市场资金价格分析_资金市场产品和价格

1.市场的不确定性通常有哪些情况

2.中国金融市场的构成及特征分析 尽量详细点儿

3.用价格变动的斯拉茨基方程证明，为什么需求法则总是成立？

市场的不确定性通常有哪些情况

市场的不确定性通常有如下方面：

1、能力风险

资本社会及经济繁荣的社会，通货膨胀显著，金钱购买商品或业务都会渐渐降低。人们将现金存入银行收取利息，就会担心物价上升，货币贬值。自从一九八三年十 月，港元与美元以7.80挂勾开始，港元的购买力迅速减弱，这种购买力的减低，是购买力风险。

因为有此种风险，所以人们要投资股票，地产或其它投资方针， 以保持手上货币的购买力。购买力风险，香港人完全体会得到，因此他们都很警愓。

2、财务风险

当购入一种股票，该公司业绩欠佳，派息减少，股价下跌，这就是财务风险。因为有此风险，有些人将资金存入银行，收取利息减少财务风险。

3、利率风险

当买入债券，其价格受银行存款利息影响。当银行存款利息上升，投资者就会将资金存入银行，债券价格也会下跌。这种因利率水平改变，而遭受损失的，称为利率风险。

4、市场风险

市场价格常常会出现波动。每天都有不同的市价。市价的波动，受经济因素影向、受心理因素影向、受政治因素影向、甚至受以上三种风险影向。例如购买了股票，其后股价下跌，遭受损失，这就是市场风险。

5、变现风险

当买入的股票，未能在合理价下卖出，不能收回资金，就是一种风险。很多一向成交疏落的股票，在有消息下，例如收购消息，令股票突然旺盛，在这时候大量追进 购入，一旦消息完结，其成交量会还原，于是承受了变现风险。

投资目标要能随时在合理价下收回资金。这是变现性强的股票。如果某股以$10买入，在$5的价 格下才能迅速售出，就不能算是一种好的变现股票。

6、风险

风险 与财政及大市完全无关的，但发生后，对该股价有沉重打击。这种风险通常都是突然其来的。

投资风险是指投资主体为实现其投资目的而对未来经营、财务活动可能造成的亏损或破产所承担的危险。投资风险是投资主体决定是否投资所进行预测分析的最主要内容。

导致投资风险的主要因素有：政策的变化、管理措施的失误、形成产品成本的重要物资价格大幅度上涨或产品价格大幅度下跌、借款利率急剧上升等。

扩展资料：

企业项目投资决策出现错误有多种原因。导致各种严重后果，主要有以下方面：

1、投资决策机制不健全，责任不明，容易出现受“长官意志”的影响，或者***一时头脑发热而盲目拍板，造成投资决策的随意性、主观性、盲目性和独断性。

2、为了争上项目，故意把可行性研究报告做成“可批性报告”，有些项目审批部门从地方利益出发，没有从严把关，从而造成重复建设、盲目建设，使项目建成投产后没有市场，企业处于亏损状态。

3、缺乏风险意识，盲目追求“热门”产业。在某些行业处于最“热门”的时候才决定进入，结果投资后行业转向低迷，企业深陷其中，进退两难。

4、对项目仅侧重于技术可行性的研究，对经济可行性的论证不够重视，对投资成本及项目建成后的成本费用和效益测算不准确。从而根据过于乐观的经济估算做出错误的决策。

百度百科-投资风险

中国金融市场的构成及特征分析 尽量详细点儿

1，金融市场的构成：

（1）交易对象。金融市场的交易对象是货币资金，交易的目的是为了实现货币资金的转移。（2）交易主体。即金融市场的参加者。

（3）交易工具。金融市场的交易工具又叫金融工具或融资工具。它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。其共性有三：一、规范化的书写格式。二、广泛的社会可接受性或可转让性。三、具有法律效力。

（4）交易价格。金融市场的货币资金交易只是交易对象的使用权的转移，所以交易价格是利率。货币资金交易价格一方面取决于社会资金平均盈利率，另一方面取决于货币资金供求状态

2，金融市场主要特征在于：

（1）交易对象的单一性。

（2）交易工具和交易方式的多样性。

（3）高收益和高风险并存。

用价格变动的斯拉茨基方程证明，为什么需求法则总是成立？

1、斯拉茨基方程对商品1的需求的总变动Δx1，是在收入保持不变的情况下由价格变动引起的需求变动：Δx1=x1（p1’，m）-x1（p1，m）我们看到，这个变动可以分解为替代效应和收入效应Δx1=Δx1s+Δx1nx1（p1’，m）-x1（p1，m）≡[x1（p1’，m’）-x1（p1，m1）]+[x1（p1’，m1）-x1（p1’，m’）]上面这个恒等式被称为“斯拉茨基方程”。它表达的是：需求的总变动等于替代效应加上收入效应。2、需求的总变动方向根据我们前面的分析，替代效应总是负的，但是，收入效应却能够在两个相反的方向上变动。因此，总效应可能为正，也可能为负。如果是正常商品，价格上升（下降）意味着收入下降（上升），则收入效应也是减少（增加）需求，那么，两种效应是在相同的方向起作用。Δx1=Δx1s+Δx1n符号（—）（—）（—）如果是劣等商品，那么，两种效应作用的方向就相反，甚至有可能收入效应超过替代效应，结果是价格的上升后需求的总变动取正值，即需求反而增加了。所以，劣等商品下，需求的总效应是不清楚的。Δx1=Δx1s+Δx1n符号（？）（—）（+）如果需求反而增加，那么这种劣等商品还是吉芬商品。（在黑板板上分别画出吉芬商品和非吉芬劣等商品的需求总效应图）3、变动率上面的斯拉茨基恒等式是用绝对量来表示的，但是，更通常的做法是用变动率来表示。为了更方便地用变化率来表示斯拉茨基恒等式，我们把Δx1m定义为负收入效应，即Δx1m=－Δx1n这样，斯拉茨基方程就变成：Δx1=Δx1s－Δx1m如果我们在等式两边都除以Δp1，得到Δx1/Δp1=Δx1s/Δp1－Δx1m/Δp1回忆我们前面有：Δm=x1Δp1求解Δp1，我们得到Δp1=Δm/x，将它代入前一个式中的最后一项，我们得到Δx1/Δp1=Δx1s/Δp1－（Δx1m/Δm）x14、需求法则需求法则如果一种商品的需求随着收入的增加而增加，那么这种商品的需求一定随着价格的上升而下降。（三）替代效应和收入效应的例证（略）（四）希克斯替代效应重点是了解与斯拉茨基替代效应的区别。我们前面讲过，斯拉茨基替代效应是在价格变动后，如果通过收入的补偿（也可能是取走）使消费者的购买力保持不变，消费者的需求所发生的变动。我们特别明确了，购买力不变是指消费者仍然能够购买初始的消费束。希克斯替代效应强调的不是保持购买力不变，而是保持效用不变。即价格变动后，收入的补偿（也可能是取走）使消费者能够买到与初始消费束相同效用的消费束。（在黑板上画图表示）掌握一点：希克斯替代效应和斯拉茨基替代效应一样，是负的。而且，对于较小的价格变动来说，两种替代效应基本上是相同的。三、货币的时间价值在前面的分析中，我们对消费者的选择行为的分析是一种静态分析，或者说，是对一个时期的分析。不过，实际上人的一生总是由若干期组成的，一种最简单的分期的法是按年份区别不同的时期。因此，一个理性的消费者总是要把全部的货币收入合理地安排在不同的时期来消费以实现一生的效用最大化。而且，一个人的收入也是在不同时期赚到的。所以，我们首先要问的问题是，相同数额的货币收入在不同的时期具有相同的价值吗？换言之，它们的购买力是否一样？要回答这些问题，我们就要引入一个新的概念：货币的时间价值。（一）本金、利息和利率1、概念的界定如果你有一笔货币收入，你暂时不打算花，于是，你准备把它储蓄起来。当然，你有很多种储蓄的方式，你可以把钱存到银行，也可以购买短期债券。不管是银行还是债券的发行人，它们都要向你承诺在一定的时期后要把这笔钱还给你，而且，还要额外地给你支付一定量的货币收入。我们把这笔钱称为“本金”，而你所得到的那笔额外的货币收入，我们称为“利息”。从数学关系上看，“利率”则是利息与本金的比值。比如，100元人民币的本金存入银行，一年以后你得到10元人民币的利息，我们说银行存款的一年期利率为10%。注意：利率的大小与时期的长短有关。经济学家对利率的理解为，利率是货币的所有人放弃对该笔货币收入的本期消费，即转让这些货币一定时期的使用权所得到的回报。所以，利率是“货币使用权”这种商品的出售价格。另外，货币所有人放弃一定货币量的本期的消费，在未来他能够得到的货币量用于消费。因此，利率也反映了本期消费和未来消费之间的“相对价格”，因此，本期消费和未来消费是互为机会成本的。2、货币的时间价值和贴现值由于今天1元钱在未来会增值，所以，今天的1元钱比未来的1元钱价值更大，我们把这种货币价值的增值称为“货币的时间价值”（timevalueofmoney）。如何来测量货币的时间价值呢？换言之，如何来比较今天的1元钱和1年后1元钱的价值大小呢？我们需要确定未来的1元钱在今天值多少钱。我们用贴现值的概念来表达这种思想。何谓“贴现值”(presentdiscountedvalue，又称现值)未来的一定数量的货币在基期的价值。计算贴现值的公式：如我们以r代表一年期的利率，我们要计算1年后的一定数量的货币在现在值多少钱，我们可以通过以下公式来计算贴现值=1年后的货币数量/（1+r）债券的现值如何计算？如你用一笔钱购买了一张n年后偿还的债券，它每年给你带来得利息收入为I1，I2，I3…In，同时在第n年将本金K也归还你。定市场的年利率为r，我们可以用下面的公式来计算该债券的现值：V=I1/（1+r）+I2/（1+r）2+I3/（1+r）3+…+In/（1+r）n+K/（1+r）n（二）利率的决定1、资金市场我们已经讲到，在经济学家看来，利率是“货币使用权”的价格，因此，我们需要一个市场来交换货币使用权。我们把这样一个市场称为“资金市场”。（严格地讲，货币使用权的交换期限不超过1年的资金市场我们称为“货币市场”，超过1年的为“资本市场”）根据我们前面对市场供求均衡的分析，实际上，利率是资金市场的价格。使资金的供给量和需求量相等的利率我们称为市场的均衡利率，这个均衡价格是由资金的供给力量和资金的需求力量共同作用的结果。它的变动也完全可以通过我们以前的分析方法来进行分析。（在黑板上画图说明）2、通货膨胀与实际利率所谓“通货膨胀”是一个社会中物价水平随着时间而不断上升的现象。如果存在通货膨胀现象，那么，同样数量的货币在未来买的东西就不如现在买的东西多，因此，我们说货币被贬值了。所谓“通货膨胀率”通常是指1年内物价水平的变动率。利率的存在会使得货币在未来会增值，而通货膨胀则使得货币贬值。因此，这是两种方向相反的力量。由于有了通货膨胀，我们必须区别“实际利率”与“名义利率”。一个基本的关系是：实际利率=名义利率－通货膨胀率四、跨时期选择我们完全可以运用前面学习过的一些分析工具，如预算约束、偏好等来分析跨时期选择问题，换言之，我们仍然可以运用静态分析工具来分析跨时期选择。为了理解这一点，我们不妨这么来进行思考，即我们可以把不同时期的同一种商品理解为不同的商品。同时，我们通过贴现的方式把不同时期的收入转换为同一时期的收入。在这个基础上，我们能够得到预算线；同时，我们根据消费者的偏好得到反映不同时期消费组合的无差异曲线。（一）最佳的跨时期选择1、预算约束我们设一个消费者只活两个时期，只消费一种商品，他将如何进行两期消费组合的选择？我们用（c1，c2）表示两个时期的消费组合，其中c1为第一期的消费量，c2为第二期的消费量。我们设每个时期的消费价格不变，都等于1。而且消费者每个时期的货币收入为m1和m2，货币收入组合为（m1，m2）。首先，我们设消费者不能通过借款来消费，而且储蓄不产生利息（即没有资金市场的情形）。那么消费者的预算线和预算集是怎样的？（在黑板上画图说明）其次，我们设存在资金市场，市场利率为r，而且消费者准备将一部分第一期的收入放到第二期消费，即他是一个储蓄者。这时，c1小于m1。同时，c2=m2+（m1－c1）+r（m1－c1）=m2+（1+r）（m1－c1）最后，我们设消费者是一个借款人，这意味着他预先消费了一部分第二期的收入。这时，c1大于m1。同时，c2=m2－（c1－m1）－r（c1－m1）=m2+（1+r）（m1－c1）不管消费者是储蓄者还是借款人，c2的表达式是一样的，实际上这正是预算线公式。通过代数变换，我们还可以得到其他两种预算约束公式，即（1+r）c1+c2=（1+r）m1+m2（未来值表示的收入）和c1+c2/（1+r）=m1+m2/（1+r）（现值表示的收入）这两个方程都可以表示为：p1x1+p2x2=p1m1+p2m2（注意：不同的方程p1和p2代表的数值不一样）（在黑板上画图说明）2、消费者偏好根据上一讲的内容，无差异曲线的形状反映了消费者对不同时期消费组合的偏好。完全替代的无差异曲线说明消费者不在乎本期消费还是下一期消费。完全互补的无差异曲线说明消费者总是按固定比例分配本期和下一期的消费。更合乎现实的无差异曲线还是良好性状的无差异曲线，即消费者愿意将一部分本期的消费来替代下一期的消费，究竟替代多少取决于消费者本人的消费型式。在这种情况下，偏好是凸性的。（二）比较静态分析1、消费者类型的确定什么情况下消费者是借款人？什么情况下消费者是存款人？决定因素：最佳选择的组合方式当c1＞m1时，消费者是借款人；当c1＜m1时，消费者是存款人。（在黑板上画图说明）2、利率变动对消费者行为的影响利率的变动实际上影响的是不同时期消费的价格比率，因此会影响消费者的预算集和预算线，并最终影响消费者选择的最优消费组合。如果利率上升，那么，存款人将继续做存款人；如果利率下降，那么，借款人将继续做借款人；（在黑板上画图说明，根据显示偏好原理可以证明）利率上升后借款人的行为如何变化和利率下降后存款人的行为如何变化，显示偏好原理不能够告诉我们什么。但是，利率上升后，如果借款人继续做借款人，则他的处境肯定变坏；利率下降后，如果存款人继续做存款人，则他的处境也肯定变坏。3、斯拉茨基方程和跨时期选择利率的变动，从而导致不同时期消费价格的变动和需求的变动。需求的变动也可以分解为替代效应和收入效应。以提高利率为例，利用未来值预算约束来分析，提高利率等于提高第一期消费的价格，根据斯拉茨基方程，我们得到：Δc1t/Δp1=Δc1s/Δp1+（m1－c1）（Δc1m/Δm）（？）（—）（？）（+）根据上面的表达式，我们能够推导出，如果消费者原来是借款人，那么，利率的上升将使他减少第一期的消费；而对于作为存款人的消费者而言，总体的效应是不明显的