封闭式基金价格变化单位_封闭式基金的价格变化

1.什么是封闭式基金折价率，怎么计算？

2.影响封闭式基金价格变动的因素有哪些

3.基金的交易规则有哪些

4.封闭式基金的交易价格主要取决于什么？

什么是封闭式基金折价率，怎么计算？

封闭式基金,一般按照低于资产净值的价格进行交易。也就是折价交易的.衡量基金折价程度的指标-折价率定义为：（资产净值-市场价格）/资产净值。也有称为离差率的。

封闭式基金折价交易,不仅是我国资本市场中的现象,国外发达资本市场上也是一样。

国外封闭式基金普遍是折价交易,具体的折价率,各个基金不同,各个基金在各个时间的数值也不相同。一般的折价率在10%-20%之间。有少数基金是溢价率交易。

封闭式基金为什么要折价交易呢？折价率为什么是10%-20%呢？

国内教科书的解释主要是认为：封闭式基金单位总数是固定的,即基金的供应量不变,而基金的需求量却经常变动,供求之间的不平衡,导致交易价格溢价或折价。即基金折价,完全是由于供求失衡、供过于求引起的。然而,我国规范的封闭式基金自1998年成立以来,一直是以折价方式交易的。按照供求理论,市场对基金的需求量一直是小于供应量的,供过于求,所以基金折价交易。显然,这种解释不符合基金市场的真实情况。而且,供求理论也不能对基金的折价率进行定量分析,以发现我国基金折价率变化的规律。

西方国家对封闭式基金折价交易的解释是：通过购买投资基金持有股票债券等,相对于直接持有这些证券,存在一些不利之处。主要的不利是：

1、管理费用支出。基金持有证券资产的价值,要扣除掉管理费用后,才是投资基金的价值。按照国外基金的管理费率（一般是基金资产的0.5%）,管理费用一项就占基金年净收入的10%左右。如果投资者直接购买证券,就省去了巨额的管理费用。

2、市场流动性差。当基金的规模较小,而投资的公司股票盘子较大时,基金的流动性就不如被投资的公司股票的流动性。

这些不利因素造成了基金的折价交易。进而各个基金不同的折价率,是由于市场对各基金管理人的评价不同、各基金的费率水平不同、各基金投资的专业化程度不同等引起的。最后,整个资本市场是处于牛市还是熊市之中,对基金的折价以及折价率,有着最根本的影响。国外在两种情况下,基金的折价会突然消失：一是机构投资者接管了整个封闭式基金公司（指国外的公司型基金）。二是基金管理人决定将基金“单位化”,即转换为单位信托基金（开放式基金的一种）。由于封闭式基金有折价率,所以封闭式基金发行时,投资者不会踊跃购买。因为按照面值购买封闭式基金,基金上市后折价交易,很快跌破净值。因此,国外封闭式基金在发行时,往往对新投资者提供激励,比如附赠认购权证。

对于封闭式基金折价交易的原因,参照国外的解释,我认为：

第一,我国封闭基金管理费用高。去年,最早发行的10只大型基金,降低了管理费率,并增加了业绩报酬制度。我国封闭式基金的固定管理费率,已普遍为1.5%。但是和国外基金业管理费率0.5%的平均水平相比,仍然较高。考虑到基金资产规模巨大,实际费用差别很大。

第二,封闭式基金的变现价值小于资产净值。这是由于基金资产的流动性的影响。基金的资产净值是按照基金持有证券的市值计算的,但是证券资产的市值并不等于现金价值。如果封闭式基金清盘,变现资产,资产的变现价值一般低于账面价值。而投资者最终得到的是基金的清盘价值（变现价值）,而不是公布的资产净值。因此,资产净值只能是一个参考指标,投资者按照变现价值交易,基金的市价相对于资产净值必然发生折价。

第三,封闭式基金的资产净值要贴现。由于基金每年（或半年）分配一次,到期清盘。在一个确定的时间内有连续的现金流,因此,基金的市价就应该是这未来现金流的折现价值。这类似于债券价值评估。由于封闭式基金资产净值是在未来,比如12年后才能得到的,资产净值要经过贴现处理。所以,现在的基金市价一般低于现在的资产净值。资产净值高,预期分配好,基金市价就高一些,折价率就小。反之,基金市价就低,折价率就高。这是对封闭式基金折价交易的一般解释。

我国大型封闭式基金的折价率,在2000年以来的一年多时间里,大概经历了五个阶段：

①、去年1月份为5%；

②、2月份迅速上升到10%；

③、3月份爬升到15%后,直到5月一直在15%上下；

④、从6月份到12月初,围绕着20%上下波动,幅度很小；

⑤、去年12月以来,折价率有收缩的趋势。

根据数据显示的情况,我的解释是：基金折价率受到一些因素的影响。

这些因素是：大盘走势。当大盘处于迅速上升时,基金资产组合的股票价格上升,资产净值上升,而基金市价变化是滞后于股价波动的,市价与净值的差幅扩大,折价率上升。反之,大盘迅速下跌,折价率下降。

影响封闭式基金价格变动的因素有哪些

1、基金单位的资产净值。这是基金交易价格的价值基础，基金的交易价格就以基金单位的资产净值为中心上下波动。

2、基金的供求关系。因为封闭式基金的发行单位有限，投资者对基金单位的需求有可能超过或者低于市场的供应量，会因此导致基金交易价格的溢价或者折价。

3、市场的异常因素。如投资者对基金的不正确认识和人为的炒作，都有可能造成基金价格的上下波动。

扩展资料：

商品价格由生产商品的成本和利税构成，价格形成还受供求状况的影响。

由于产品生产成本和市场供求关系是经常变化的，这就决定着价格是经常上下波动，而不可能是固定不变的。

价格波动有一定的规律性。生产成本下降较多，或者供过于求时，商品价格就会下降。

在生产成本有所上升，供不应求时，商品价格就会上升。价格的基础是价值，价格总是围绕着价值运动，因而价格的上下波动是有一定限度的。

在一般情况下，价格上升，会刺激供给增加同时又抑制需求，价格上升到一定程度后就会停止继续上升，甚至可能会下跌。

价格波动的幅度总是受到价值的制约，不会相去太远。而且，从一个较长的时期和从全社会来看，高于或低于价值的价格相互抵消，商品的总价格和总价值仍然是相等的。价格波动不但不是对价值规律的否定，恰好是价值规律发生作用的表现形式。

商品价格对商品价值的不断背离是一个必要的条件，只有通过竞争的波动从而通过商品价格的波动，商品生产的价值规律才能得到贯彻，社会必要劳动时间决定商品价值这一点才能成为现实。

政府政策。各国政府制定的某些政策和措施会对期货市场价格带来不同程度的影响。

政治因素。期货市场对政治气候的变化非常敏感，各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程度的影响。

社会因素。社会因素指公众的观念、社会心理趋势、传播媒介的信息影响。

季节性因素。许多期货商品，尤其是农产品有明显的季节性，价格亦随季节变化而波动。

心理因素。所谓心理因素，就是交易者对市场的信心程度，俗称“人气”。如对某商品看好时，即使无任何利好因素，该商品价格也会上涨；而当看淡时，无任何利淡消息，价格也会下跌。

基金的交易规则有哪些

交易规则：与A股相同申报规则申报方式:易所只接受会员的限价申报。报价单位:每份基金价格价格最小变化档位:基金的申报价格最小变动单位为0.001元人民币涨跌幅限制:交易所对基金交易同样实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%。

申报限制:买卖有价格涨跌幅限制的证券，在价格涨跌幅限制以内的申报为有效申报。超过涨跌幅限制的申报为无效申报。委托单位:买入或卖出基金，申报数量应当为100份或其整数倍申报上限:基金单笔申报最大数量应当低于100万份竞价规则：与A股相同。

扩展资料：

基金交易是以基金为买卖对象，自我承担风险收益而进行的流通转让活动。

（1）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易（这要看情况），通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

（2）根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。买入，包括认购、申购、定投等；卖出包括赎回、清算等。

百度百科-基金交易

封闭式基金的交易价格主要取决于什么？

封闭式基金的交易价格主要取决于供求关系。

由于在交易所上市交易的原因，封闭式基金的交易价格并不一定等同于其资产净值，而是由市场买卖力量的均衡决定的。当封闭式基金的市场价格高于其资产净值时，市场称之为溢价现象；反之，当封闭式基金的市场价格低于其资产净值时，市场称之为折价现象。

买卖封闭式基金和计算收益是按市价来算的，单位净值只是起到参考作用。封闭式基金有收盘价、涨跌幅，还有折价率与净值。由于封闭式基金类似于股票，可上市交易，所以存在市价，大家在行情上看到的当日收盘价格就是其当日的市价。涨跌幅则表示当日市价的变动幅度。其单位净值每周五公布一次.