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场内基金买卖规则与股票买卖相同，都是按照市场价进行交易的，所列的买卖各五档价格，都是参与交易者的报价， 卖价与买价相同时就会成交，想马上成交就按卖1报价，如能到所报价就能成交，否则无法成交。?

场内基金最少买100股，买入或卖出单向交易费率取决于券商设置的佣金，不需要过户费、印花税等其他费用。

而且有不少券商取消了场内基金佣金最低5元的限制，所以相比股票的交易成本要低不少。场内基金购买后T（交易日）+1个工作日可卖出，卖后到帐的资金当日可用于再买股票和基金，如果需要取现要到次日。

基金交易规则

记者从市行政审批服务局获悉，聊城基金会数量快速增长，目前已达到11家，其中7家是教育基金会。

基金会取得成熟发展最早是在美国。美国基金会在20世纪后开始蓬勃发展。1900年的卡耐基基金会和洛克菲勒基金会是最早成立的一批基金会中比较知名的两家。1936年成立的福特基金会，由福特家族资助，拥有数十亿美元，项目遍布全球，影响范围很广。2000年，比尔及梅琳达·盖茨基金会成立，成为全球最大的慈善基金会，旨在促进全球卫生和教育领域的平等。

根据美国基金会中心的统计，在160万慈善组织当中有9万个可以认为是基金会。其中年度总的捐款，2011年是有3058亿美金，其中72%是来自个人的捐款，还有一些小额信贷的形式。这里面有8%是来自于人过世时遗产的捐赠，多数是给到教会组织。有接近20%的捐款是从基金会和企业基金会来的。

1981年，我国第一家基金会成立。之后，随着社会发展和政府政策的变化，我国基金会也获得了长足的发展。我国基金会行业发展经过了下面几个阶段。

第一阶段：1981-1987年，处于起步阶段。基金会经历了从无到有的过程，关于基金会的运作管理尚无相关法规。

第二阶段：1988-1996年，处于三重监管阶段。1988年，《基金会管理办法》出台，确立了三重监管制度，严格限制基金会发展。

第三阶段：1997-2003年，处于清理、整顿阶段。1996年，中共中央办公厅、国务院联合下发《关于加强社会团体和民办非企业单位管理工作的通知》，开始对基金会进行清理、整顿，基金会发展处于停顿状态。

第四阶段：2004年至今，快速发展阶段。2004年《基金会管理条例》出台，条例明确规范了基金会内部治理、财务会计制度和善款使用等内容。基金会发展速度加快，社会影响力进一步提升。近几年的政策变化进一步促进了非公募基金会的发展。全国很多省份下放基金会登记管理权限，在市县级民政部门就可以注册非公募基金会。十八届三中全会报告中明确规定要进一步促进社会组织的发展。中国基金会进入了快速发展阶段，存在着广阔的成长空间。

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交易规则：与A股相同申报规则申报方式:易所只接受会员的限价申报。报价单位:每份基金价格价格最小变化档位:基金的申报价格最小变动单位为0.001元人民币涨跌幅限制:交易所对基金交易同样实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%。

申报限制:买卖有价格涨跌幅限制的证券，在价格涨跌幅限制以内的申报为有效申报。超过涨跌幅限制的申报为无效申报。委托单位:买入或卖出基金，申报数量应当为100份或其整数倍申报上限:基金单笔申报最大数量应当低于100万份竞价规则：与A股相同。

扩展资料：

基金交易是以基金为买卖对象，自我承担风险收益而进行的流通转让活动。

（1）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易（这要看情况），通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

（2）根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。买入，包括认购、申购、定投等；卖出包括赎回、清算等。

百度百科-基金交易

问下基金的操作方式及如何运营 与股票的具体区别

营业部简介： 中信万通证券聊城营业部于2008年12月29日获得山东证监局批复准许开业。营业部所依托的公司强大的综合实力及控股股东背景，中信集团及中信证券的品牌影响和市场形象，是公司业务开拓中极具感召力和吸引力的因素。选择了中信万通，就等于选择了中信集团的综合金融服务和全部业务资源。 聊城营业部依托中信证券公司完备的客户服务体系，已经形成了以“96577”客服热线为基础平台，以理财通、金股信、理财邮箱、公司网站和贵宾俱乐部为特色平台的综合服务体系。中信万通证券公司聊城营业部将以全新的理念、全新的服务、全新的形象为投资者提供标准化、专业化的服务。公司以保值增值为目标，为公司所有的有效户提供全覆盖的服务，为核心客户提供一对一的差异服务。欢迎前来咨询中信万通证券聊城营业部开户服务。

联系地址：聊城市东昌府区东昌东路40-3号中信万通证券聊城营业部

业务范围：股票开户 融资融券

营业部简介： 西部证券股份有限公司是经中国证券监督管理委员会批准设立，于2001年元月正式注册开业的证券经营机构。公司注册资本金壹拾贰亿元人民币，在陕西、北京、上海、深圳、山东、江苏、河南、河北、广西、甘肃、宁夏共设有62家证券营业部，在上海设有从事自营业务、客户资产管理业务的第一、二分公司和研究发展中心。西部期货有限公司作为公司控股子公司与公司主营业务协同运作，独立经营。公司与美国纽约梅隆(BNY Mellon)合资设立的纽银梅隆西部基金管理有限公司将在公募和私募基金管理业务领域为客户提供一流服务。2012年5月，西部证券股份有限公司在深圳证券交易所正式挂牌上市，成为我国第19家上市证券公司。

联系地址：山东省聊城市兴华西路63号

业务范围：股票开户 融资融券

营业部简介： 齐鲁证券聊城卫育南路营业部位于聊城市东昌西路与卫育路交叉路口(聊城市人民医院对面)，地处市中心黄金地段、交通极为便利，市内可乘座2、3、5、6、9、16、23、24、25、27路公交车直达。营业部经营面积2000余平方米，楼前广场宽敞整洁，设有免费停车位，环境优雅的贵宾室20余间，宽敞明亮的中户室及散户大厅设有500台先进的交易终端，营业部内还配备休闲室，为投资者提供了安全、便捷、舒适的投资环境。 营业部沪深行情全部通过高速卫星传输，配备有全新电脑工作站，高分辨综合显示器，提供钱龙等多套行情分析系统及万德、港澳等资信系统。代理沪深A股、B股、基金、期货开户业务。委托方式齐全，包括有：柜台委托、电话委托、磁卡委托、驻留委托、网上委托等。并与中国银行、建设银行、工商银行、农业银行、华夏银行等多家银行开办第三方存管业务。营业部还拥有一批专业素质高、业务能力强、富有敬业精神的员工，竭诚为每一位客户提供一流的专业化、个性化投资服务，欢迎广大资者惠顾理财。业务范围： 证券的代理买卖；代理证券的还本付息、分红派息；证券代保管、鉴证；代理登记开户。 资金划转方式： 中国建设银行、中国工商银行、中国银行、中国农业银行、华夏银行交易方式： 网上委托、电话委托、自助委托、驻留委托、柜台委托 现场行情揭示与分析系统： 钱龙系统、钱龙动态分析系统、钱龙静态分析系统 资讯服务： 维赛特财经、钱龙资讯 投资咨询服务： 不定期举办投资策略报告、为网上交易客户提供电子邮件信息、短信提示、专业理财顾问为大中客户提供个性化投资服务、专业团队为机构投资者量身定做理财方案欢迎前来咨询齐鲁证券聊城卫育南路营业部开户服务！

联系地址：聊城市卫育南路1号齐鲁证券聊城卫育南路营业部

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营业部简介： 齐鲁证券聊城柳园南路营业部位于聊城市柳园南路109号，地处聊城市繁华市区中心地段，鲁西商厦南100米处，交通便利，是聊城市规模最大的一家证券营业部。营业部总计面积3000多平方米，散户交易大厅1500多平方米，设有140台自助委托终端，1台交割机，2台自助查询机，2台自助转帐机，大中户区1000平方米，设有300台交易终端，设施先进，环境幽静，舒适宜人，并设有休闲室。营业部深沪两市行情全部通过高速卫星传输，配备有全新电脑工作站、高分辨综合显示屏；提供钱龙等多套行情分析系统及万德、港澳等资信系统；代理开设沪深A股、B股股票帐户；具有期货IB业务资格；拥有电话委托、自助委托、网上委托、手机炒股等多种交易手段；资金存取开通建行、农行、工行、中行、华夏五家银证转帐模式；配备多方位专业资讯，提供全天候的个性化信息服务。 营业部现有20位员工，经纪业务人员12名，管理服务人员8名。本科学历18人，大专学历2人。全体员工具备专业素质，富有敬业精神，竭诚为客户提供一流的优质服务。欢迎前来咨询齐鲁证券聊城柳园南路营业部开户服务！

联系地址：聊城市柳园南路109号齐鲁证券聊城柳园南路营业部

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营业部简介： 齐鲁证券聊城阳谷运河东路营业部位于山东省阳谷县运河东路129号(中国银行楼前，凤祥小区对过)，交通便利，阳谷营业部是阳谷县唯一一家经中国证监会批准设立的合法证券经营机构(证监许可[2011]1346号文件)。 营业部面积300多平方米，设施先进，环境幽雅。营业部深沪两市行情全部通过高速卫星传输，配备有全新电脑工作站，代理开设沪深A股、B股股票帐户，拥有电话委托、网上委托、手机炒股等多种交易手段；资金存取开通建行、农行、工行、中行、华夏五家银证转帐模式；配备多方位专业资讯，竭诚为新老客户提供全天候的个性化信息咨询服务。欢迎前来咨询办理齐鲁证券聊城阳谷运河东路营业部开户转户业务！

联系地址：山东省聊城阳谷县运河东路129号

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营业部简介： 齐鲁证券有限公司临清红星路营业部，位于山东省临清市红星路1号，东临临清汽车站、临清火车站，北临新世纪大酒店，御春大酒店东50米。交通便利，是临清市首家经中国证监会批准设立的证券营业机构。总面积1300平方米，其中散户交易大厅200多平方米，设有30台自助委托终端，1台交割机，大中户区500平方米，设有200台交易终端，设施先进，环境幽静，舒适宜人。 营业部沪深两市行情全部通过高速卫星传输，配备有全新电脑工作站，代理开设沪深A股、B股股票账户；拥有电话委托、自助委托、网上委托、手机炒股等多种交易手段，资金存取开通建行、农行、工行、中行等银证转账模式，配备多方位专业咨询，提供全天候个性化信息服务。 营业部始终坚持“服务至上，客户为先”的经营理念，为投资者创造最佳投资环境。

联系地址：山东省聊城临清市红星路1号

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投资基金

本章主要内容：投资基金概述，包括投资基金的概念、性质和特点；投资基金的种类；基金投资价值分析。

第一节 投资基金概述

一、投资基金的概念和性质

1．投资基金的概念

投资基金是一种受益证券，是通过发行单位基金证券，募集社会公众投资者资金，再分散投资于各种有价证券，所获收益按单位基金份额分配给公众投资者的一种投资工具。

随着经济的发展，人们的收入水平不断提高，许多人都有较多的剩余资金，但由于缺少专业的投资知识和投资经验，所以，把大量资金委托专业投资操作机构用于投资，于是便产生了基金。专业投资操作机构变成了基金管理公司，即基金管理人。基金管理人凭藉其专业知识和经验，主要把资金投资亏股票和债券等有价证券上。 所以，投资基金包含了两层含义：第一，投资基金是一种投资制度，它从广大公众投资者那里聚集巨额资金，组建投资管理公司进行专业化管理和经营。第二，投资基金发行的基金证券是一种面向社会投资者的投资工具，投资者通过购买基金证券而达到投资的目的，并凭借其持有的基金证券而分享基金的投资收益，同时也承担投资风险。

2．投资基金的性质

（1）投资基金是一种金融市场的媒介物

投资基金的管理者把投资者的资金转换成股票、债券等金融资产，并对这些金融资产负有经营、管理的职责，而且，投资基金必须按照基金合同的要求确定资金的投向，保证投资者的资金安全和投资收益的最大化。另外，投资者把资金交由基金管理者运用，基金运营的好坏，投资收益的高低取决于基金管理者的经营业绩， 基金管理者按经营业绩好坏提取费用，投资者则必须承担投资风险。而储蓄则不同，储蓄是存款人将货币资金存入银行， 在间隔一定期限后可将本金和利息收回（除非存款银行破产）的一种投资方式，存款人的收益比较固定而风险则很低。银行要对吸收进来的资金进行有效的管理和运用，并对使用资金的盈亏负责。

（2）投资基金是一种金融信托形式

投资基金主要当事人有基金管理人（基金管理有限公司）、基金托管人（一般为银行）、基金持有人（投资者）三个。投资者根据各种基金的章程（其中包括基金的基本情况、投资操作目标、投资范围、投资组合、投资策略及投资限制），选择适合自己投资的基金。基金管理人把投资者的资金集合起来，形成一笔巨额资金进行投资。基金管理人可根据事先确定的投资原则进行投资组合， 可大大减少投资风险， 并能获取较高的收益。而基金管理人与基金托管人之间订有信托契约：基金管理人主要负责按照基金契约的规定，运用基金资产投资并管理资产，同时及时、足额地向基金持有人支付基金收益；基金托管人主要负责安全保管基金的全部资产，执行基金管理人的投资指令并办理基金名下的资金往来，监督基金管理人的投资运作， 复核、 审查基金管理人计算的基金资产净值及基金价格。

（3）投资基金本身属于有价证券的范畴

投资基金设立时发行的受益凭证（基金证券）与股票、债券一起构成了有价证券的三大品种。投资者都希望通过购买这些有价证券获得较大的投资收益，在这一点上，三者之间并无实质上的差别。然而，投资基金与股票、债券反映的关系是不同的，由此带来的收益与风险也是不同的。

3．投资基金与股票、债券的区别

（1）发行的主体不同， 体现的权利关系不同

股票是股份公司发行的，持有人是股份公司的股东，有权参与公司管理，是一种股权关系。债券是分别由政府、银行和企业发行的，体现的是债权债务关系。投资基金证券是由基金发起人发行的按契约形式发起的基金，证券持有人与发起人之间是契约关系。按公司形式发起的基金，通常组成基金公司，并由发起人（大股东）组成董事会，决定基金的发起、设立、中止以及择定管理人和托管人等事项，证券持有人成为公司股东的一员，但都不参与基金的运作。发起人与管理人、托管人之间安全是一种信托契约关系。

（2）运行机制不同， 投资人的经营管理权不同

通过股票筹集的资金，完全由股份公司运用，股票持有人有权参与公司管理。通过债券筹集的资金，完全由债权人自主支配。而投资基金的运行机制则有所不同。不论哪种类型的投资基金，投资人和发起人都不是直接从事基金的运用，而是委托管理人进行运营。同时，投资基金信托又不同于个人信托。个人信托是单个投资者委托证券公司从事买卖业务，这种委托业务是完全体现投资者个人的意志，即按投资者的指示买进或卖出。投资基金信托是一种集中信托， 受托的管理人本着“受人之托， 代人理财，忠实服务，科学运用”的精神，按基金章程规定的投资限制，对该基金自主地运用，保证投资人有丰厚的收益。投资人只分享基金的盈利和分红，而不干预基金的管理和操作。

（3）风险程度不同

一般情况下，股票的风险大于基金对于中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票，这就犯了“把所有的鸡蛋放在一个篮子里”的投资禁忌，当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时， 资本金有可能化为乌有； 而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券，把风险降低至最低程度；债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小得多。

（4）收益情况不同

基金和股票的收益是不确定的， 而债券的收益是确定的。 一般情况下，基金的收益比债券高。以美国投资基金为例，国际投资者基金等25种基金1976～1981年5年间的投资收益增长率，平均为301.6％，其中最高的20世纪增长投资者基金为465％，最低的普利伦德基金为243％；而1996年国内发行的2种5年期政府债券，利率分别只有13.06％和8.8％。

（5）投资回收方式不同

债券投资是有一定期限的， 期满后收回本金，股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上接市场价格变现；投资基金则要视所持有的基金形态不同而有所区别：封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产，在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。

（6）存续的时间不同

每一种投资基金都规定有一定的存续时间，期满即终止。这一点类似于债券投资。不同于债券投资之处在于，投资基金经持有人大会或基金公司董事会决议可以提前终止，也可以期满再延续。封闭型基金在存续期间内不得随意增减基金券，持有人只能通过证券交易所买卖证券。这一点类似于股票投资。不同之处在于，开放型基金可以随时增减，持有人可以按基金的资产净值要求申购或赎回其持有的单位或股份。

4．投资基金与股票、债券的联系

基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票：股票是按“股”划分，计算其总资产；基金资产则划分为若干个“基金单位”，投资者按持有基金单位的份额分享基金的增长收益。 契约型封闭基金与债券情况相似， 在契约期满后一次收回投资。 另外， 股票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。对于身边有点闲钱，但又没有时间或缺乏投资知识的人而言， 投资基金可以说是目前最佳的投资工具。由投资专家经营管理基金，能使基金得到最佳运用，可以使投资者得到相当可观的回报， 之所以如此， 是因为投资基金具有显著的优点及作用：

（1）集合投资

投资者特别是一般中小投资者由于资金有限，无力同时购入多种金融资产、使自己的投资多元化以分散风险，而投资基金则为他们提供了一个良好的投资方式。首先，众多中小投资着以自己有限的资金购买投资基金受益凭证，积少成多，形成巨额的投资基金，然后分散投资于各种不同企业的股权、股票和其他有价证券，可取得较多的投资收益。其次，巨额的投资基金分散投资于不同种类的有价证券，即使有少数证券的价格下跌，但就整体而言，仍可享受较大投资收益。同时，巨额资金有足够条件和能力选择最佳时期、最佳企业、最优良的有价证券作长期投资。

（2）分散风险

由投资专家经营管理，能使基金得到最佳运用。小额投资者往往很难具备专业知识以正确分析市场行情和市场走势，对发行证券的企业也较难作出判断，而由投资专家执掌的投资基金组织去运筹帷幄，这些问题就可迎刃而解。首先，投资基金管理公司设立独立的投资分析部门，聘请投资分析专家，对于如何投资何时投资、如何获得最大利益，都能比较准确地掌握；其次，基金管理公司可与投资顾问、咨询公司建立合作关系，为全体投资者追求最佳投资利益；最后，基金管理公司信息灵通，资料齐全，具有先进的设备和管理手段。

（3）能以最低费用享受专家服务

投资者在进行投资时一般都要请求投资顾问机构或投资专家代为管理或寻求投资咨询服务，而这些服务费用较高，这对单独进行投资的小额投资者而言是难以承受的。若由投资基金组织聘请，这笔服务费用就由所有基金投资者共同分摊，负担极为有限，投资者等于花很小的代价，享受专家的服务。

（4）投资基金收益凭证流动性大

投资基金收益凭证可以流通，变现能力较强，并能获取价差收益。首先，投资基金管理公司发行的受益凭证，在一定时间后可以上市转让，尤其是开放型基金，投资者随时可请求公司购回，不过，在投资基金普遍经营良好，受益凭证价值不断上升的情况下，投资者很少卖出受益凭证；其次，投资基金管理公司每一营业日终了，大多通过新闻媒介公告受益凭证的每一受权单位资产净值， 在净值提高到一定程度， 受益人又需要用款时，可在市场或投资公司出售，获取可观的收益。

二、投资基金的特点

投资基金作为一种专为中小投资者设计的金融投资工具，与其他投资方式相比，有着不可替代的独特的优势。

1．组合投资，分散风险

投资基金的基本原则是组合投资，分散风险。投资基金把一定量的资金按照不同的比例分别投资到不同行业、不同种类或不同国别的有价证券上，这样，一定时期某些证券的跌价损失可以由其他证券或其他证券市场上的投资收益来抵销，甚至某一地区经济的暂时不景气也不至于对基金的整体收益造成太大的影响。证券投资基金的投资风险一方面由所有的基金持有人分担，另一方面又通过不同种类的证券和不同证券市场来分担，从而既拓宽了投资渠道，又避免了集中投资的风险。1997年颁布实行的《证券投资基金管理暂行办法》对投资基金分散投资作了若干规定： 第一，1个基金投资于股票、债券的比例， 不得低于该基金资产总值的80％； 第二，1个基金持有1家上市公司的股票，不得超过该基金资产净值的10％；第三， 同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司发行的证券，不得超过该证券的10％； 第四，1个基金投资于国家债券的比例，不得低于该基金资产净值的20％。

2．小额投资，费用较低

投资基金是专门为中小投资者设计的一种投资工具，每单位基金的面额为1元， 每1000个单位为一手，作为交易的起点。由于每个基金都有几十个亿的规模， 所以基金的交易价格大多为1元多一点，这样，中小投资者只要花1000多元就可以购买并持有1000个单位的基金证券，参与证券投资，并获取投资收益。同时，由于投资基金的资金量大，所以买卖证券的交易量也很大，一般证券商会给予佣金上的优惠，从而减少了投资成本，相应地增加了基金收益。而且，证券主管部门为扶持基金的发展，对基金实行税收上的许多优惠政策，基金的交易费用也比其他证券低，使投资者投资基金能获得更多的收益。此外，投资基金大多聘请证券投资专家来代理进行投资操作，这比每个投资者各自聘请专家进行咨询服务所需花费的费用要低廉得多。

3．专业管理，专家经营

投资基金的运作方式是资金的经营与保管分开。所有基金的投资组合和投资决策都是由基金管理人来负责的。基金管理人专门聘请证券投资专家进行投资操作。这些投资专家是以研究证券投资方法，分析证券行情变化为职业的，他们可以运用各种证券方面的专门知识、经验、信息和现代化的研究方法，全面地系统地对国内外的经济形势、金融动态、行情变化和各行业、各公司的基本情况进行分析研究，并以此作出合理的、富有弹性的多样化投资组合，从而避免了个人投资者由于缺少专业知识和信息、时间和精力有限而产生的盲目投资现象。而基金的保管则是由指定的基金托管人负责。基金托管人必须是信誉卓著的大银行或非银行的金融机构。基金托管人把基金的资产和自有资产分开，独立核算，并且对基金管理人还具有制约和监督职能，从而保证了基金资产的安全运行。

4．流动性高，变现力强

投资基金发行的单位份数一般都很多，我国近年新发行的新基金，每个基金规模一般都在20～30亿元的水平，这些受益凭证可以流通，可以变现或可以赎回。在实务操作过程中，开放型投资基金定期根据其净资产值公开报价买卖，封闭型投资基金通过证券交易所的上市交易进行买卖，所以，投资者购买投资基金以后，如果由于种种原因而紧急需要资金时，可以随时把投资基金变现，而不至于遭受很大损失。因此，投资基金流通性很强，投资者可以随时买进或卖出基金。

5．种类繁多，投资灵活

随着利率市场化、金融全球化和资本流动自由化的发展，投资基金的种类和投资范围也迅速发展，这有利于满足具有不伺投资偏好的投资者的需要。目前，在世界各地的证券市场上，投资基金的数量已超过1万多种，遍及一切金融领域，而且大多数基金都进行跨国投资，任何一种被市场看好的行业或金融品种，都可以通过设立和购买基金得到开发和利用。投资基金为广大投资者提供了广阔的选择空间，而且往往一个基金管理人可以管理几个或几十个投资基金，一般投资者可根据不同层次和不同类型的需要投资几个投资基金。

三、投资基金的产生和发展

投资基金起源于英国，1868年英国创立了世界上第一个基金机构“海外和殖民地政府信托”组织。当时正是英国产业革命成功之时，工商业高度发达，殖民地和对外贸易遍及全球。由于国内资金积累过多，而市场相对狭小，资金便纷纷转向海外。首创的这家投资基金机构专以分散投资于殖民地的公司债为主，投资地已遍及南北美洲、中东、东南亚地区以及意大利、西班牙等国。

虽然投资基金最早出现在英国，而其兴盛则于美国。1924年，美国的第一个共同基金“马萨诸塞投资信托基金”在波士顿设立。该基金设立时只有5万美元的资产，由哈佛大学的200名教授出资。 1年后，资产增加约39.4万美元。直到今天，这个基金依然存在，其资产已超过10亿美元，有85 000人投资于该基金。

如今，投资基金已成为美国最普遍的投资方式，其投资总额己超过同期银行储蓄总额，基金投资已达全美股票市值的50％ 以上； 各种投资基金的总资产达到了18 000亿美元，基金投资账户已超过了6000万户，参与基金投资人数占美国人口的四分之一强，投资基金的数目高达4000多个。

在金融较为发达的国家中，日本是个后起之秀。虽然它的基金业起步较晚，但自建立以来，一直得以高速、顺利地发展。日本投资基金萌芽于1930年。这一年，日本人寿保险公司为防止因纽约股市暴跌而引发日本股市下滑，共同出资组建了“生命证券”投资公司，这是一个具有法人性质的公司。到了1937年，经纪人藤本创立了名为“藤本票据经纪商”的有价证券投资组织，这个组织以每户500元，每10万元为一组， 向一般投资者募集资金，用以购买股票和债券，并将所获收益分配给投资者。“藤本票据经纪商”已具备了证券投资信托的性质，一般认为它是日本投资基金的第一个正式法人组织。

由于金融市场的发展和投资者需求的多样化，日本的投资基金进入20世纪70年代以后得以不断发展。1980年推出的中期国债基金这一划时代的投资商品，把长期投资与中期投资结合起来了。债券投资信托基金也不断推出适合自然人和法人多样化需求的新品种，如1975年股票投资信托推出目标型高收益基金；1983年推出追加型基金、为法人服务的无手续费基金，还有以工资预扣方式认购基金的累积型基金等，它们都普遍受到投资者的欢迎。1988年，后来居上的日本超过美国，成为全球基金投资业最为发达的国家。

投资基金在西方发达国家已有一百多年的历史，已形成了一整套较成熟、较完善的运行机制。 而在我国， 投资基金则属于一种金融制度的创新，它的出现，不仅仅为我国投资者提供了一种风险较低、收益较高的投资工具，也为我国证券市场，乃至整个社会主义市场经济提供了新的发展动力和稳定机制。

随着收入水平的提高和风险意识的增强，人们需要有更多的投资种类和投资机会， 他们 已不再满足于银行储蓄和国债等能获取固定利息的投资。但由于个人的零散资金不能形成规模投资，而所需资金规模起点较低的股票投资，又因时间、 精力及专业知识的限制而难以驾驭， 且风险较大，这样，投资基金作为汇集广大投资者的零散资金，由专门投资机构经营的大众式集合投资制度便应运而生。

随着我国经济体制改革的深化和证券市场的发展，《证券投资基金管理暂行办法》已颁布实施。投资基金作为一种有着与储蓄、股票、国债等金融产品不同特点和魁力的金融工具，必将成为我国证券市场的中流砥柱和普通投资者理想的投资工具。

投资基金的种类

投资基金内容丰富，种类繁多，在国外，不同投资目的的投资者几乎都可找到自己所需要的投资基金。由于划分的标准不同，投资基金可分为不同的类别。

一、公司型基金与契约型基金

根据基金组织形态的不同，投资基金可区分为公司型基金与契约型基金，这是投资基金最基本的划分方法。

1．公司型基金

公司型基金是按照公司法成立，以营利为目的，通过发行基金股份将聚集的资金投资于有价证券的基金。公司型投资基金在组织形式上与股份有限公司相类似，投资基金的资产为所有投资者（股东）所有，由股东大会选举产生董事会，由董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金的投资业务。公司型基金的设立要在工商管理部门和证券交易委员会注册，同时还要在股票发行和交易所在地登记。

美国是公司型基金最为发达的国家，美国的投资基金大多数为公司型基金。按1940年美国《投资公司法》规定，以证券投资为目的的投资公司可分为三类：一为面额证书公司；二为单位型投资信托公司；三为管理型投资公司。目前的投资公司绝大多数是管理型投资公司。管理型投资公司又可分为以下两种类型：

（1）封闭型投资公司

封闭型投资公司发行的股份数量是固定的，发行期满后基金就封闭起来，不再增加股份，所以也称为股份固定投资公司。投资公司发行的股票可以在证券交易所上市交易。投资公司的股东（投资者）不得退股，即不得要求投资公司买回股票。

（2）开放型投资公司

开放型投资公司原则上只发行一种股票，发行的股票数量不固定，股票持有者可根据市场价格行情和自己的投资决策来决定是否退股，即要求投资公司把发行的股票买回。因而，投资公司的投资基金股票总数是可以增加或减少的，所以开放型投资公司也称为股份不定或追加型投资公司。

2．契约型基金

契约型基金也称为信托型投资基金，是指依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投资基金，这种基金一般由基金管理公司、基金托管人和投资者三方当事人订立信托投资契约，基金管理公司依据契约运用信托资产进行投资，基金托管人负责保管信托资产，而投资者则享受投资收益并承担投资风险。契约型投资基金募集资金的方式通常是发行受益凭证。受益凭证是有价证券的一种，表明投资者对信托资产的受益权。日本、韩国和我国台湾地区的投资基金基本上属于契约型基金。契约型投资基金也可分为两种类型。

（1）现金型基金

该类型基金最初设立时，投资者用现金购买受益凭证，待全部受益凭证发行完毕后，基金全部资本也就聚集完成，然后基金管理公司再将基金资产交由基金托管人保管，并进行证券投资操作。这种基金往往要规定一定的期限。期限一到，信托契约也就解除，期限未到，基金持有人不得解约或退回本金，但可以在交易市场上把受益凭证按当时交易价格出售给其他投资者。

（2）垫付型基金

这种基金的规模和期限没有固定限制。在基金发行时，先由基金管理公司垫付基金的资本总额用于购买各种有价证券，并交由基金托管人进行保管，然后再通过发行受益凭证筹集资金归还发起人。基金管理公司根据每份基金的净值，公布受益证券的买价和卖价，投资者可以以买价把基金证券卖给基金管理公司，以解除信托契约，抽回资金；也可以以卖价从基金管理公司手中买进，进行投资。

3．公司型基金与契约型基金区别

①公司型基金具有法人资格，而契约型没有。

②发行的证券种类上，公司型为股票，而契约型为受益凭证。

③在投资者的地位上，公司型为股东，契约型为受益人。

④在信托财产运用上，公司型依据公司章程，而契约型依据信托契约。

二、开放型基金与封闭型基金

投资基金按照交易方式的不同，即投资者是否能够随时进出变现，分为开放型基金与封闭型基金两种。

1．开放型基金

开放型基金是指基金的资本总额或股份总额可以随时变动，即可以根据市场供求情况，发行新基金份额或赎回股份的投资基金。开放型基金的交易价格可根据基金净资产价值加一定手续费来确定。由于投资基金总额是不封闭的、可以追加的，因此也称为追加型投资基金。

开放型基金有两种类型：收费基金与不收费基金。收费基金要雇佣证券商把基金证券出售给投资者，因此基金的发行价格由净资产价值加一定比例的销售费用构成。不收费基金直接按净资产价值出售给投资者。尽管不收费基金不收取销售费用，但也要收取小额赎回费用，这种收费有利于投资者长期持有基金资产。

2．封闭型基金

封闭型基金是指基金资本总额及发行份数在基金发行之前就已确走下来，在基金发行完毕后和规定的期限内，基金的资本总额及发行份数都保持固定不变的投资基金。由于基金的受益凭证不能被追加认购或赎回，投资者只能通过证券商在证券交易市场进行交易，因此又称封闭型基金为公开交易投资基金。基金收益以股利、红利的方式支付给投资者。基金的交易价格虽然是以基金净资产价值为基础，但更多的是反映证券市场供求关系，通常情况下，基金交易价格或高于或低于基金净资产价值。

3．开放型基金与封闭型基金区别

①开放型基金购回时，其赎回价格主要是参照基金净资产值而定，封闭型基金的交易价格则是依市场供需情况而定，并不一定反映基金的净资产值。

②开放型基金赎回手续费较高，适宜长线投资；封闭型基金交易价格受市场供求影响大，价格起落较大，而且交易费用较低，因此投机易较浓。

③开放型基金投资灵活性大，容易满足证券市场对资金的需求，但必须有一定比例的现金资产以备投资者赎回受益凭证，所以在投资效益上受到牵制，并因此对基金管理公司提出了更高的要求；封闭型基金的基金管理公司由于没有赎回受益凭证的压力，故资金可充分利用，以更好贯彻投资策略，追求较高的投资效益。

4．组合形态的投资基金

在实际操作中，公司型与契约型基金，开放型与封闭型基金通过不同组合，产生了基金市场中最常见的四种类型基金：封闭型与契约型的结合即封闭一契约型基金；封闭型与公司型的结合即封闭一公司型基金，又称封闭型投资公司；开放型与契约型的结合即单位信托基金；开放型与公司型的结合即共同基金。

在现实的证券市场上，纯粹形态的投资基金是不存在的，所见到的往往是组合形态的投资基金。如美国最常见的投资基金是共同基金，在英国是单位信托基金。

三、成长型基金与收入型基金

按照基金的投资目标不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。

成长型基金是指该类投资基金的目的是追求资金的长期成长，而收入型基金则重视当期最高收入、 因为投资目标不同， 这两种基金的投资方向、投资策略自然不同，这样势必影响投资人的收益及本金的稳定性。围绕这两个不同的投资目标，可派生出各种其他类型的基金。

1．成长型基金

成长型基金主要投资于成长股票。成长股票，属于一种普通股票，是指其股市价格预期上涨速度快于一般公司的股票或快于股市价格综合指数的股票。 由于这些股票的上市公司通常将收入用于再投资， 实现资本增值，成长型基金因此将获得利益。成长型基金又可分为稳定成长型基金和积极成长型基金。稳定成长型基金一般不从事投机活动。“基金裕隆”则凸现成长型基金概念，欲通过投资于业绩能够长期可持续增长、从长远来看市场价值被低估的成长型上市公司来实现基金的投资收益。

详见<<证券投资学>>

聊城市发展和改革委员会的内设机构

中泰证券股份有限公司聊城柳园南路证券营业部是2007-07-19在山东省聊城市注册成立的股份有限公司分公司(非上市、国有控股)，注册地址位于聊城市柳园南路6号。

中泰证券股份有限公司聊城柳园南路证券营业部的统一社会信用代码/注册号是913715006657018216，企业法人张晓娟，目前企业处于开业状态。

中泰证券股份有限公司聊城柳园南路证券营业部的经营范围是：证劵经纪；证券投资咨询；融资融券；证券投资基金代销；代销金融产品（有效期限以许可证为准)。（上述经营项目依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。在山东省，相近经营范围的公司总注册资本为5200万元，主要资本集中在 5000万以上 规模的企业中，共1家。

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聊城昌信直投基金发展有限公司怎么样？

根据上述职责，市发展和改革委员会设14个职能科室和离退休干部科、机关党支部。

（一）办公室

组织协调机关日常工作；拟订工作制度、工作计划并监督检查实施情况；负责机关文秘、督查督办、会议组织、电子政务、信息、宣传、信访、档案、保密、机要通信、财务、资产管理、安全保卫等工作，负责机关重要活动的安排和后勤服务工作的协调。

（二）国民经济综合科

分析研究全市及国内外经济形势，进行宏观经济的预测、预警，提出维护经济安全的对策建议；组织研究并提出全市年度国民经济和社会发展计划，包括年度总量平衡、结构调整和重要商品平衡的目标和政策，对计划的执行情况进行监督检查；提出全市促进经济增长、增加就业、稳定物价等调控目标，以及运用各种经济手段和政策的建议；拟订并协调市级重要物资储备计划。

（三）政策法规科

负责有关政策性文件、重要文稿的起草和信息发布；组织研究全市经济社会发展和改革的重大问题，提出政策建议；负责组织系统内重大课题的调研；组织、协调、拟订有关法规、规章的实施意见；负责有关法律、行政法规和规章执行情况的调查研究；负责组织相关行政复议、行政应诉，承办机关法律事务。

贯彻执行国家国民经济动员工作的方针、政策，研究国民经济和社会发展与国防建设的关系，对国民经济动员的重大问题提出意见和建议；会同有关部门拟订全市国民经济动员规划和计划；承办市国防动员委员会的有关工作。

（四）经济体制改革科

研究全市经济体制改革和对外开放的重大问题，提出推进全市经济体制改革的建议；组织拟订全市综合性经济体制改革方案，协调有关专项改革方案；组织推进全市风险投资体制改革，建立和完善风险投资机制；组织研究推动全市非国有经济改革与发展的政策措施，推进投资主体多元化；参与全市性企业集团和市属事业单位整体改制为企业集团的论证审理工作；负责全市小城镇综合改革的调研与指导工作；组织研究和协调指导全市城镇医药卫生体制改革。

研究提出全市资本市场的综合改革与发展规划，研究推进资本市场发展的政策措施；承办全市拟上市股份有限公司设立及股本变更事项的论证审理工作；协调指导企业上市及非市属国有控股上市公司资产重组工作；参与市属国有控股上市公司资产重组工作；负责协调全市非上市股份有限公司的规范监管工作；协调指导证券经营、产权交易等机构的改革与发展工作；协调政券监管机构的关系；协调指导经济鉴证类社会中介组织的改革与发展工作。

（五）发展规划科

研究提出全市国民经济与社会发展战略、规划生产力布局的建议；提出全市国民经济和社会中长期发展、总量平衡和结构调整的目标和政策；编制全市国民经济和社会发展中长期规划，组织编制和协调经济社会发展专项规划、区域规划；参与全市重大建设项目的布局等有关前期论证工作；贯彻实施国家产业政策，组织拟订全市综合性产业政策，监督产业政策落实情况。

组织拟订全市区域经济发展规划，提出区域经济和城镇化的发展战略及政策建议、研究提出实施可持续发展战略，实现经济与环境、资源协调发展的政策建议；拟订和协调全市国土整治、开发、利用和保护的政策，参与编制水资源平衡和生态环境建设与整治、防灾、减灾等发展规划和年度计划；参与审核保税区和各类开发区的设立；承担重点流域综合规划治理的有关工作。

（六）经贸外资科

研究分析市内全社会资金平衡；对财政政策和货币政策的执行情况进行动态分析并提出建议；研究提出全市融资政策建议，参与证券发行、流通政策和对金融市场的规范化、法制化管理；负责全市企业债券发行计划的审核、上报；参与全市社会信用体系建设有关工作；研究提出全市价格总水平的调控目标、调控政策和价格改革建议。

监测和分析国内外市场状况，负责重要商品总量平衡和调控；提出全市内外贸发展战略、规划；负责粮食、棉花进出口计划的管理；编制市级粮食、棉花储备计划，指导监督采购、储备、轮换和投放；组织拟定全市性重要市场的发展规划和政策，引导和调控市场；协调流通体制改革中的重大问题；负责有关农业生产资料的协调工作。

研究国际资本动态，监测分析全市利用外资的状况，提出利用外资战略，研究协调有关重大政策；负责全口径外债的总量控制、结构优化和监测工作；提出全市利用外资、利用国际金融组织和外国政府贷款规划和年度计划；申报、安排全市外商投资和国外贷款重大项目；提出对境外投资的战略、规划和年度计划；申报、安排在境外的资源开发类和大额用汇投资项目；会同有关部门编制全市对外招商项目名册；负责有关内外资项目进口设备免税确认工作。

（七）固定资产投资科（挂重点项目办公室牌子）

监测分析全社会固定资产投资状况，编制全市固定资产投资中长期规划、年度计划，提出固定资产投资的总规模、结构和资金来源，研究拟订固定资产投资调控政策；提出投融资体制改革的实施意见；提出安排市级财政投资的基本建设资金和投资计划，协调指导专项建设资金和政策性固定资产投资贷款的使用方向；负责管理市基本建设基金，并提出安排意见。根据全市主要经济工作考核奖励暂行办法，负责全市固定资产投资的考核工作。

研究拟订全市重点项目名单，参与项目前期研究和论证；监督检查市重点项目、市级财政投资的重大项目的工程进度、工程质量、资金使用以及投资概算控制；贯彻国家《招标投标法》，指导协调全市招投标工作，会同有关部门研究拟订招投标法规、规章并监督执行；研究拟订必须招标项目的范围、规模和标准；依法对省重点项目、国家和省、市政府出资重大建设项目的招投标活动进行监督检查。

贯彻实施国家有关项目稽察的方针、政策；负责对市重大项目和政府投资的建设项目进行稽察；受国家和省发改委委托负责对国家和省出资的我市项目的稽察工作；配合国家和省发改委稽察办对国家和省出资的我市项目的稽察工作；指导全市建设项目的稽察工作。

（八）农村经济科

研究提出农村经济发展战略、政策和农村经济体制改革建议；衔接平衡全市农业、林业、水利、气象、渔业等发展规划；组织编制和实施全市生态环境建设规划；参与制定小城镇发展规划；综合协调农业利用外资重大项目有关工作。

（九）能源交通科

研究提出全市能源、交通运输的发展战略、政策和相关体制改革的建议；衔接平衡全市能源、交通发展规划，提出有关重点行业发展规划和年度计划，规划有关重大项目布局；监测和分析能源、交通发展建设状况；提出全市能源节约和发展新能源的政策措施。

（十）工业科（挂十大百亿产业办公室牌子）

研究新型工业化发展战略及相关体制改革的建议；分析预测产业现状和发展趋势；衔接平衡、汇总编制全市工业发展的中长期规划和年度计划；负责政府投资项目的报批和管理工作；负责非政府投资项目的核准工作；承办十大百亿产业工程领导小组办公室的日常工作。

（十一）高技术产业科

研究提出全市高技术产业发展战略和有关重点技术产业发展的政策，汇总编制高技术产业发展规划；组织实施全市重大产业化前期关键技术、成套装备的研制开发、工业性实验和示范工程；提出市级高技术产业化资金使用意见；申报、安排高技术产业的重大项目，组织推动国民经济新兴产业的形成。

（十二）社会发展科

研究提出社会发展战略和经济与社会协调发展、相互促进的政策措施，提出有关体制改革建议；衔接平衡全市社会发展规划，汇总编制社会发展有关计划；协调人口、劳动、就业、文化、教育、卫生、体育、广播影视、旅游、政法、民政、社会保障等发展政策；协调社会事业发展和改革的重大问题。

（十三）经济合作科（对外称市经济技术协作办公室，挂市县域经济发展科牌子）

研究拟订全市经济合作发展战略、中长期规划和政策措施；负责区域间经济技术合作；组织协调全市国内重大经济技术洽淡活动；负责区域经济协作组织及友好关系单位的日常联络和协调工作；承办外省市区驻聊城办事机构的登记管理工作；组织拟订全市加快县域经济发展的战略和中长期规划，研究提出县域经济协调发展的综合改革方案和相关政策措施；负责经济强乡镇与弱乡镇改革发展试点工作。

（十四）人事科

负责委机关及直属单位的干部和人事管理工作；负责本系统人口和计划生育工作；组织指导本系统的干部教育、培训、职称评审等工作。

离退休干部科。负责委机关离退休人员的服务工作，指导直属单位离退休人员的服务工作。

机关党支部。负责委机关及直属单位的党群工作。

聊城昌信直投基金发展有限公司是2017-03-23在山东省聊城市注册成立的有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)，注册地址位于聊城市经济技术开发区黄山南路60号。

聊城昌信直投基金发展有限公司的统一社会信用代码/注册号是91371500MA3DD0QF3P，企业法人武模守，目前企业处于开业状态。

聊城昌信直投基金发展有限公司的经营范围是：受托管理聊城市直投基金，开展股权投资、股权投资管理、委托贷款业务；开展中小企业发展、管理、财务咨询服务（未经金融监管部门批准，不得从事吸收存款、融资担保、代客理财等金融业务) 。（上述经营项目依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。本省范围内，当前企业的注册资本属于一般。

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