1.资金的时间价值

2.财务管理资金的时间价值怎么计算？

资金的时间价值

资金价值计算时间_资金时间价值的计算

资金时间价值的概念

如将元钱存入银行，若银行存款的利率为，则年后变为元。可

—— 365 第二篇财务管理实务及案例分析见，由于时间的原因，这元钱产生了元的增值，元钱就是元资金的时间

价值。

众所周知，在市场经济条件下，即使不存在通货膨胀，等量资金在不同时点上具

有不同的价值。随着时间的推移，资金将会发生增值，人们将资金这种在使用过程中

随时间的推移而发生增值的现象，称为资金具有时间价值的属性。但是并非任何资

金都存在着时间价值。如资金所有者把钱放在保险箱里，不管放多长时间都不会有

分毫的增加。只有将资金作为资本投入到生产经营活动中才能产生时间价值。所以

资金的时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权参与社

会财富分配的一种形式。

为什么资金在周转使用过程中会产生时间价值呢？这是因为资金使用者把资金

作为资本投入生产经营以后，劳动者借以生产新的产品，创造新的价值，都会带来利

润，实现价值。周转使用的时间越长，所获的利润越多，实现的价值越大。所以，资金

时间价值的实质是资金周转使用后的增值额。如果资金是资金使用者从资金所有者

那里借来的，则资金所有者要分享一部分资金的增值额。

资金时间价值可以有两种表达形式：用绝对数表示，即资金时间价值额是指资金

在生产经营过程中产生的增值额，即是资金的时间价值率；用相对数表示，即资

金时间价值率是指不包括风险价值和通货膨胀因素的平均资金利润率或平均投资报

酬率。资金时间价值的两种表示方式在实际工作中不作严格区分。

通常情况下，资金的时问价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平

均资金利润率或平均投资报酬率，这是利润平均的规律作用的结果。银行存款利率、

利率，各种债券利率，股票的股利都可看作是投资报酬率，但是它们与资金时间

价值是有区别的。因为，这些报酬率除包含资金时间价值因素外，还包含通货膨胀和

投资风险价值。只有在购买国库券等债券时因为几乎没有风险，如果通货膨胀

程度很低，可以用债券利率来表示时间价值。

资金时间价值以商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在为前提条件或存在

基础，它是一个客观存在的经济范畴，是财务管理中必须考虑的重要因素。同时，资

金时间价值原理正确地揭示了不同时点上资金这间的换算关系，为此，把资金时间价

值引入财务管理，在资金筹集、运用和分配等各方面考虑这一因素，是提高财务管理

水平，搞好筹资、投资、分配决策的有效保证。

—— 366 第二篇财务管理实务及案例分析（二）资金时间价值的计算

为了计算资金的时间价值，需要引入“终值”和“现值”这两个概念，以表示不同时

点的资金价值。终值又称将来值，是指现在一定量资金在未来某一点上的价值，包括

本金和时间价值，即本利和；现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量资金折合

为现在的价值，即未来值扣除时间价值后所剩的本金。

财务管理资金的时间价值怎么计算？

1、某居民为购买一套住房向银行10万元，期限为5年，的年利率为6%，按年复利计息，到期一次还本付息，计算该居民在第5年年底应一次性偿还的本利和。\x0d\本利和=10*1.06^5=13.38万\x0d\2、某企业每年年末从税后利润中提取20万元作为职工的培训基金，若银行的存款年利率为6%，以复利计息，第5年年末该企业的职工培训基金将达到多少万元？\x0d\=20*(F/A,6^,5)=112.74\x0d\3、某公司今后10年中每年年末从银行中提取10万元用于人才培训，如果银行存款年利率为4%，现在应一次性存入银行多少钱？\x0d\=10*(P/A,4%,10)=81.1\x0d\ 4、某人在5年后出售自己现在住的房屋，预计出售额为8万元，现行市场利率为6%，此人现在的住房价值最低是多少？\x0d\=8*(P/F,6%,5)=5.98\x0d\5、某家庭欲为其子女建立教育基金，现决定每月月初存入银行300元，按月息0.8%计算，问18年后该教育基金的本利和是多少？\x0d\=300*[(F/A,0.8%,216+1)-1]=173532.72\x0d\6、某公司欲租用一厂房，租期30年，年租金15万元，要求每年年初支付，现设折现率为7%，问该公司为租用厂房实际支付的租金现值是多少？\x0d\=15*[(P/A,7%,30-1)+1]=199.17\x0d\7、有一投资方案，第一年年初投资40000元，当年年末的净现金流量为6000元，以后5年的净现金流量均为10000元，定折现率为5%，该投资方案的净现值是多少？\x0d\=6000/1.05+10000*(P/A,5%,5)/1.05-40000=9004.29\x0d\8、张先生欲投资一项目，如果第一年年初投入10000元，第一年可得净收益2000元，以后3年每年可获净收益5000元，如每年折现率为5%，分别计算该投资项目的净现值和4年后的内含报酬率。\x0d\净现值=2000/1.05+5000*(P/A,5%,3)/1.05-10000=5519.76\x0d\求内涵报酬率 2000/(1+IRR)+5000*(P/A,IRR,3)/(1+IRR)=10000\x0d\IRR=22.04%