美国原油价格实时走势新浪_美国原油实时走势图新浪

1.原油吨和桶怎么换算？

2.高任远：对冲基金的思考和将要面临的风险

3.国际原油论每桶多少美元，请问，一桶怎么换算成中国的一升啊

原油吨和桶怎么换算？

一吨油 =6.29 桶。

石油的常用衡量单位 “ 桶 ” 为一个容量单位，具体为 159 公升。 因为各地出产的石油的密度 不尽相同，所以一桶石油的重量也不尽相同。?

体积与重量单位之间的换算必须引入密度 p 。原油及成品油的密度 pt 表示在某个温度状态下，没立方米体积的石油为 p 吨重。换算关系为：?

一吨油的体积数 =1/p 立方米?

一吨油相当的桶数 =1/p * 6.29 桶（油）?

将 6.29 除以密度即为求 1 吨油等于多少桶油的换算系数公式。此换算系数的大小与油品的密度大小有关，且互为倒数关系，如：大庆原油密度为 0.8602 ，胜利 101 油库原油密度为 0.9082 ，可分别得 :?

大庆原油换算系数 =6.29/0.8602=7.31 ，胜利原油换算系数 =6.29/0.9082=6.93?

对石油产品得计算方法也是一样。如某种汽油的密度为 0.739 ，计算结果： 1 吨汽油等于 8.51 桶；某种柴油的密度为 0.86 ，计算结果 1 吨柴油等于 7.31 桶。依此类推。表 1 列出了国内外常规油品及常见的原油的吨与桶的换算系数。?

美国市场的汽、煤、柴油价格以美分 / 加仑为单位，同样可用上述公式换算为以美元 / 吨为单位。例如， 1993 年 7 月 27 日美国旧金山 93 号无铅汽油价格为 54.0 美分 / 加仑，其换算方法推导如下：?

93# 无铅汽油价格 =54.0 美分 / 加仑； 54.0*0.01*42 美分 / 桶（ 1 桶 =42 加仑）， 54.0*0.01*42*8.5 美元 / 吨（ 1 吨汽油约和 8.5 桶）， 54.0*3.57* （ 3.57 即为汽油由美分 / 加仑换算美元 / 吨的换算系数） =192.78 美元 / 吨

1)1 桶＝ 158.98 升 =42 加仑。美制 l 加仑 =3.785 升，英制 1 加仑＝ 4.546 升。如果要把体积换算成重量，和原油的密度有关。?

2) 桶是计算体积的。?

1 桶（ bbl ） =0.159 立方米（ m3 ） =42 美加仑（ gal ）?

换算后约是：?

1 桶（ bbl ） =0.14 吨（ t ）?

3) 吨和桶之间的换算关系是： 1 吨 ( 原油 )=7.33 桶 ( 原油 ) ，也就是一桶大约为 136 公斤多一点。尽管吨和桶之间有固定的换算关系，但由于吨是质量单位，桶是体积单位，而原油的密度变化范围又比较大，因此，在原油交易中，如果按不同的单位计算，会有不同的结果 .

参考资料

大马经济网：://.malaysiaeconomy.net/world_economy/energy/world_oil_status/oil_related_countries/oil_knowledges/2009-09-15/2399.html

高任远：对冲基金的思考和将要面临的风险

为进一步促进衍生品市场机构投资者的培育服务，推动专业机构投资者与产业企业、专业机构投资者与专业机构投资者之间的业务交流和对接，共促衍生品市场风险与财富管理业务开展，发挥专业机构投资者作用，服务实体经济发展，共迎衍生品市场发展新时代，大商所定于11月18日在大连举行“机构大宗商品衍生品论坛”。新浪期货全程直播。

Westfield investment创办人兼首席投资官高任远发表了对冲基金领域的演讲，先是阐述对冲基金近几年的发展，然后是个人对全球市场现状的思考，尤其关注的风险就是明年开始的央行大幅度缩表的情况，最后分享了他的策略和几个交易实例。

以下为演讲内容：

尊敬的各位领导，朋友们，大家上午好！

非常高兴来到美丽的大连，参加今天的这样一个专业的交流活动。我两年前离开华尔街卖方机构以后创办了一家对冲基金，今天我主要从一个对冲基金从业者的角度谈谈行业趋势，对当前市场的看法，和当前形势下对冲基金的盈利策略。

我们先大致了解一下对冲基金行业的总体情况，然后看看不同的细分领域的规模趋势，最后比较一下不同的投资策略过去几年的平均业绩情况。 这个统计数据是全球对冲基金行业过去5年每年的总规模，从2012年的1.8万亿增长到今天的3.2万亿美元，总体来说增长平稳。下面这组数据是不同的对冲基金策略过去5年的规模变化。可以看到特殊，股票多空策略的规模在缓慢下降，市场中性策略的规模在比较快的上市。这个情况说明投资人对现在市场估值水平的谨慎态度。

那到底对冲基金的总体业绩如何呢？我们来看看过去5年不同策略的平均回报。这个资料显示，全球几千家对冲基金的平均表现，不同的投资策略还是很不一样的。宏观策略的表现相对欠佳，5年总汇报接近零。市场中性策略在2016年全球市场回调时，受到的冲击较小，但总体回报不及其它几种市场相关度比较高的策略。

下面我从市场参与者的角度，谈谈当前全球市场的现状。

第一张图是美国高收益公司债券过去30年的的信用利差。这是市场对风险资产定价的一个重要指标。我们可以看到这个风险利差现在是百分之3.15。之前有三次达到10%以上，第一次是90年代初的杠杆并购泡沫，第二次是2000年以后的互联网泡沫，第三次也是迄今最严重的一次，就是2008年次级房贷引发的金融危机。我们可以看到现在的信用利差距离历史最低点2.5% 左右是有不到1% 的距离了。第二张图是全球平均的企业估值和企业现金流的比例。这个比例现在是12倍，也达到了历史最高点。第三张图是美国10年期国债收益率，过去55年里，在80年代初达到16%的峰值以后，一路下跌，现在是 2.3% 左右，接近历史最低点。第四张图是美国基础利率，和通货膨胀率。大家知道，美国基础利率在零八年金融危机后降到零，在零利率维持了7年之久，最近一年刚刚开始进入上升通道。通胀率还是维持在比较低的水平，现在在1.9%左右。总之，所有指标表明，现在全球资产的收益率是在非常低的水平，而资产估值恰恰相反，在非常高的水平。

这个资产高估值的情况背后的根源是什么呢，我认为是全球央行对市场注入巨量的流动型造成的。过去十年，美联储的资产负债表从1万亿扩大到4万亿美元。全球各国央行，从5万亿增长到20万亿美元。央行巨幅扩表，一般是通过在市场购买债券达到的，也就是所谓的量化宽松。

这个直接冲击的是债券市场。这张图显示全球48万亿美元债券总存量里，有八万亿美元收益是负的。占18%。负收益是件非常奇葩的现象，相当于借钱给别人不但不收利息，债主还要倒贴钱。可见市场的扭曲程度。

我们再来看股票市场。这张图显示的是在09年美联储开始扩表后，美国标普500指数跟美联储资产负债表的同步扩张。

那么问题来了，从今年第四季度美联储开始启动缩表，现在预计是2018年第三四季度开始加速，以每年5000亿美元的速度，4年左右把美联储表上4万亿美元的债券资产减到2万亿左右。那么谁来接盘这个两万亿美元的资产？我个人认为，缩表将是明年市场一个非常大的不确定因素。

接盘侠最终当然是买方投资机构。在这个转折过程中，中间商往往需要给市场供应短期流动性。这些中间商就是华尔街的做市商，包括我的前雇主高盛集团。做市商这个领域，在08年以后实施的巴塞尔三监管框架下发生里翻天覆地的变化。其中一个非常重大的变化就是做市商头寸的大幅收缩。以公司债券为例，这份德银的统计资料显示做市商头寸平均减了7倍。而市场的存量却增加了两倍多。两个因素相乘，流动性的鸿沟高达14倍

那么未来的巨幅流动性冲击会带来哪些影响呢？我想这个冲击会是全方位的。首先直接影响的是债券市场。国债收益率会从历史最低位反转升高，风险资产也会重估价值，信用利差扩大。市场的波动率，也会从现在的历史最低点大幅升高。

利率回升的另一个重要影响是通胀率。过去8年全球史无前例的流动性扩张，并没有拉高通胀率，为什么利率升高发而会引起通胀上扬呢？这是因为现在的低通胀形成的机制跟以往不同。以往的通胀是因为流动性到了消费端，这次是流动性扩张2009-2016年间全球的流动性扩张是基本都到了供应端。这里面的原因是多方面的，比如世界范围内贫富分化的加剧，经济全球化和科技进步对生产成本的压缩，等等。但总之传导机制非常清晰：大量流动性涌入股市，债市，和PE/VC领域，推高资产价值，同时引发产能过剩和科技进步带来的生产率提高。这也就是为什么进几年来大量科技独角兽公司的涌现 -很多估值很高但还是负利润。这也是美国页岩石油天然气工业革命背后的金融推手。现在问题来了，流动性紧缩下，这个过程将发生反转： 资产膨胀的动力减弱-》资本投入减缓-》产能增长减缓-》供给增长减缓-》供过于求局面反转，通涨提高

另外，这个过程还会冲击利率曲线，达到收益率曲线陡峭化。现在美元2年和10年利率掉期的基差是50基点左右，未来很可能升高到百分之二以上。

那么，作为对冲基金的从业者，我们如何在动荡的市场中盈利？相对于传统的资产管理领域，对冲基金的特点是策略的灵活性和多样性，比如好的策略在市场下跌过程中同样可以盈利。而且，动荡的市场对灵活多变的对冲基金反而供应了更多的交易机会。下面我简单介绍下几种对冲基金策略，和几个实际交易的例子。

套息策略在不同领域的表现方式不同。基本思路都是通过承担和管理尾端风险，达到持续累积小幅度的盈利。趋势策略是利用市场的惯性特点，跟踪趋势达买低卖高的目的。中值回归策略是通过找到具有固定变化范围的风险因子，来预测市场未来轨迹运行交易。

这张图显示一个中值回归策略对交易信号实行的实时分析监控，在关联风险因素偏离中值时，电脑程序自动辨别买入和卖出的时间点运行交易。

基本面策略是另一个强大而且应用广泛的策略。在不同的资产类别中有具体的分析框架。限于时间关系不一一介绍了。

我们着重讨论一个商品市场的实例，跟在坐的各位商品领域专家切磋一下。全球商品市场最受关注也最具有戏剧性的当然是石油价格。过去几十年来一直受中东局势和欧佩克组织决定。到2009年左右情况开始发生变化，这个变化就是所谓的美国页岩石油革命。通过左边这张图，我们可以看到，石油价格完全是受全球供需平衡决定。2004-12 年间，供应短缺大约每天100到200万桶，占每天总供需量的1-2%。这个1-2%的短缺把石油价格推高到每桶100美元以上。高油价和低融资成本，推动了美国页岩油工业的快速发展。右边这张图显示，美国石油产量过去7年增长了一倍。这个增长量在很大程度上造成了全球石油14年开始的过剩。于是引发了15-16年油价的暴跌。到16年2月，WTI跌到30美元以下，远远低于美国页岩油生产成本。迫使页岩油开商急剧缩减资本支出，达到被动减产的效果。同时，欧佩克产油国也主动减产，供需几年在16年发生反转。油价触底回升。

供需平衡的一个重要指标是库存量。我们可以通过库存变化的趋势来预测明年的石油价格走势。图中红线是美国5年的均值库存量，黄线是现在库存的走势，蓝色区域代表库存超出均值的幅度。可以看到，2015-16年间库存的巨幅增加导致市场恐慌性下跌。2016年以来供需重回平衡点，库存迅速下降，现在的去库存趋势如果继续下去，明年上半年美国原油库存将会低于均值。如果这样，油价会回到70以上的可持续价位。

下面讲一下跨资产策略。不同种类资产的市场参与者往往不同，对信息的反应和风险的评估也往往不同。跨资产并且有关联性的资产类别之间运行多空交易和相对价值交易

下面是一个交易实例。因为今天会议的主题是大宗商品和衍生品，我还是用石油相关的一个交易实例。这个例子是利用石油开公司的债券价格和石油商品价格之间的关联，运行风险对冲和套利。具体的方法是做多债券，同时做空石油商品ETF。两者的价格波动基本可以对冲。而债券因为有债息盈利，同时石油期货因为近端期货曲线升水，做空亦可以有盈利。这样就可能做到在对冲油价风险的同时在多头和空头两端同时盈利。

总结一下一下，今天主要和大家分享三个方面，第一，全球对冲基金近年来较为平稳。第二 是我个人对全球市场现状的一些思考，重点讲述了明年可能发生的市场风险。第三是介绍了对冲基金策略和几个交易的实例。

国际原油论每桶多少美元，请问，一桶怎么换算成中国的一升啊

1桶（bbl）=0.159立方米=159升=42美加仑

1桶（bbl）=0.14吨（原油，全球平均） 或者 1吨=7.3桶（bbl）(原油，全球平均)

2012年7月2日国际市场原油现货价格为：WTI 83.49美元/桶、布伦特95.505 美元/桶、迪拜94.42美元/桶 、辛塔102.44美元/桶。前者为大家更常指的国际油价（美国德州中质油价格），后三者为我国成品油参考的国际三地原油价格。