中信证券预测金价_中信证券价格今日行情

1.张庭宾的个人介绍

2.在金道贵金属炒黄金有优势吗？

3.美国债务危机对中国的影响?

4.11月22日今日要闻汇总

5.中华元智库的中华元智库简介

6.对于美国加息，对中国会有什么影响，有没有相关的书籍介绍和解读美国加息

张庭宾的个人介绍

张庭宾，中华元智库创办人、首席战略顾问，“中国预测国际金融危机第一人”，中国金融战略预测业的开创者。他在2001年初参与创办《21世纪经济报道》，先后任主任、编委、2004年11月参与创办《第一财经日报》，先后任编委、副总编后，于2010年初领导创办了中华元（国际金融）智库。

2004年11月，预测石油危机；2005年7月，预测黄金大牛市，组文建议中国大规模增加黄金储备；2006年初，预警美国金融危机(被经济学家韩志国评价为“中国预测国际金融危机第一人”)；2007年初，警告人民币加速升值导致资产价格大起大伏，中国将很可能遭遇“后奥运股灾”；2007年10月提醒股市将盛极而衰，建议卖出A股买入黄金；2008年3月，警醒紧缩的货币政策将导致中国“世界工厂休克”；2008年10月，提示只要大力释放货币流动性A股就会大反转；2010年初，以《2010-2014：全球纸币危机与中国社会变革》文敲响了欧元危机的警钟；2010年10月预测中国经济未来2-3年将探大底；2011年8月预警国际金价遭遇中期深幅调整……

2010年初，为使这种战略预测能力更加深入系统，更加贴近中国金融投资领袖的决策需求，使之转化为中国投资界的财富收获，张庭宾领导创办了中华元智库。它是中国首创的独立第三方市场化运作的民间国际金融智库，非政府、非高校、非金融机构所属。其定位是中国企业领袖和金融投资家的战略决策智囊团，以“避免中国与国际金融一体化接轨中遭遇金融危机，帮助中国投资者赢在国际市场”为使命。其以每周一期的“中华元战略报告”为主产品，借助路透等国际数据平台，以IMF、世界银行等15家国际金融组织报告为原材料，结合1000余个国内外独立市场观察家智慧，以超过10万个报告的数据库为支持，科学、系统、通透地洞察天下财富大势。利用现代IT信息手段，为中国投资决策领袖提供一站式战略咨询服务。现已出品《中华元战略报告》、《中华元行业周报》（已开发外汇、黄金、铜、钢铁和A股等品种），产品形态覆盖电脑终端、IPAD、手机等。

2008年金融危机之后，面对日益诡谲的国际金融市场和日见短促的中国宏观周期，越来越多的投资者对财富的保值增值感到迷茫，这为中华元智库的市场化服务创造了有利条件。自2010年7月正式推出产品以来，现已成为国家开发银行、中国农业银行、上海期货交易所、中国平安集团、中信证券、海通证券、中银国际、中国黄金集团、中粮期货、中钢集团、美的集团、苏宁集团等行业领导企业的战略合作伙伴。

著有《黄金保卫中国》、《反热钱战争》、《谁在暗算股指期货》等专著。张庭宾更多市场预测分析请见其个人博客。

在金道贵金属炒黄金有优势吗？

金道贵金属只是一个提供投资平台的地方，投资者能否赚钱主要还是看个人的操作手法。这就好比你在中信证券开户做股票，你股票赚钱和亏钱了能跟中信证券并没有什么关系，主要有关系的是所选股，选的股票涨势好，那么就赚钱多，如果是跌了，那么就亏钱了。

伦敦金操作技巧：

1、学会建立头寸、斩仓和获利

"建立头寸"是开盘的意思。开盘也叫敞口，就是买进黄金的行为。选择适当的金价水平，以及时机建立头寸是盈利的前提。如果入市时机较好，获利的机会就大： 相反，如果入市的时机不当，就容易发生亏损。

"斩仓"是在建立头寸后，突遇金价下跌时，为防止亏损过高而采取的平盘止损措施。例如，以157的价格卖入黄金，后来金价跌到到150，眼看名义上亏损已达7元。为防上金价继续下滑造成更大的损失，便在150的价格水平卖出黄金，以亏损7元结束了敞口。有时交易者不认赔，而坚持等待下去，希望金价回头，这样当金价一味下滑时会遭受巨大亏损。

"获利"的时机比较难掌握。在建立头寸后，当金价已朝着对自已有利的方向发展时。平盘就可以获利。例如在145元买入黄金；当金价上升至150元时，已有5元的利润，于是便把黄金卖出，赚取利润。掌握获利的时机十分重要，平盘太早，获利不多；平盘太晚，可能延误了时机， 金价走势发生逆转，不盈反亏。

2、买涨不买跌

黄金买卖同股票买卖一样，宁买升，不买跌，因为价格上升的过程中只有一点是买错了的，即价格上升到顶点的时候，金价象从地板上升到天花板，无法再升？除了这一点之外，其他任意一点买入都是对的。在金价下跌时买入，只有一点是买对的，即金价已经落到最低点，就象落到地板上，无法再低，除此之外，其他点买入都是错的。由于在价格上升时买入，只有一点是买错的，但在价格下降时买入却只有一点是买对的，因此，在价格上升时买入盈利的机会比在价格下跌时大得多。

3、"金字塔"加码

“金字塔"加码的意思是：在第一次买入黄金之后，金价上升，眼看投资正确，若想加码增加投资，应当遵循"每次加码的数量比上次少"的原则。这样逐次加买数会越来越少，就如"金字塔"一样。因为价格越高，接近上涨顶峰的可能性越大，危险也越大。

4、于传言时买入（卖出），于事实时卖出（买入）

黄金市场与股票一样，经常流传一些消息甚至谣言，有些消息事后证明是真实的，有些消息事后证明只不过是谣传。交易者的做法是，在听到好消息时立即买入，一旦消息得到证实，便立即卖出。反之亦然，当坏消息传出时，立即卖出，一旦消息得到证实，就立即买回。如若交易不够迅速很有可能因行情变动而招至损失。

5、不要在赔钱时加码

在买入或卖出黄金后，遇到市场突然以相反的方向急进时，有些人会想加码再做，这是很危险的。例如，当金价连续上涨一段时间后，交易者追高买进了该种货币。突然行情扭转，猛跌向下，交易员眼看赔钱，便想在低价位加码买一单。企图拉抵头一单的金价，并在金价反弹时，二单一起平仓，避免亏损。这种加码做法要特别小心。如果金价已经上升了一段时间，你买的可能是一个"顶"，如果越跌越买，连续加码，但金价总不回头，那么结果无疑是恶性亏损。

6、不参与不明朗的市场活动

当感到金市走势不够明朗，自己又缺乏信心时，以不入场交易为宜。否则很容易做出错误的判断。

7、不要盲目追求整数点

黄金投资中，有时会为了强争几个点而误事，有的人在建立头寸后，给自己定下一个盈利目标，比如要赚够200美元或500人民币等，心里时刻等待这一时的到来，有时价格已经接近目标，机会很好，只是还差几个点未到位，本来可以平盘获利，但是碍于原来的目标，在等待中错过了最好的价位，坐失良机。

8、在盘局突破时建立头寸

盘局指牛皮行市，金价波幅狭窄。盘局是买家和卖家势均力敌，暂时处于平衡的表现。无论是上升过程还是下跌过程中的盘局，一旦盘局结束时，市价就会破关而上或下，呈突破式前进．这是入市建立头寸的太好时机，如果盘局属于长期牛皮， 突破盘局时所建立的头寸获大利的机会更大。

美国债务危机对中国的影响?

正值美欧债务危机引发全球金融市场剧烈动荡之时，中国近日宣布将于8月中旬在香港正式发行200亿元人民币国债。此举引起国际社会广泛关注。业内人士普遍认为，这彰显了中央政府支持香港经济社会繁荣发展、深化内地与香港经济金融合作的决心；同时，也为全球金融市场注入了稳定剂。

亚洲债券成为避风港

中国社科院金融研究所副研究员安国俊在接受本报记者采访时说：“目前，美债危机仍让全球金融市场和经济复苏充满了不确定性，政府债务管理及风险预警引起各方面的关注。在欧债危机和美债危机的影响下，尤其是经历了美国主权信用评级被下调后对全球股市冲击的系统性风险，对于全球投资者来说，亚洲主权债券正日益成为安全的避风港。因此，中国选择此时赴港发行人民币国债无疑为全球金融市场注入稳定剂，具有十分重要的意义。”

南开大学金融系副教授马晓军接受本报记者采访时说：“这是人民币在危难之中显身手。香港，一直是中国内地金融与世界联系的桥头堡，在人民币国际化过程中，同样也起到了打头阵的作用。此次200亿元人民币的国债发行额度，相对于香港市场5500亿元的人民币存款总额，只占5%左右，相对于国内6.75万亿元的国债余额，更是极小的一部分。因而，此次人民币国债在香港的发行，信号意义高于其经济含义。”

力挺人民币国际化

此次美国债信评级被调降，让人民币国际化再度被推至风口浪尖之上。人民币国际化的破冰之旅最早始于2008年全球金融危机爆发之后，当时美元独大的货币体系被全球诟病。业内人士指出，长远而言，美元独大的状况是不健康的。新兴经济体的货币在国际金融体系中应扮演更重要的角色。中国这次发国债目的很明显，就是力挺人民币国际化。

安国俊认为，总体来看，中国这次发国债益处多多，一是有助于充分发挥中国债券市场在全球金融市场稳定的推动力。此举充分表明中国政府在推进离岸人民币债券市场发展的同时，将亚洲债券市场与货币、财政、汇率政策协调相结合，在债券市场开放过程中注重维护金融稳定。二是有助于离岸人民币金融市场的发展。三是有助于形成有效的人民币回流机制。四是有助于推动人民币国际化进程。同时，有利于推动香港人民币离岸中心建设，巩固国际金融中心地位。

其实，中国政府债券市场已成为亚洲金融[3.13 4.33%]市场稳定的核心力量。亚洲开发银行近日发布报告指出，受2010年经济强劲增长的支持，今年以来，包括中国在内的亚洲新兴经济体的本币债市继续增加其在全球市场中的份额。

有分析人士认为，美国债务危机所引发的“多米诺骨牌”效应，正在世界范围内迅速扩散。曾被认为是“安全天堂”的美债在历史上首次遭到降级，美元信誉受到了前所未有的质疑。美债危机的确给中国的美元资产带来巨大风险，但另一方面，疲软的美元也使人民币增强了吸引力。今后10年，美国政府将面临持续的减赤历程，对美元而言，或将是日渐衰败的10年；对人民币而言，却是日益强大的10年。在这10年战略机遇期内，中国可按照自己的既定节奏推进人民币国际化进程。

“中国债”违约风险极小

“由于中国政府违约风险极小，人民币升值又显而易见，200亿元人民币国债，肯定会受到市场的追捧，超额认购几乎是必然的。”马晓军说，人民币海外债，为境外投资者提供了一个安全的避风港，虽然这个避风港的规模还很小，但是，窗户打开了，而且主人还很好客。因此，此次200亿元人民币国债的发行，并不是为了解决中国的财政问题，而是为海外投资者提供了新的机会，其意义不凡：第一，是向海外投资者表明了中国政府维护国内经济安全的信心；第二，是向世界表明了人民币国际化的步伐；第三，是在技术上进一步完善香港作为人民币离岸市场的地位。人民币国际化正当其时，危中蕴机，当一国经济崛起的时候，其货币早晚会得到相符的国际地位。”

人们注意到，在美欧债务危机的阴霾下，国际金融机构投资者的资金配置必然要发生变化，人民币国债或许将吸引更多投资者关注。国际投资者逐渐学会并习惯将人民币资产放入投资仓。

香港业内人士则普遍表示，非常欢迎国家财政部再次在香港发行人民币国债。他们认为，这反映中央政府对香港离岸人民币业务中心发展的支持。人民币国债的发行将有助进一步提升香港人民币债券市场的发展，为投资者提供优质的债券选择，同时也为香港人民币债券市场提供基础指标。

欧 债

比美债危机更复杂

比起“被降级”的美债问题，遭到市场自发抛售的欧债，显然危机更为严重，其问题的解决更为繁琐。此外，欧债危机的范围也已经超出“南欧四猪”，向欧洲大陆边沿国家扩散，法国更是首当其冲受到影响。

欧债危机蔓延 法国备战

因担心葡萄牙将无法全面达成削减财赤和稳定债务目标，当地时间8月8日，穆迪将葡萄牙评级大砍四级由Baa1下调至Ba2，展望为负面。穆迪副总裁托马斯称，欧盟关于私营投资者必须参与进一步主权债务重组的观点将有损葡萄牙利用债券市场的能力。

托马斯表示，葡萄牙的赤字削减计划的关键在于削减支出和上调税收，而在目前这个经济形势极具挑战性的时期，完成该计划是很难的。私营部门投资者可能因担心葡萄牙债务重组而不愿意购买新的葡萄牙债务，可能因此削弱葡萄牙自行融资的能力，进而可能使得葡萄牙被迫需要更多的资金援助。

近日，市场传言称，欧元区各个AAA评级的国家也恐面临评级被调降的风险，其中法国评级更是首当其冲。为此法国总统萨科齐专门召开特别会议，应对可能的降级风波。尽管三大评级机构迅速出面辟谣，但市场恐慌情绪迅速蔓延，欧美股市集体跳水。法国兴业银行[13.32 3.74% 股吧 研报]股价一度暴跌至两年半低点，同时法国国债的信用违约掉期(CDS)飙升至161.7，创下历史新高。很多分析师指出，相对于美债危机的左右手互博，欧债危机更为可怕，因此欧元区国家一旦降级，其影响将很难避免。

市场研究机构Sentix的调查显示,因当局缺乏有效应对经济危机的工具和手段,欧元区投资者信心在8月份大幅下跌,已触及2009年9月以来的最低水平。为了提振市场信心,阻止欧元区债务危机的扩散,欧洲央行(ECB)不得不介入二级债券市场,购买意大利和西班牙公债,使两国公债收益率周一出现下滑。在积极干预债市的同时,欧洲央行总裁特里谢明确要求欧元区各国政府尽快执行7月21日债务危机谈判所达成的新一轮紧急援助措施。

法国总统府11日发表公报称，法国总统萨科齐将于16日在巴黎与德国总理默克尔举行会谈，讨论欧洲债务危机，确保欧元区金融市场的稳定。鉴于目前的经济形势，法德***决定16日在爱丽舍宫举行会谈，会谈结束后将举行共同新闻发布会。公报还称，除了欧元区经济治理的议题，法德两国***还将就欧洲和国际热点问题交换意见，并讨论中东局势等问题。

北京师范大学经济学院教授贺力平认为欧债危机实际上比美债危机更为复杂。他说，希腊、葡萄牙、西班牙，都面临着自己发行新债利率很高的问题，美国没有遇到这点问题，这和它高额的财政赤字和债务累计程度有关，债务累计程度和美国差不多，但赤字程度比美国大一些，它面对的是投资者对它评价很低的问题，所以再融资的成本很高，而美国目前没有遇到再融资成本急剧上升的问题。

欧债警报拉响 资本市场震荡

当欧债问题再次上升的时候，美元的避险作用又重新被市场发掘，被降级的美债问题得到缓解，欧债危机走上前台，其主权债务危机的严峻性也显现出来。

受累于欧洲主权债务危机扩散以及美国主权债务评级下降，全球股指走低，大宗商品价格疲软，国际原油回吐之前的涨幅，而金价却一路飙升，一度摸上1800美元的高点，随后有机构预测，国际金价可能攀升至2000美元，甚至2500美元每盎司。欧债危机使欧元承压，欧元近期涨幅被抹平，市场再度猛烈震荡，欧元兑美元一路下跌。

据ISDA的估计，欧洲基础金融市场规模和衍生市场规模的比例在1:10至1:25之间。政府主权债务被广泛用于构建各种信用衍生品，因此债务违约带来的负面效应很可能由衍生品市场成几何倍数的扩大。综合看来，实体与虚拟经济体中的资金同时大规模的逃离将加快欧元区经济二次探底。伴随经济衰退而来的需求下滑将导致国际大宗商品的集体跳水，尤其是以能源金属比相农产品[15.76 0.96% 股吧 研报]受到的打击会更大。

对于欧债危机给全球资本市场带来的影响，中信证券[11.85 0.00% 股吧 研报]报告认为，目前，欧债危机的影响还处于金融经济层面，欧盟需求下降对于中国外需的冲击尚未完全显露。随着债务危机的不利影响在实体经济逐步释放,欧美经济体的复苏势头会持续走弱,中国的出口增速将会呈现回落态势,预计下半年出口增速为15%,全年出口增速19﹒7%?而进口增速将受到价格回落和内需保持稳定两个方向的作用,未来增速将会小幅回落,预计全年进口增速为24﹒6%。

化解危机

私募普遍认为欧债危机是未来市场上最大的不确定性，近47%私募认为，未来不会发生新一轮的金融危机。但专家表示，由于欧洲各国相互持有债务存在普遍性，欧债蔓延的可能性还是比较高的，只要其中任何一个环节失控，都将牵一发而动全身。解决欧债危机，是当务之急。

欧洲区货币统一化曾在很大程度上促进了欧洲经济一体化发展，而在金融危机后，却也成为拖累欧洲走出危机泥淖的根源。应对债务危机，政府除了可以采取财政政策之外，货币政策也提供最终的安全保障，然而，欧元区成员国在加入欧元区以后完全丧失了货币政策的独立性，面对危机时，无法通过自由的货币政策化解危机，而只能依靠财政政策解决问题。

虽然欧债爆发短期集中性爆发的可能性不高，但中期形势不容乐观。希腊的第二轮援助计划已经起到了稳定作用；爱尔兰的援助将在2013年到期，短期问题也不大；而意大利的问题是经济发展缓慢、债务比较高，但没有恶化的迹象；西班牙上周成功标售了近35亿欧元的国债让其紧张情绪有所缓和；欧洲稳定计划的7500亿欧元对于意大利债务来说虽是杯水车薪，但用于救助其他较小国家仍能发挥积极作用。因此后市需要追踪各国财政政策的制约与协调。欧债问题的阴影将始终笼罩市场，大宗商品市场将根据欧元区经济数据波段振荡。

中央财经大学金融学院院长张礼卿表示，要解决欧债危机，就要加快国内改革，对于负债深重的国家来说，如果它能够在扩大借债规模的同时积极推动它的各项改革，那么它未来偿债就是有保障的因为目前遇到的只是流动性的问题；而如果不能推动改革，那么债务会越积越多，最后就会破产。

张礼卿称，他觉得目前来讲，欧洲国家基本还是面临如何推动改革的问题，当然也包括加强欧盟内部制度性的改革，要加强欧元区内的财政统一，如果没有欧元区内部的财政统一，将来它的混乱还会不断重复。

11月22日今日要闻汇总

热点聚焦

1、 央行发布三季度货币政策执行报告强调，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，以我为主，稳字当头，把握好政策力度和节奏，处理好经济发展和防范风险的关系，做好跨周期调节，维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性。预计四季度CPI温和上涨，总体保持在合理区间内平稳运行。与此同时，受大宗商品价格上涨、部分高耗能行业产品提价和低基数等因素影响，PPI涨幅继续扩大，短期内可能维持高位。总的看，我国总供给总需求基本稳定，央行实施正常货币政策，有利于物价走势中长期保持稳定。

2、国务院副总理刘鹤向2021中国5G+工业互联网大会开幕式致辞称，“5G+工业互联网”是传统产业跨越式发展 历史 性机遇。我国5G网络布局具有先发优势，产业应用场景十分丰富，要充分用好这些有利条件，补齐工业互联网短板，大胆 探索 颠覆式技术路径，创造性地解决产业难题。刘鹤强调，企业是最活跃的 科技 创新力量。要强化企业创新主体地位，让各类创新资源向企业集中。金融机构要加大对企业创新支持， 探索 利用数字技术为企业增信，解决中小企业融资难。

3、中国11月贷款市场报价利率(LPR)将于11月22日9:30公布，此前已连续18个月维持不变。中信证券认为，11月LPR下调概率低，随着财政发力和宽信用逐步显现，LPR降息也并不值得博弈。

4、市场监管总局依法对43起未依法申报违法实施经营者集中案作出行政处罚决定，涉及阿里巴巴、腾讯控股、苏宁易购、阿里 健康 、京东等公司，市场监管总局对涉案企业分别处以50万元罚款。

国内市场

1、A股三大股指午后继续震荡走高，两市超3200只个股上涨。截至收盘，沪指涨1.13%，深证成指涨1.19%，创业板指涨1.04%。盘面上，行业板块普遍飘红，仓储物流、房地产、证券、煤炭、供气供热、石油、公共交通、建材等板块领涨，广告包装、农林牧渔板块小幅下跌。新能源车、华为概念、燃料电池、氢能源、锂电池、光伏、次新股、风能等概念板块强势，多股涨停。

2、恒指跌1.07%。互联网 科技 股跌幅居前，阿里巴巴跌超10%。地产股走强，融创中国涨超8%，碧桂园涨超5%，中国恒大涨超5%。物流股集体上涨，嘉里物流涨超17%。

3、沪深交易所发布营业收入扣除指南，明确财务类退市指标中营业收入具体扣除事项，精准打击空壳公司，力求实现“应退尽退”。根据退市新规，2021年年报披露后，上市公司若首次触及“净利润+营业收入”指标，将被实施退市风险警示。已经被实施退市风险警示的公司，2021年若继续触及退市指标，将直接退市。

4、中证指数有限公司日前宣布，为适应证券市场发展变化的需要，经充分听取市场意见，并经指数专家委员会审议，决定修订沪深300指数样本空间规则，将创业板证券进入指数样本空间时间规则调整为上市时间超过1年，编制方案其余部分保持不变。上述修订将于下一次样本定期调整时(2021年12月13日)实施。

5、证监会拟修订《保荐人尽职调查工作准则》和《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》，指导保荐机构建立健全工作底稿制度，提高保荐机构尽职调查工作质量，将保荐人“荐”的职责提到更重要位置，充分发挥其在投资价值判断方面的前瞻性作用。

6、中国结算数据显示，10月新增投资者98.07万，同比下降12.45%，环比下降39.4%。期末投资者数19469.72万，同比增加11.49%。

7、《证券行业私域客户运营白皮书》显示，相比两年前，女性投资者在所有投资者中占比明显提升。证券投资者更偏爱华为手机;券商APP用户对 财经 资讯与阅读更加专注，对 应用类APP偏好较低。用户投资行为方面，收盘前1小时为交易高峰，90后热衷追逐股市热点

8、退市新规即将落地一周年。交易所在细节上提升财务类退市指标可执行性，精准打击空壳公司，压严压实中介机构责任。这意味着此前临近年底以变卖资产增加营收为手段的A股上市公司将“无路可走”。

9、徐翔方面表示将坚决反对文峰股份收购案，文峰股份董秘办工作人员回应称，如果徐翔投反对票，这次股东大会可能无法进行，公司会尽快回应上交所问询函。文峰集团发布声明表示，向文峰股份注入资产经过严谨的市场调研，徐翔出狱至今未与公司进行过任何联系，公司也尝试与其沟通，一直未得到其回复。

10、恒大 汽车 宣布进行新一轮9亿股股票配售，集资总额约27亿港元，用于新能源 汽车 的研发及生产制造，及为恒驰新能源 汽车 顺利投产奠定基础。11月9日，恒大 汽车 以每股2.86元进行先旧后新配售1.7483亿股集资约5亿港元。

11、11月20日，已具备年产4200吨磷酸铁锂产能的中银绒业公告，计划收购一家公司100%股权并斥资20亿元投资建设年产8万吨锂电池正极材料磷酸铁锂项目。

12、川发龙蟒11月19日晚公告，公司基于德阿生态经济产业园区在项目用地、区位、政策、能耗等方面的综合优势，已与德阿产业园区签订《投资协议》，拟在德阿产业园区建设20万吨/年新能源材料项目。项目拟建设磷酸铁锂20万吨、磷酸铁20万吨生产线，及厂房、仓库、研发中心等配套设施，建设周期为2022年6月至2024年12月。

13、江泉实业11月21日晚间公告，拟以现金方式收购绿能慧充100%股权，交易价格不超过9000万元，以此切入新能源领域。公司同时公告，拟以2.95元/股的价格向实控人旗下北海景安、北海景曜和北海景众3名特定投资者发行股份，募集资金总额45282.5万元(含本数)。

14、19日晚间，比亚迪(002594)公告，公司拟以货币方式对全资子公司比亚迪 汽车 工业增资17亿美元或等值人民币。

15、11月19日晚间，号称“东方迪士尼”的奥飞 公告，拟将全资子公司有妖气100%股权以6亿元出让给上海幻电。有妖气是中国最早的网络原创漫画平台之一，而上海幻电为哔哩哔哩集团旗下公司，上海幻电第一大股东陈睿为哔哩哔哩董事长。

16、恒指公司公布季检结果，将华润啤酒、新奥能源、京东、网易纳入恒生指数，成份股数目将由60只增加至只;将信达生物制药纳入恒生中国企业指数，剔除中国恒大;恒生 科技 指数成份股没有变动，成份股数目维持30只。

17、继江苏银行时隔7年后再启上市银行配股募资，今年以来通过定增、配股进行股权融资力度明显加大，包括江苏银行，宁波银行(120亿元)、青岛银行(50亿元，在证监会受理)、浙商银行(180亿)均披露配股再融资方案。

18、哔哩哔哩公告称，拟发售14亿美元的2026年到期可换股优先票据，所得资金用于丰富内容、研发及一般企业用途。

19、比亚迪表示，“宋ProDM-i预售价格11.98万-14.68万”为不实消息，公司未发布任何有关预售价格信息。

20、刘姝威回应担任柔宇 科技 独立董事质疑称，自己担任独董是因为柔宇 科技 掌握国际领先且原创的柔性电子技术，公司研发能力比较强，创业者是一群年轻、有抱负和理想的科学家。柔宇 科技 撤回科创板上市申请主因在股东结构方面存在“直接层面三类股东”情况。

21、据中国基金报，北交所开市首周，已有工银瑞信、国泰君安资管等18家基金管理人和券商资管机构发布公告称，旗下公募基金、大集合理财产品将北交所股票纳入投资范围，开启普通公募产品投向北交所拓荒之旅。

22、根据退市新规，2021年年报披露后，上市公司若首次触及扣非前后净利润孰低者为负且营业收入低于1亿元的财务类退市指标，将被实施退市风险警示(*ST)。已经被实施退市风险警示的公司，即*ST公司，2021年若继续触及退市指标，将直接退市。投资者应当高度关注相关上市公司可能披露的年度业绩预告、业绩预告更正公告、业绩快报、业绩快报更正公告、风险提示等公告，谨慎做出投资决策，切实防范投资风险。

国际市场

1、美东时间周五，美股三大指数涨跌不一，截止收盘，道指跌0.75%，纳指涨0.40%，标普500指数跌0.14%。在线教育、新能源车板块涨幅居前，好未来涨超18%，高途涨超4%，特斯拉涨超3%。油气股下挫，卡隆石油跌超9%，埃克森美孚跌超4%，英国石油、道达尔跌超3%。

2、欧洲时间周五，欧洲股市全线下跌，截止收盘，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数19日报收于7223.57点，比前一交易日下跌32.39点，跌幅为0.45%;法国巴黎股市CAC40指数报收于7112.29点，比前一交易日下跌29.69点，跌幅为0.42%;德国法兰克福股市DAX指数报收于16159.97点，比前一交易日下跌61.76点，跌幅为0.38%。

3、美东时间周五，国际金价下跌，截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价19日比前一交易日下跌9.8美元，收于每盎司1851.6美元，跌幅为0.53%。国际油价显著下跌，美油跌超3%。截止收盘，纽约12月原油期货到期交割日收跌2.91美元，跌幅3.68%，报76.10美元/桶;布伦特1月原油期货收跌2.35美元，跌幅2.89%，报78.89美元/桶。

4、美国众议院通过了拜登1.75万亿美元的 社会 支出法案。接下来，法案将递交参议院审议投票。参议院可能会要求对法案进行修改，这意味着未来几周众议院还需要对修改后的法案再次投票，而后再递交总统拜登签署。

5、 日本政府决定推出财政支出达5.7万亿日元(1美元约合114日元)的新一轮经济刺激计划，财政开支规模创历次经济刺激计划新高。由于这一仓促推出计划重补贴、轻增长，日本国内媒体和专家普遍判断其效果有限。

6、IMF表示，美国通胀持续高企或导致美联储更早采取应对措施，将给全球经济带来系统性风险。若供应链中断持续或通胀预期脱锚，全球部分地区的通胀也可能会变得“更持久”，各国央行需要保持警惕。

7、美国食品和药物管理局批准全体成年人均可接种辉瑞疫苗和莫德纳疫苗加强针。至此，仅需美国疾控中心给出最终的指导意见，美国成年人便可开始接种这两种疫苗的加强针。

8、欧洲央行行长拉加德表示，欧洲的通胀将逐渐消退，因此欧洲央行不会收紧货币政策，因为这可能阻碍经济复苏。实施紧缩性货币政策将导致家庭收入降低，在能源价格飙升的情况下，实施紧缩政策可能将抑制经济增长。

9、日本正考虑放宽特定领域外国劳动人口入境日本相关条例，部分从业人员或将无限期留日。该项措施旨在解决由于日本人口老龄化及出生率下降导致的劳动力短缺困境。若相关新政得以施行，预计将有建筑等14个行业外国劳动者受益。

10、韩国总统文在寅表示，楼市问题影响到国民生活，导致国民感到不公平，政府正考虑回收凭借房地产获得的非劳动收入或超额利润对策，以限制民间房产商获取巨额利益。

11、消息称麦肯锡公司已同意支付1800万美元，以了结美国证监会有关内幕交易指控。

12、苹果支持官网显示，iPhone 13系列不再支持中国电信 2G/3G 网络，而中国移动、中国联通不受影响。

13、特斯拉首席执行官马斯克表示，公司移动应用程序正重新恢复正常，此前应用服务器出现故障，使许多车主无法连接到 汽车 。特斯拉App是特斯拉车主体验重要组成部分，用户可以通过手机应用操作许多 汽车 控制功能。

14、特斯拉中国官网显示，国产Model 3后轮驱动版售价上调1.5万元至25.09万元，目前交付时间为明年一季度。

15、谷歌的母公司 Alphabet 正致力于将机器人带到办公室来执行日常任务。该机器人由 X-Alphabet 的登月工厂提供，该工厂是一个专注于解决下一代问题的专业团队。自 2010 年成立以来，登月工厂推出的一些著名项目包括 Google Glass、将互联网传送到世界偏远角落的巨型气球、使用风筝的可持续风能以及用于自动运输的 Waymo。

16、福特 汽车 和电动 汽车 制造商Rivian证实，两家公司放弃共同开发电动 汽车 计划。

17、消息称，“木头姐”Cathie Wood旗下ARK基金卖出特斯拉、Coinbase股票。

18、途牛第三季度净营收为1.146亿元，同比下降7.2%;净亏损3660万元，上年同期为6210万元。途牛预计第四季度净营收将在5340万元至6530万元之间，同比下降45%-55%。

19、蔚来宣布完成美国存托股票市场发售，筹集20亿美元融资。

20、小鹏 汽车 总裁夏衍表示，小鹏在创立之初就找准做 探索 的定位，产品和技术层面实力并不逊色于特斯拉，甚至在部分智能化领域要远超特斯拉。

21、11月20日，哔哩哔哩(以下简称“B站”)推出51部动画作品新内容，并启动“寻光”计划，挖掘与扶持更多国产动画创作者。

22、继抖音之后，视频平台哔哩哔哩(下称“B站”)也获得了支付牌照。宁波市公共资源交易中心11月19日发布项目成交公告显示，浙江甬易电子支付有限公司(下称“甬易支付”)65.5%的股权拍卖成功，成交价约合1.18亿元。本次拍卖的委托方为甬易支付股东余姚中国塑料城集团有限公司、余姚中国塑料城物流有限公司，买方为B站的主体公司上海宽娱数码 科技 有限公司。

23、近日，格林酒店集团(纽交所代码：GHG)发布了2021年第二季度财报。数据显示，二季度格林酒店增收不增利，实现收入3.47亿，实现归母净利润8132万。

金融&地产

1、银保监会回应有关银行存单丢失事件称，已第一时间要求相关银保监局组成工作组，进驻银行开展现场调查，目前调查工作正在加紧进行。如调查发现银行存在违规行为，将依法依规严肃处罚问责;如调查发现涉嫌违法犯罪行为，将依法移交司法机关处理。

2、银保监会发布《关于调整保险资金投资债券信用评级要求等有关事项的通知》，主要内容包括：一是取消保险资金可投金融企业(公司)债券白名单要求以及外部信用评级要求。二是根据保险机构信用风险管理能力和抗风险能力，分类设置可投非金融企业(公司)债券最低外部信用评级要求。三是明确保险公司投资BBB级(含)以下债券的集中度要求。四是明确保险公司投资债券的大类比例核算。五是要求保险机构切实履行主体责任，完善内部评级，审慎开展投资。

3、国资委要求加强中央企业融资担保管理，严禁对集团外无股权关系的企业提供任何形式担保，原则上只能对具备持续经营能力和偿债能力的子企业或参股企业提供融资担保，严禁对参股企业超股比担保;原则上总融资担保规模不得超过集团合并净资产的40%，单户子企业(含集团本部)融资担保额不得超过本企业净资产的50%。

4、银保监会就保险公司非现场监管暂行办法征求意见，明确非现场监管工作流程和要求，对保险公司法人机构和分支机构开展非现场监管评估的频次和工作要求，根据非现场监管评估结果可采取的监管措施，以及与现场检查、行政审批、监管法规和政策等监管工作的协同。

5、中国银行业协会党委副书记刘峰认为，未来大型理财公司将汇聚产品体系、投资研究、投顾能力、系统搭建等优势，预计行业可能呈现马太效应。银行理财未来演化趋势主要有四大方面，其中包括： 科技 赋能，迎来数字化理财时代等。

6、资管新规过渡期仅剩一个多月，券商资管大集合改造接近尾声。已完成公募化改造的主动权益类基金，年内业绩表现出现分化，首尾基金业绩相差逾50%。若与同类型公募基金对比，大集合改造产品业绩暂无明显优势。

7、处置非法集资部际联席会议印发的《关于加强防范非法集资宣传教育工作的意见》明确，要通过防非宣传进社区、进农村、进校园、进单位、进机构网点等办法，实现防范非法集资宣传全覆盖，坚决遏制风险高发态势，彻底铲除非法集资土壤。

8、北京首批16个资本市场金融 科技 创新试点项目名单发布，涉及大数据、云计算、人工智能、区块链等新一代信息技术，以及安全多方计算、联邦学习、云原生、信创等复合交叉技术应用;业务场景包含智能投顾、智能运营、智能交易、智能风控、智能营销等资本市场各类业务领域。

9、央行表示，目前房地产市场风险总体可控，房地产市场 健康 发展的整体态势不会改变。牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性，实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁金融支持力度，配合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳 健康 发展，维护住房消费者的合法权益。

10、银保监会发言人表示，房地产合理贷款需求得到满足。截至10月末，银行业金融机构房地产贷款同比增长8.2%，整体保持稳定。个人住房贷款中90%以上用于支持首套房，投向住房租赁市场的贷款同比增长61.5%。

11、近期，厦门、石家庄、北京等地相继出台及拟出台商品房预售监管相关政策。在预售监管中，资金监管是一大重点内容，其中包括提高预售门槛、细化预售资金监管专用账户留存额度、入账流程调整为先监管后网签等。在业内人士看来，这意味着各地政府主管部门对商品房预售监管力度趋严，以防止预售资金被挪作他用从而造成烂尾楼，此举亦将平稳购房者预期，但同时也影响到部分房企销售节奏，降低资金周转速度。

12、深圳新版二手房交易网签系统正式上线，在国内首次引用“单边代理”模式。深房中协表示，新系统的上线，意味着居间模式将彻底推出深圳 历史 舞台。

13、广州新政：房地产开发企业及其委托的代理销售企业销售商品房，销售价格不得超过销售价目表价格，不得以装修款等其他名义变相涨价;未取得商品房预售许可证的商品房项目，房地产开发企业不得进行预售，不得向买受人收取或者变相收取诚意金、订金、定金等费用。

14、据第一 财经 ，有消息称部分银行在贷款方面对不同资质房企做出区别对待，其中对国有房地产企业给予专项政策支持，并为其开出融资白名单。多位银行业人士对此表示，未接到通知。

15、恒大地产珠三角公司位于广州、佛山、肇庆、阳江、清远、惠州、河源等15个区域的63个在建楼盘已全面复工复产。恒大地产深圳公司下属包含深圳、东莞、江门、汕尾、珠海、中山6地十余个项目，已全面复工复产。

产业

1、工信部发布《“5G+工业互联网”典型应用场景和重点行业实践(第二批)》。其中，十大典型应用场景包括：生产单元模拟、精准动态作业、生产能效管控、工艺合规校验、生产过程溯源、设备预测维护、厂区智能理货、全域物流监测、虚拟现场服务、企业协同合作;五大重点行业实践包括：石化化工行业、建材行业、港口行业、纺织行业、家电行业。

2、工信部公布数据显示，1-10月份，我国软件业务收入76814亿元，同比增长19.2%，增速比前三季度回落1.3个百分点，近两年复合增长率为15.4%，保持较快增长;软件业利润总额9218亿元，同比增长9.1%，近两年复合增长率为8.2%。

3、工信部部长称，将加快新型基础设施建设，打通信息“大动脉”。促进融合发展，基础设施要先行。工信部将加强规划谋划，统筹布局协同，加快5G基站建设和行业虚拟专网规模化发展，增强工业互联网标识解析体系公共服务功能。

4、千亿医用耗材市场迎来重磅文件。国家医保局就《基本医疗保险医用耗材支付管理暂行办法(征求意见稿)》征求意见，医用耗材医保支付管理将走出当前地方“各自为政”局面。这是我国医保管理史上首次出台针对耗材国家级管理办法。

5、国家能源局表示，据行业统计，截至2021年10月底，我国可再生能源发电累计装机容量达到10.02亿千瓦，突破10亿千瓦大关，比2015年底实现翻番。其中，水电、风电、太阳能发电和生物质发电装机均持续保持世界第一。

6、教育部办公厅印发《普通高等学校举办非学历教育管理规定(试行)》，严禁高校委托校外机构代理招生，严格控制非学历教育合作办学。

7、农业农村部市场与信息化司运行调控处处长赵卓表示，11月以来，“菜篮子”产品价格总体稳定，不同品种之间略有分化，猪肉价格在前期持续低迷后有所上涨，蔬菜价格明显上涨后趋于稳定。整个“菜篮子”产品供应充足。

8、中汽协副秘书长师建华表示，我国 汽车 市场规模全球最大， 汽车 产销量、保有量已连续多年居世界首位。到今年9月底我国 汽车 保有量达2.97亿辆，年底将超3亿辆，预计“十四五”期间将保持年均4%的增长速度。9、多家轮胎企业称，受环保、限电以及原材料价格等多重因素影响，工厂制造成本不断上升，公司无力承担原材料上涨压力，需要涨价。事实上，不少轮胎企业利润正受到挤压，三季度利润普遍出现下滑。

10、乘联会预计，11月狭义乘用车零售销量186万辆，同比下降10.6%。临近年末，芯片供应问题相比于三季度将持续改善，但仍然难以满足终端需求。

11、今年三季度国内碳酸锂市场均价为11.01万元/吨，而四季度至今该均价已经大幅上涨，11月18日工业级碳酸锂华东地区均价为18.96万元/吨，电池级碳酸锂华东地区均价为19.9万元/吨，价格就快接近20万元/吨的市场预期。锂精矿价格上涨明显，对锂盐产品构成了明显的成本支撑。

12、针对前期煤炭价格大幅上涨问题，国家发展改革委近日表示，目前，一系列保供稳价措施，取得了立竿见影的成效。在保障供应方面，相关部门大力推进煤炭增产增供，加速释放煤矿优质产能，全国煤炭产量和市场供应量持续增加，煤炭调度日产量已稳定在1200万吨以上，连续创下 历史 新高。国家发展改革委价格司价格监测调控处副处长朱晓海表示，近期，煤炭等能源价格大幅下降，动力煤期货价格由10月中旬的每吨两千元左右降到近日的800元左右，降幅高达60%，部分工业原材料价格也明显回落。

13、据海关总署数据显示，按人民币计价，10月太阳能组件(电池)出口190.9亿元，同比增长47.9%，环比增长9%;1-10月累计出口1476.1亿元，同比增长32%。按美元计价，10月太阳能组件(电池)出口29.4亿美元，同比增长56%，环比增长8.7%;1-10月累计出口228亿美元，同比增长42.3%。

14、193个国家产生了约800万吨与新冠疫情有关的塑料垃圾，其中约2.6万吨现已进入全球海洋。这项本月发表在美国《国家科学院学报》月刊上的研究，是首批与疫情相关的塑料垃圾规模量化的研究之一，再次引发人们对于海洋污染关注的同时，也让再生塑料的挑战和机遇凸显。

15、天津市加强电网科学调度，重点持续提升电网接受外电能力，在保障能源清洁同时做到安全稳定供应。据悉，天津电网接受外电能力已提升到近35%，外电接纳能力大幅提升，电力供应更清洁，也更有保障。

16、全国铁路煤炭多项运输生产指标创 历史 新高。11月18日，中国西煤东运重载大通道大秦铁路运输煤炭130.6万吨，为11月以来第13次日运量突破130万吨，对口供应的秦皇岛港、唐山港、曹妃甸港存煤回升至1900万吨以上。

17、艾瑞咨询发布《2021中国闲置高端消费品零售行业研究报告》称，2020年闲置高端消费品零售市场在500亿元左右，到2025年会超过2000亿，整体市场空间非常大。

18、炙手可热的酱酒下半年遭遇一场“降温”。不少前期进入酒商发现，手里酱酒变得没那么好卖，渠道热度快速降温。但在业内看来，初期疯狂过后，酱酒行业并没有“凉”，行业正进入一轮“冷静期”。

交易日历

机构去哪儿？

中华元智库的中华元智库简介

首倡中国金融战略预测业：

经10年酝酿积累，2010年1月1日正式诞生于中国北京，由“中国预测国际金融危机第一人”、《黄金保卫中国》作者张庭宾先生领导创办。在过去10年中，他集成东方直觉智慧和西方金融理性为一体，以首倡的“全息立体思维方式”为世界观，为“避免中国在国际金融一体化中遭遇金融危机、帮助中国投资者赢在国际市场”为己任，独创了“中国立场的全球金融价值坐标系”，并对国内宏观经济周期和国际金融市场大势做出了一系列的预测和判断。

战略预测力得到危机验证：

时逢近年“中国与世界”宏观金融大变局，其战略预测力得到了严峻现实的验证——2004年11月，预言石油危机将至；2005年7月，预见黄金大牛市；2006年初预言美国未来两年遭遇金融危机（被经济学家韩志国称为“中国预测国际金融危机第一人”）；2007年初，预警人民币加速大幅升值很可能导致中国“后奥运股灾”；2007年10月建议卖出A股买入黄金；2008年3月，警告中国“世界工厂”休克；2010年初预警全球纸币危机（主权债务危机）；2010年4月预测中国楼市正将盛极而衰；2010年10月预测中国经济未来2-3年将探大底；2011年8月预测国际金价将中期深幅调整……

一站式金融战略智囊服务：

2010年初，为使这种战略预测能力更加深入系统，更加贴近中国金融投资领袖的决策需求，使之转化为中国投资界的财富收获，张庭宾先生领导创办了中华元智库。其定位是“中国金融投资领袖的战略智囊团”，其以每周一期的“中华元战略报告”为主产品，以IMF、世界银行等15家国际金融机构成果、结合1000个国内外独立市场观察家智慧为研究起点，以超过10万个报告的数据库为支持，科学、系统、通透地洞察天下财富大势。利用现代IT信息手段，为中国投资决策领袖提供“一站式”的战略智囊服务。现已出品《中华元战略报告》、《中华元行业周报》（已开发外汇、黄金、A股、铜、钢铁等品种）等智慧产品，产品形态覆盖电脑终端、IPAD、手机等。

首创的第三方公司制智库：

中华元智库总结和吸取了国内研究机构探索智库模式的经验和教训，为避免体制附属性研究机构的非独立性，为避免赞助性研究机构的不可持续性，首创了独立第三方的公司制智库模式，进行了“团队持股+风险投资”的前沿创新。智库依托北京中铎元财经信息咨询有限公司运营。基本运作思路是，以针对市场需求服务赢得可持续发展的财力，进而保障独立的战略策略研究，为影响国计民生的国家决策提供智力支持。

获中国投资领袖广泛认可：

2008年金融危机以后，面对日益诡谲的国际金融市场和日见短促的中国宏观周期，越来越多的投资者产生了与真正具有市场洞察力的第三方智库合作的需求，这为中华元智库的市场化服务创造了有利条件。自2010年7月正式推出产品以来，中华元智库以10年来形成的“破除战略迷茫，把握投资机遇”的能力，以及真诚、扎实、负责的态度，逐渐赢得了中国主流金融投资领袖的广泛认可，现已成为国家开发银行、中国农业银行、上海期货交易所、中国平安集团、中信银行、中信证券、海通证券、中银国际、中国黄金集团、中粮期货、中钢集团、中铝、首创、美的、苏宁、福耀等集团的战略合作伙伴。

对于美国加息，对中国会有什么影响，有没有相关的书籍介绍和解读美国加息

背景：北京时间6月14日凌晨02:00，美联储宣布将联邦基金利率上调25个基点至1.75%—2%的水平，符合市场预期。

加息政策是否持续？在剩下时间里，还有几次加息？

自2015年12月启动加息周期以来，美联储共加息了7次。至于该央行在今年剩下的时间里还会加息几次，之前市场观点不一。

美银美林预计，美联储今年仍将加息4次，且2019年将加息3次。理由是，美国经济继续稳步增长，失业率处于低位，且金融市场依然宽松，这意味着美国经济可以承受“更快加息”。

摩根士丹利则认为，下一次加息可能会在9月，随后在12月暂停。与此同时，荷兰合作银行与大摩观点相同。虽然巴克莱银行维持对美联储今年加息3次的预期不变，但该行也暗示上调加息预期至4次的风险上升。

据芝商所FedWatch工具数据显示，目前市场预测12月会进行今年第四次加息的概率已升至52.4%，高于美联储加息前的40.4%。

对中国的利率政策的影响：

在美联储逐步收紧货币政策之际，中国央行的下一步货币操作也引人关注。

回顾以往，在美联储2017年3月、12月和2018年3月宣布加息后，中国央行随后均相应上调公开市场操作利率。因此，目前市场普遍预计此次中国央行可能会跟进调整公开市场操作利率。

兴业银行、华福证券首席经济学家鲁政委和兴业研究公司研究员何津津表示，中国央行6月份仍将大概率跟随美联储加息，但对市场利率影响或有限，需要关注金融市场的波动可能对具体政策落地时间点的影响；预计中国年内仍会有降准操作，同时MLF操作仍会延续。

中国民生银行首席研究员温彬同样认为中国央行将根据内外部经济环境相机抉择，大概率会同步小幅提高逆回购和MLF等公开市场操作利率。

不过他补充说：“但这也会导致金融机构通过MLF获得流动性的资金成本进一步抬升，因此，下半年仍有降准空间和必要性。从具体操作看，通过定向降准置换MLF或是最佳的政策选项，这样既可维持货币政策稳健中性的基调，也不会向市场新增基础货币投放。”

对于美联储加息对中国的影响，天风证券固定收益首席分析师孙彬彬指出，在结构性去杠杆、严监管稳货币的框架下，中国央行总体流动性态度是“稳健”的，6月加息的冲击影响应该也在可控范围内。

本次加息对国内资金面有何影响？

进入年中时点，国内的资金面走向很受关注。从历史上看，年中流动性供求矛盾往往比较突出，货币市场容易出现较大的波动。最典型的例子当属2013年。2013年6月，银行间市场代表性的7天期回购利率R007最高涨至11.62%，创下历史极值。另外，2011年6月，R007最高涨至9.04%，是历史第三高值。有了这些让人印象深刻的纪录，半年末流动性受到关注一点也不奇怪。

美联储今年3月首次加息影响刚过去，随之而来的本次议息会议又开始了。自上次美联储加息后，国内市场流动性小幅收紧，央行公开市场操作上整体呈现净回笼资金的趋势。Wind数据显示，3月22日以来，央行通过逆回购、MLF和国库现金定存等操作，共实现净回笼资金2815亿。

1）、逆回购

Wind数据显示，3月22日以来，央行共进行了52次逆回购操作，分别是7天、14天和28天，合计投放资金3.03万亿元；而同时间段到期的数量更多，合计达59次，回笼资金3.09万亿，净回笼资金600亿元。逆回购作为央行最频繁的公开市场操作，近3月份整体保持平稳，略微收紧。

如下图：

2）、MLF

MLF操作均以1年期为主，可以更好地满足金融机构中长期流动性需求。虽然近3个月央行通过MLF操作数量不多，基本保持着每个月一次，但整体规模并不小。Wind数据显示，央行通过MLF操作合计投放9865亿元，而到期回笼了12580亿元，大幅净回笼2715亿元，收缩了市场流动性。如下表：

3）、国库现金定存

国库现金定存，将国库现金余额存入商业银行。近3个月央行公开市场操作较少，仅有2500亿，到期2000亿，净投放500亿元。这也是3种操作工具中唯一一个实现了资金小幅净投放，补充了少许的流动性。

业内称，尽管市场对年中流动性表现出一定的担忧，但对流动性预期的修复也不宜矫枉过正。近期央行通过“MLF扩大担保品范围+MLF超额续作”释放流动性，维持了中性偏宽松的态度。这种政策导向下，央行维护流动性平稳运行的意图未变，年中流动性出现收紧的可能性也不大。短期内降准预期虽落空，但央行维稳流动性的意图并未改变，结合跨季存单发行完成近七成、发行利率出现回落迹象来看，年中流动性整体料好于预期，资金面平稳跨季仍可期。

央行参事：长期来看中国没必要跟随美联储加息

美联储如期加息，本次央行货币操作令市场关注。机构分析认为，由于市场预期充分，且市场利率与政策利率之间仍存在明显的利差，预计公开市场操作利率的上调将波澜不惊。

我国央行“加息”包含两层意义，一是上调存贷款基准利率；二是指以逆回购、MLF等为代表的货币政策工具操作利率。最近几次央行“加息”都是上调了货币政策工具操作利率。自2016年以来，除了2017年6月美联储加息，央行并未跟进以外，历次美联储上调联邦基金目标利率后，央行都上调了以OMO、MLF等为代表的政策利率予以跟进。在3月22日美联储宣布加息后，当天央行除了以利率招标方式开展100亿元逆回购操作，中标利率小幅上行5个基点至2.55%外，常备借贷便利也同步进行了小幅“加息”。

中信证券固定收益首席分析师明明表示，加息与否需权衡考虑目前内外部因素。“中美利差和人民币汇率是外部因素，对我国央行会否加息有一定影响。但国内经济基本面面临一定下行压力，扩内需和降低企业融资成本成为经济金融工作的主要目标，内部环境制约货币政策收紧，加息面临的压力较大。”他进一步指出，央行可能会“加息”5BP并结合MLF等公开市场操作进行流动性投放，根据国内经济形势进行“加息”。

中国央行参事盛松成表示，尽管中国央行仍有可能在公开市场小幅加息，但长期来看中国没必要跟随美联储加息，更没有提升存贷款基准利率的必要。从绝对值来说，我国利率高于国外很多，CPI也不高，加上中小企业融资难、融资贵的问题没有从根本上解决。

对国内市场又哪些影响？

业内人士称，这一次板上钉钉的美联储加息，可以说完全在市场预期之内，加息25个基点一点也不奇怪，失去突然性，其利空影响已经提前被市场消化了一部分，因而对中国资本市场造成的冲击力直接降低。

1、 人民币

摩根大通预计人民币兑美元汇率将保持稳定，到2018年年底为6.25。 资本流动或将更加平衡。

也有业内人士认为，近期美元走强，人民币对美元小幅贬值，但人民币有效汇率保持基本稳定甚至有所升值，即人民币对欧元、英镑等非美货币升值。这说明当前市场情绪较为平稳，不存在明显的人民币贬值预期，近期一些国家将人民币纳入外汇储备也将带动人民币资产需求增加，有利于人民币汇率的稳定。总体看，预计未来人民币汇率继续双向波动，保持基本平稳，跨境资金流动继续保持基本平衡或小幅净流入。

2、 股市

启汇金融首席分析师赵韬辉认为，股市方面随着去杠杆的深入及影子银行的排查，自身的抗风险性极弱，较容易受到美联储加息的溢出效应影响。美联储加息很可能强化市场未来货币收紧预期，导致股市表现弱势。

中银国际表示，预计A股中期来看仍处于温和震荡、上涨的趋势之中；短期内，震荡仍是市场的主要特征。建议投资者采取市场中性的阿尔法策略。持有各类优质股票，包括少数可以明确证明自身投资价值的创新类、成长类股票和优秀的消费类股票，空沪深300指数，获取稳健的绝对投资收益。

3、 楼市

加息之后，楼市利率继续上行。而对买房者来说肯定是不易的，尤其是边际买房者。

目前第三次加息是加息到2.00%-2.25%，如果再来第四次加息很有可能突破我们心理的那条利率红线了！

4、债市

中银国际表示，美联储的继续加息将进一步牵制中国人民银行的货币政策。人民银行很可能跟随小幅加息。应该说，3.7-3.8%左右应该是央行目前比较认可的10 年期国债 YTM 合理水平区间。另外，还需要考虑中美之间国债收益率差距这个因素。如果6月份美联储加息以后，美国10年期国债收益率水平恢复到3%以上，那么中美之间的该利差将缩小到60BP 左右。

华创债券表示，国内季末流动性缺口依然存在，跨季资金面仍不可掉以轻心；海外超级周来袭，货币政策收紧和地缘政治风险仍需高度关注。债市面临的不确定性依然没有缓和，建议机构控制杠杆和久期，谨慎操作。

国君固收认为，金融数据公布后，融资收缩的逻辑进一步强化，虽然周四债市依然面临美联储加息以及经济数据的考验，但这些因素对债市冲击非常有限。当下利率交易，大跌时候要买，大涨时候要卖；利空出来要买，利好出来要卖。

对于其他资产端的影响

1、看多大宗商品

金价在近5年来维持在历史低位。

Jeff Gundlach 自2017年下半年开始公开表达看多大宗商品，今年数次直播都表达了类似的观点，最近的一次直播也不例外，仍然认为大宗商品价格仍然处在历史较低水平。

2、美元或跌到90下方

关于美元，Jeff Gundlach 看空其长期走势，美元指数会在未来几年跌到90下方。

目前许多国家都在试图避免开美元结算，尤其是在贸易战的重压之下。美元加息通道开启后，多个外储薄弱，债务虚高，长年靠美元债务支撑发展的经济体货币纷纷倒下，去美元化迫在眉睫。

为了反对美国的经济制裁，委内瑞拉官方在原油出口上已经不再接受美元支付了。委内瑞拉的石油公司Petróleos de Venezuela SA已经通知了其私有合资伙伴，让他们开设欧元账户，并将现有的现金换成欧元。

继欧盟、日本、俄罗斯、伊朗、委内瑞拉、印尼、马来西亚、泰国、安哥拉、巴基斯坦、土耳其12大经济体展开了不同形式的去美元化行动后，印度正在成为第13个向美元亮剑的经济体。

3、电子商务泡沫是40年来最大的股市泡沫

关于股市，Jeff Gundlach借用了美银美林策略师Michael Hartnett的一张图，认为股市的“电子商务”（ecommerce）泡沫是近40年来最大的股市泡沫。