周上升29.6个基点，创下4月8日以来最大单周涨幅。

以往长端美债利率往往是黄金价格的“天敌”，而最近连续两周来，黄金价格和长端美债利率脱钩且齐头向上，背后意味着什么？

中泰证券分析师谢鸿鹤表示，历史上复盘来看，一般的避险交易往往表现为脉冲式。黄金具备商品属性、避险属性以及美债真实收益率决定的金融属性，其中避险属性影响金价的变动节奏，由地缘局势、国际关系以及流动性风险等事件推动，引发市场避险情绪升温，进而导致黄金价格上涨。

谢鸿鹤认为，此次与一般风险事件不同，在美国本已处于高通胀的环境下，黄金市场对中东地缘局势很是敏感。以史为鉴，本质是市场担心美国经济最终陷入滞胀状态。如果中东地缘局势扩大、油价持续大幅上涨，美国陷入滞胀的风险则增加。若冲突不会进一步扩大，油价未出现持续的快速上涨，短期脉冲式的避险情绪随之消退，市场则有望重回之前主线。

中信建投发布的研报认为，巴以局势升级，类比1973年石油危机，预计未来半年原油市场的基本面仍将供不应求，WTI油价或呈现震荡上行趋势，年末目标价100美元；而美联储加息进入尾声，黄金进入反转上涨趋势，年底目标价2000~2200美元。

海通期货分析师范臻认为，国内金价则受人民币汇率走弱预期影响，与国际金价出现一定背离，中美利差短期难以回落，人民币走弱预期仍存，支撑国内金价。今年以来，人民币计价上海黄金价格与外盘以美元计价的COMEX期货价格、伦敦现货黄金价格走势出现了一定程度的分化。尤其是今年4月以来，国际金价出现回落，而国内金价仍旧维持上行趋势。

各国央行继续买入黄金

10月7日，国家外汇管理局发布的数据显示，截至2023年9月末，中国央行的黄金储备为7046万盎司（约2191.55吨），环比增加84万盎司（约26.12吨）。值得一提的是，这已经是央行连续11个月增持黄金，累计增持规模达782万盎司。

今年前7个月，中国央行累计增持黄金约126吨，是全球最大黄金买家。与此同时，全球央行集体掀起了“淘金”潮。据世界黄金协会的最新报告显示，各国央行8月份购买77吨黄金，环比7月增加了38%，过去三个月各国央行合计购买黄金数量达219吨。2023年上半年，全球央行购金需求更是达到了创纪录的387吨。

全球第四大资产管理公司道富环球顾问公司表示，“我们预计各国央行将继续发挥黄金净购买者的作用。”随着各国寻求摆脱美元储备“过度集中”的局面，央行购买黄金的这一趋势应该会持续下去。除了储备多元化，这一趋势还受到央行希望在不增加信用风险的情况下加强资产负债表和增加流动性的愿望推动。

对于金价长期走势，谢鸿鹤认为，当前十年期美债的真实收益率为2.5%左右，处于过去十年的高位区间。假设美国通胀中枢抬升、全球央行购金等变量对金价的支撑保持稳定，未来美债实际收益率的回落是驱动金价进一步走高的核心变量。定量测算结果显示，如果实际收益率从现在2.5%回落至过去十年中枢的0%，对应目标金价在2800美元/盎司左右，板块内重点公司也将具备较大投资机会。

美联储加息利好a股哪些板块

一、出口型板块：美国加息，无论美股如何演绎，至少美元的走势是比较确定的：美元升值，人民币贬值。我们知道，虽然单靠贬值对于一国出口的刺激有限（中国14年至今不断降息，但出口并未改善太多）。但A股短期内仍存在情绪宣泄。中国出口贸易结构中，电子、家用电器，机械设备，计算机，纺织服装海外业务占比较高；

二、贵金属板块：美国加息，是一场挺而走险的战役，稍不留意，会造成新兴经济体的资本大幅外流。对美国而言，也会担心融资成本升高导致经济再度下滑。因此，在这种不确定的情绪下，黄金等贵金属的防御性凸显；

三、原油板块：理论上，美元上涨，其他以美元计价商品则下跌，包括原油。但是，美元与原油绝非简单的反比关系！决定美联储是否实施加息的关键指标是CPI，如果CPI走低，美联储加息空间就很小。而油价是一切商品的基础成本，决定了CPI的走向，可以说，油价的反弹空间从某种意义上决定了美国的加息空间。

北京时间周四凌晨3点美联储宣布将基准利率区间调升25个基点，从1.0%-1.25%上调至1.25%-1.5%。这是美国央行当前加息周期的第5次加息，也是今年内的第3次加息，上一次加息是在今年6月中旬。

多家中国机构点评美联储加息，表示央行或上调OMO操作利率对冲，判断央行会不会跟进难以达成共识，更有意义的是从央行“跟与不跟”中可以读懂货币政策取向。

海通有色：美联储加息利空出尽，金价反弹可期

美联储年内再加息靴子终落地，黄金最大利空短期出尽，金价有望反弹。重申加息后金价反弹观点(海通有色贵金属周报中多次提及)，1)12月加息利空已消化，加息后利空短期出尽，参考过去两年金价走势，反弹概率大。2)美国1季度经济由于季节性因素或不及预期，未来三个月连续加息可能性较小，且18年通胀大概率上行。3)地缘政治问题持续发酵，避险需求推升金价。中期由于美处于加息周期，金价震荡。长期看好金价，全球货币、赤字增长，地缘政治风险皆推升金价。

海通宏观姜超：美国加息收官，中国要跟进吗？

中国央行跟随加息必要性有多大？整体来看，当前人民币对美元贬值压力已大幅减小，央行对人民币汇率波动容忍度在提高，中美利差也处于历史高位，中国央行货币政策受到外部汇率因素的牵制较小。从内部看，今年以来决定金融市场和实体利率的关键因素是基础货币的供给数量，而不是逆回购、MLF利率等基础货币供给的价格。

中泰证券李迅雷点评美联储加息：年内中国央行应该不会加息

由于美国的通胀水平仍低于预期，故期货市场对2018年的加息次数仍预期为两次。因此，我们估计，今年央行应该不会加息，2018年如果美联储加息次数如期达到3次，分别在6月、9月和12月，则央行上调基准利率的概率会大大提高。不管如何，2018年美元趋于走强，这无论对现有的人民币汇率还是利率水平都将成为现实的压力；此外，在明年经济增速回落的趋势下，被动加息也是对央行货币政策独立性的挑战。

天风证券点评联储加息：中国央行跟与不跟，意味着什么

需要明确的，跟随联储，央行所需要加的“息”是指短端政策利率；进一步来看，判断央行会不会跟进难以达成共识，更有意义的是从央行“跟与不跟”中可以读懂货币政策取向：

如果跟随：在目前的背景下，意味着央行对外汇流失压力的容忍度较低，利率与汇率的“二元悖论”博弈下，央行更倾向于维持汇率的稳定，外围压力仍是货币政策关注的重点；还意味着，长债、R、GC等角度的中美利差都并非是一个“强”约束，央行关注的利差指标核心在于——DR系列。

美国加息会对A股哪些板块带来影响？

先看利空板块：

1.负债高的板块：加息对应美元升值，导致外债负担进一步加剧。中国民航业向美欧购买了非常多的飞机，外债负担非常大；地产，被成为资金的蓄水池，稳健的收益使其非常容易囤积大量流动性。美元的升值引发外资撤离，造成地产资金链缺口；

2.进口型板块：进口型企业，价格优势显然被削弱。预备并购外国资产的企业，成本投入也将加大，可能造成资本运作流产。

除此之外，加息对于整个A股市场的阴影不容小觑。在次新股与周期股的支撑下，大盘开启一季度的反弹。但板块内的分化仍然比较严重，缺乏一个长期领涨，或者持续接力的品种。在此状态下，美国的再次加息对于A股脆弱敏感的资金环境，显然是一次打击，可能造成A股在二，三季度的调整。

黄金近期调整的诱因是什么？

近期调整的诱因是通胀波动下降令黄金暂时高处不胜寒。

4月以来10年期美债收益率窄幅波动，当通胀同比上蹿下跳的时候美国无风险利率就可以被视为“不变量”；一旦通胀波动趋平，美债收益率微弱波动的影响力就会被显著放大。

8月7日公布的7月美国非农数据超预期令10年期美债收益率自4月以来的波动区间下沿反弹，而这一过程刚好对高位金价形成了打击。换言之，近期黄金的调整是涨幅过高令黄金暂时高处不胜寒叠加边际矛盾暂时切换的结果。

扩展资料

业内人士继续看好今年下半年黄金白银走势：

盛宝银行大宗商品策略分析师表示，此轮金价下跌是对此前大幅上涨后的调整。考虑到美国通胀上升、实际利率为负以及美国可能实行收益率曲线控制，所以仍然看涨黄金。

中泰证券首席经济学家李迅雷则认为，“黄金还处在火山爆发的前端，还没有爆发”。世界黄金协会（WGC）中国董事总经理王立新看好下半年国内金饰市场前景。王立新预计，因新冠疫情而推迟到下半年的婚庆活动将提振金饰需求，进一步助力黄金市场复苏。

凤凰网-怎么看未来两年黄金运行节奏？

紫金矿业股票还能涨吗

业绩超预期

中信证券高看7成，作为国内金、铜资源龙头，紫金矿业持续的量产收入一直是各券商一致看好的重要因素所在。资料显示，紫金矿业是一家以金、铜、锌等金属矿产资源勘查和开发为主的大型矿业集团，近年来一直通过资产并购不断壮大，目前在国内12个省（区）和海外12个国家拥有重要矿业投资项目。

2020年，公司黄金储量2300吨，黄金产量40吨，铜储量6200万吨，铜产量46万吨，是我国上市公司中黄金资源储量最多的公司和国内铜资源储量和产量最大的企业之一。而2020年铜和金的价格齐升也使得公司业绩迎来历史最佳。1月30日，紫金矿业发布业绩预增公告，据公告显示，2020年公司金产量同比下降1.07%至40吨，但受益于2020年金价同比上涨约23%，带动收入提升；铜产量同比增长23.3%至45.6万吨，20年铜价格同比上升约2.4%，实现量价齐升。受此影响，公司预计2020年实现归母净利润64.5亿元—66.5亿元，同比增加 50.56%—55.23%。此外值得一提的是，紫金矿业金、铜规模将持续扩张。公司预计2020-2025年，金、铜产量分别由40吨、46 万吨增长至90吨、110万吨，年均复合增速17%、19%。基本面向好，各券商普遍维持买入评级或情有可原，但令人咂舌的是，不同于各大券商13月左右目标价，中信证券于18日早间大幅上调紫金矿业A/H股目标价，其中A股21元的目标价更是高于目前股价六成左右。

据同花顺数据显示，紫金矿业A股2019年底股价仅4.59元，2020年底股价翻倍至9.29元，在有色行业风头无二。今年以来，紫金矿业股价继续上涨，截至今日收盘，紫金矿业A股股价13.29元，上涨10.02%，最新总市值为3287亿元。H股盘中一度涨逾8%，截至收盘跌0.87%，报收13.68港元/股。

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后疫情下需求上涨带动顺周期板块走强，事实上，除了并购带来的金铜银等矿业产量的持续增长，紫金矿业股价上涨更重要逻辑来自于金铜银价格近期不断反弹和后疫情时代经济恢复、有色金属等顺周期产品需求上升。

作为产业链上游资源端，有色金属与经济中重要行业（房地产、建筑、汽车、家电等）息息相关，具有较强的顺周期性，2020年，疫情下我国复工复产进度良好，带动上游原材料资源的需求。

据中国有色金属工业协会统计，2020年，大宗有色金属价格经历“V型”走势，自去年下半年以来，金属价格持续高位运行，铜、铝全年现货均价48752元/吨、14193元/吨，同比增长2.1%、1.7%。

而今年以来，金属价格继续上行势头。截至2月17日收盘，LME铜/铝/铅/锌价年内涨幅分别达到8.51%/6.77%/5.91%/2.15%。

与此同时，18日，有色金属、石油化工等传统顺周期板块集体爆发，而有色板块更是掀涨停潮，紫金矿业、江西铜业、西部矿业、洛阳钼业等超10股开盘一字涨停。对此，中泰证券认为，春节期间的大宗商品上涨是美国超预期的1.9万亿财政刺激政策催化下的持续演绎，更重要的是，“传统需求和新兴需求”共振上行，以及流动性的整体充裕将支持这一行情的持续。

同时中金公司认为，伴随着全球疫情新增持续下行和经济恢复，有色金属行业处于量价齐升的黄金窗口期，新能源车终端销量迎来加速增长，产业链排产维持高景气度，从而拉动上游金属价格的上涨。

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公募、外资等多方机构追捧

2020年公募基金排名靠前的基金重仓股大都是白酒、光伏、新能源等行业，顺周期板块出现频率较低。但值得注意的是，据同花顺数据，紫金矿业前十大股东中亦不乏顶流公募兴全、高毅和外资等身影，且大多数自19年四季度开始不断增持，而据公司2020年翻倍的股价，可以看出这些资金均收益颇丰。

具体来看，董承非管理的兴全趋势投资混合和兴全新视野灵活配置分别为紫金矿业第六、七大股东，其中兴全趋势自2019年四季度便不断增持紫金矿业，截至去年4季度末，该基金持有紫金矿业3.38亿股，占净值8.91%，为第一大重仓股。据choice数据显示，兴全趋势2020年收益48%，今年以来增幅9%。无独有偶，在紫金矿业前十大股东中亦出现两个高毅邓晓峰的产品。且同样自2019年四季度，高毅不断增持紫金矿业，一年间累计增持超2亿股。

同样，全国社保基金旗下两款产品自去年3季度便进入公司前十大流通股股东。

此外，值得一提的是，虽中间有过增减持，但北向资金似乎格外青睐紫金矿业，自2019年3季度后始终位列其前十大股

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紫金矿业还会涨吗？

业绩超预期

中信证券高看7成，作为国内金、铜资源龙头，紫金矿业持续的量产收入一直是各券商一致看好的重要因素所在。资料显示，紫金矿业是一家以金、铜、锌等金属矿产资源勘查和开发为主的大型矿业集团，近年来一直通过资产并购不断壮大，目前在国内12个省（区）和海外12个国家拥有重要矿业投资项目。

2020年，公司黄金储量2300吨，黄金产量40吨，铜储量6200万吨，铜产量46万吨，是我国上市公司中黄金资源储量最多的公司和国内铜资源储量和产量最大的企业之一。而2020年铜和金的价格齐升也使得公司业绩迎来历史最佳。1月30日，紫金矿业发布业绩预增公告，据公告显示，2020年公司金产量同比下降1.07%至40吨，但受益于2020年金价同比上涨约23%，带动收入提升；铜产量同比增长23.3%至45.6万吨，20年铜价格同比上升约2.4%，实现量价齐升。受此影响，公司预计2020年实现归母净利润64.5亿元—66.5亿元，同比增加 50.56%—55.23%。此外值得一提的是，紫金矿业金、铜规模将持续扩张。公司预计2020-2025年，金、铜产量分别由40吨、46 万吨增长至90吨、110万吨，年均复合增速17%、19%。基本面向好，各券商普遍维持买入评级或情有可原，但令人咂舌的是，不同于各大券商13月左右目标价，中信证券于18日早间大幅上调紫金矿业A/H股目标价，其中A股21元的目标价更是高于目前股价六成左右。

据同花顺数据显示，紫金矿业A股2019年底股价仅4.59元，2020年底股价翻倍至9.29元，在有色行业风头无二。今年以来，紫金矿业股价继续上涨，截至今日收盘，紫金矿业A股股价13.29元，上涨10.02%，最新总市值为3287亿元。H股盘中一度涨逾8%，截至收盘跌0.87%，报收13.68港元/股。

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后疫情下需求上涨带动顺周期板块走强，事实上，除了并购带来的金铜银等矿业产量的持续增长，紫金矿业股价上涨更重要逻辑来自于金铜银价格近期不断反弹和后疫情时代经济恢复、有色金属等顺周期产品需求上升。

作为产业链上游资源端，有色金属与经济中重要行业（房地产、建筑、汽车、家电等）息息相关，具有较强的顺周期性，2020年，疫情下我国复工复产进度良好，带动上游原材料资源的需求。

据中国有色金属工业协会统计，2020年，大宗有色金属价格经历“V型”走势，自去年下半年以来，金属价格持续高位运行，铜、铝全年现货均价48752元/吨、14193元/吨，同比增长2.1%、1.7%。

而今年以来，金属价格继续上行势头。截至2月17日收盘，LME铜/铝/铅/锌价年内涨幅分别达到8.51%/6.77%/5.91%/2.15%。

与此同时，18日，有色金属、石油化工等传统顺周期板块集体爆发，而有色板块更是掀涨停潮，紫金矿业、江西铜业、西部矿业、洛阳钼业等超10股开盘一字涨停。对此，中泰证券认为，春节期间的大宗商品上涨是美国超预期的1.9万亿财政刺激政策催化下的持续演绎，更重要的是，“传统需求和新兴需求”共振上行，以及流动性的整体充裕将支持这一行情的持续。

同时中金公司认为，伴随着全球疫情新增持续下行和经济恢复，有色金属行业处于量价齐升的黄金窗口期，新能源车终端销量迎来加速增长，产业链排产维持高景气度，从而拉动上游金属价格的上涨。

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公募、外资等多方机构追捧

2020年公募基金排名靠前的基金重仓股大都是白酒、光伏、新能源等行业，顺周期板块出现频率较低。但值得注意的是，据同花顺数据，紫金矿业前十大股东中亦不乏顶流公募兴全、高毅和外资等身影，且大多数自19年四季度开始不断增持，而据公司2020年翻倍的股价，可以看出这些资金均收益颇丰。

具体来看，董承非管理的兴全趋势投资混合和兴全新视野灵活配置分别为紫金矿业第六、七大股东，其中兴全趋势自2019年四季度便不断增持紫金矿业，截至去年4季度末，该基金持有紫金矿业3.38亿股，占净值8.91%，为第一大重仓股。据choice数据显示，兴全趋势2020年收益48%，今年以来增幅9%。无独有偶，在紫金矿业前十大股东中亦出现两个高毅邓晓峰的产品。且同样自2019年四季度，高毅不断增持紫金矿业，一年间累计增持超2亿股。

同样，全国社保基金旗下两款产品自去年3季度便进入公司前十大流通股股东。

此外，值得一提的是，虽中间有过增减持，但北向资金似乎格外青睐紫金矿业，自2019年3季度后始终位列其前十大股

紫金矿业股票前景

中信证券高看7成，作为国内金、铜资源龙头，紫金矿业持续的量产收入一直是各券商一致看好的重要因素所在。资料显示，紫金矿业是一家以金、铜、锌等金属矿产资源勘查和开发为主的大型矿业集团，近年来一直通过资产并购不断壮大，目前在国内12个省（区）和海外12个国家拥有重要矿业投资项目。

2020年，公司黄金储量2300吨，黄金产量40吨，铜储量6200万吨，铜产量46万吨，是我国上市公司中黄金资源储量最多的公司和国内铜资源储量和产量最大的企业之一。而2020年铜和金的价格齐升也使得公司业绩迎来历史最佳。1月30日，紫金矿业发布业绩预增公告，据公告显示，2020年公司金产量同比下降1.07%至40吨，但受益于2020年金价同比上涨约23%，带动收入提升；铜产量同比增长23.3%至45.6万吨，20年铜价格同比上升约2.4%，实现量价齐升。受此影响，公司预计2020年实现归母净利润64.5亿元—66.5亿元，同比增加 50.56%—55.23%。此外值得一提的是，紫金矿业金、铜规模将持续扩张。公司预计2020-2025年，金、铜产量分别由40吨、46 万吨增长至90吨、110万吨，年均复合增速17%、19%。基本面向好，各券商普遍维持买入评级或情有可原，但令人咂舌的是，不同于各大券商13月左右目标价，中信证券于18日早间大幅上调紫金矿业A/H股目标价，其中A股21元的目标价更是高于目前股价六成左右。

据同花顺数据显示，紫金矿业A股2019年底股价仅4.59元，2020年底股价翻倍至9.29元，在有色行业风头无二。今年以来，紫金矿业股价继续上涨，截至今日收盘，紫金矿业A股股价13.29元，上涨10.02%，最新总市值为3287亿元。H股盘中一度涨逾8%，截至收盘跌0.87%，报收13.68港元/股。

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后疫情下需求上涨带动顺周期板块走强，事实上，除了并购带来的金铜银等矿业产量的持续增长，紫金矿业股价上涨更重要逻辑来自于金铜银价格近期不断反弹和后疫情时代经济恢复、有色金属等顺周期产品需求上升。

作为产业链上游资源端，有色金属与经济中重要行业（房地产、建筑、汽车、家电等）息息相关，具有较强的顺周期性，2020年，疫情下我国复工复产进度良好，带动上游原材料资源的需求。

据中国有色金属工业协会统计，2020年，大宗有色金属价格经历“V型”走势，自去年下半年以来，金属价格持续高位运行，铜、铝全年现货均价48752元/吨、14193元/吨，同比增长2.1%、1.7%。

而今年以来，金属价格继续上行势头。截至2月17日收盘，LME铜/铝/铅/锌价年内涨幅分别达到8.51%/6.77%/5.91%/2.15%。

与此同时，18日，有色金属、石油化工等传统顺周期板块集体爆发，而有色板块更是掀涨停潮，紫金矿业、江西铜业、西部矿业、洛阳钼业等超10股开盘一字涨停。对此，中泰证券认为，春节期间的大宗商品上涨是美国超预期的1.9万亿财政刺激政策催化下的持续演绎，更重要的是，“传统需求和新兴需求”共振上行，以及流动性的整体充裕将支持这一行情的持续。

同时中金公司认为，伴随着全球疫情新增持续下行和经济恢复，有色金属行业处于量价齐升的黄金窗口期，新能源车终端销量迎来加速增长，产业链排产维持高景气度，从而拉动上游金属价格的上涨。

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公募、外资等多方机构追捧

2020年公募基金排名靠前的基金重仓股大都是白酒、光伏、新能源等行业，顺周期板块出现频率较低。但值得注意的是，据同花顺数据，紫金矿业前十大股东中亦不乏顶流公募兴全、高毅和外资等身影，且大多数自19年四季度开始不断增持，而据公司2020年翻倍的股价，可以看出这些资金均收益颇丰。

具体来看，董承非管理的兴全趋势投资混合和兴全新视野灵活配置分别为紫金矿业第六、七大股东，其中兴全趋势自2019年四季度便不断增持紫金矿业，截至去年4季度末，该基金持有紫金矿业3.38亿股，占净值8.91%，为第一大重仓股。据choice数据显示，兴全趋势2020年收益48%，今年以来增幅9%。无独有偶，在紫金矿业前十大股东中亦出现两个高毅邓晓峰的产品。且同样自2019年四季度，高毅不断增持紫金矿业，一年间累计增持超2亿股。

同样，全国社保基金旗下两款产品自去年3季度便进入公司前十大流通股股东。

此外，值得一提的是，虽中间有过增减持，但北向资金似乎格外青睐紫金矿业，自2019年3季度后始终位列其前十大股